證監(jiān)會前主席：商品期貨是金融領域高端市場
2007年05月29日 0:0
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來源：
中國有色網(wǎng)
分類： 重點新聞
昨日，在第四屆上海衍生品市場論壇上，證監(jiān)會前主席周道炯表示，應該擴大商品期貨的交易品種，特別是農(nóng)產(chǎn)品期貨交易，而股指期貨的推出條件也已經(jīng)成熟，應盡快推出股指期貨，這將有利于資本市場進一步穩(wěn)定、健康發(fā)展。
周道炯說，隨著期貨市場的不斷擴大，上海期貨交易所的市場功能也在不斷深化，并對促進中國期貨市場的積極穩(wěn)妥發(fā)展起到了積極的推動作用。
對于期貨市場的功能定位，周道炯坦承，以往，我們往往只注意到期貨傳統(tǒng)的發(fā)現(xiàn)價格，套期保值等基礎性功能，而對商品期貨所具有的金融屬性重視不夠。隨著期貨市場的不斷創(chuàng)新和投資主體的擴大，商品期貨市場的功能也在不斷深化和拓展。商品期貨本身就是金融領域的高端市場。
周道炯還談到，近年來，以有色金屬、能源為代表的大宗商品期貨與宏觀經(jīng)濟、金融的關系日益密切，其金融屬性不斷凸顯，在國外甚至被稱為準金融期貨。“大宗商品的價格已不完全受制于品種自身基本供求關系的影響，而是體現(xiàn)出一些新的特點”，周道炯舉例說，“大宗商品價格與匯率、利率等金融指標關聯(lián)程度越來越高，與央行貨幣政策的關系越來越密切；商品市場的交易規(guī)模不斷擴大，價格波動幅度明顯增加，使得金融資本對商品市場的投資需求日益增加，投資銀行和商業(yè)銀行積極介入商品期貨市場。”
周道炯強調(diào)，國外經(jīng)驗表明，金融機構(gòu)通過參與商品期貨可以發(fā)揮以下功能：一是通過參與大宗商品期貨分散債券、股票等投資過度集中的風險，從而可以作為對沖美元貶值的避險工具和對抗通貨膨脹的保值手段。二是利用大宗商品所具有的良好自然屬性和保值功能，通過倉單交易和期貨庫存進行結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資。三是作為對企業(yè)原材料、存貨或成品的計價依據(jù)，期貨價格還可以成為金融機構(gòu)對相關企業(yè)提供信貸融資的參考。四是利用期貨市場所發(fā)現(xiàn)的大宗生產(chǎn)資料的遠期價格信息來分析宏觀經(jīng)濟，為金融機構(gòu)自身經(jīng)營決策服務，并為客戶提供相應的增值服務。五是為銀行中間業(yè)務、理財新產(chǎn)品以及其他綜合經(jīng)營提供服務。
最后，周道炯提出了兩點建議，一是擴大商品期貨的交易品種，特別是農(nóng)產(chǎn)品的期貨交易，這是關系到我國億萬農(nóng)民的一件大事。二是開設股指期貨相關產(chǎn)品的條件是成熟的，應盡快地推出股指期貨，這有利于資本市場的進一步穩(wěn)定、健康發(fā)展。
責任編輯：CNMN
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