英國央行：人民幣升值無助解決全球失衡
2007年07月18日 0:0
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來源：
中國有色網(wǎng)
分類： 重點(diǎn)新聞
英國央行在本周發(fā)表的一份工作報告中指出，人民幣匯率重估未必會推動其他亞洲貨幣升值，而只會令中國及亞洲經(jīng)濟(jì)降溫，從這個角度來說，西方一些人士推動的人民幣升值并無助于解決全球失衡。
這份報告題為《人民幣重估對亞洲地區(qū)影響》，是由兩位英國央行的分析師主筆。報告指出，人民幣升值，對于亞洲其他地區(qū)的出口來說總體上弊大于利。那些主要向中國及第三方市場出口消費(fèi)品的亞洲經(jīng)濟(jì)體的出口不大可能因為人民幣升值而獲得顯著提升，而那些向中國出口資本品和中間產(chǎn)品的亞洲經(jīng)濟(jì)體的出口反而會有所下降。
西方有觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣升值會帶動亞洲貨幣集體升值，從而幫助改善全球失衡的局面。具體來說，就是認(rèn)為人民幣如果重估，其他亞洲經(jīng)濟(jì)體也會更愿意重估本幣，進(jìn)而會使得亞洲貨幣集體對美元升值，最終達(dá)到縮減美國經(jīng)常賬赤字的目的。不過，英國央行的報告對這一推論過程提出了質(zhì)疑。
報告指出，中國自身的出口增長與其他高收入的亞洲伙伴經(jīng)濟(jì)體呈正相關(guān)關(guān)系，而這些國家也大多和中國一樣，有著巨大的經(jīng)常賬盈余和外匯儲備。因此，人民幣升值所可能引發(fā)的中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，也會降低日本和韓國等經(jīng)濟(jì)體的出口，從而造成這些國家GDP增長放緩，最終引發(fā)本幣貶值壓力，而不是西方預(yù)想中的升值。
因此，報告指出：“一些觀察人士認(rèn)為，亞洲貨幣整體升值是解決全球失衡問題的重要手段，但這種情況似乎不會隨著人民幣重估而發(fā)生，因為這樣只會使得中國經(jīng)濟(jì)增長放緩。”
美國國會正在醞釀制定一系列法案，旨在對中國進(jìn)口商品進(jìn)行懲罰，作為對中國限制人民幣升值的報復(fù)。而在中國的最大貿(mào)易伙伴歐盟，也有一些要求人民幣加快升值的聲音。
聯(lián)合國4月份發(fā)表的一份報告也指出，中國如果實(shí)行自由浮動的匯率政策，人民幣非但不會如預(yù)期般升值，還可能會貶值，從而最終令全球失衡更加惡化。前世界貿(mào)易組織總干事、現(xiàn)任聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議秘書長素帕差在報告中指出，在實(shí)行自由浮動的匯率制度后，資本項目下的管制必然會大大放開，由于中國的利率在國際上相比仍較低，因此，與日元和瑞郎的情況相似，人民幣可能成為套利交易的目標(biāo)，即很多持有人民幣資產(chǎn)的投資人可能轉(zhuǎn)向海外投資一些更高收益的資產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致人民幣貶值，后者也將給予中國出口商更大的競爭力，從而可能令全球失衡狀況進(jìn)一步惡化。
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