機(jī)構(gòu)出貨股市為何不跌 散戶(hù)也能當(dāng)家作主？
2007年04月17日 0:0 5768次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類(lèi)： 重點(diǎn)新聞
股市的這種走勢(shì)還能維系多久呢？一些媒體對(duì)此表示了擔(dān)憂(yōu)，甚至因此動(dòng)員普通投資者“見(jiàn)好就收”。
應(yīng)該說(shuō)，機(jī)構(gòu)減倉(cāng)，或者說(shuō)出貨，的確是當(dāng)前的一個(gè)現(xiàn)實(shí)，相關(guān)的分析數(shù)據(jù)已經(jīng)很多了。最簡(jiǎn)單的例子就是，今年以來(lái)基金明顯跑輸大盤(pán)，這無(wú)疑與基金在自己的重倉(cāng)股中不斷退出有關(guān)。而那些領(lǐng)漲股市的股票，則多半不是基金的重倉(cāng)股，甚至有的還沒(méi)有能夠納入到基金的備選股票池里。
基金不愿意僅當(dāng)穩(wěn)健的“龜”，而試圖兼具“龜兔”雙重角色……
顯然，這些股票的上漲，也不可能是基金的“功勞”。但問(wèn)題在于，盡管以基金為主的機(jī)構(gòu)投資者的確在賣(mài)出股票，但大盤(pán)卻不跌反漲。原因何在？
一是現(xiàn)在除了機(jī)構(gòu)投資者以外，還有其他各種類(lèi)型投資者。他們的力量也很強(qiáng)大，足以能夠在不少股票上進(jìn)行并完成價(jià)值發(fā)現(xiàn)，在機(jī)構(gòu)的視野之外挖掘出一批批強(qiáng)勢(shì)股。換言之，也就是說(shuō)，現(xiàn)在的市場(chǎng)并不存在只由少數(shù)機(jī)構(gòu)決定整個(gè)大盤(pán)運(yùn)行方向的狀況。
二是現(xiàn)在市場(chǎng)活躍，中小投資者隊(duì)伍迅速壯大。中小投資者已經(jīng)成為市場(chǎng)上一支不可忽視的力量。很多股票在短期內(nèi)上漲很快，大家都以為是有什么機(jī)構(gòu)在里面運(yùn)作，可實(shí)際上卻是由各路中小投資者你一點(diǎn)、他一點(diǎn)地買(mǎi)上去的。這種“人民戰(zhàn)爭(zhēng)”式的操作方法，在過(guò)去的確不可想象，而面對(duì)如此巨大的市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力，再大的機(jī)構(gòu)投資者恐怕也得三思而行。
畢竟，在賣(mài)出股票以后，是否有可能在一個(gè)比較低的價(jià)位上再買(mǎi)回來(lái)呢？如果現(xiàn)在買(mǎi)不回來(lái)，是否敢堅(jiān)持空倉(cāng)，一直等到股指跌下來(lái)？這都是需要思考的問(wèn)題。
最近有消息顯示，有些機(jī)構(gòu)投資者在被動(dòng)地于2、3月份進(jìn)行了減倉(cāng)操作以后，并沒(méi)有做到什么差價(jià)，相反是處于十分被動(dòng)的地步。從目前部分基金重倉(cāng)股的表現(xiàn)來(lái)看，已經(jīng)出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)再度回補(bǔ)的跡象。過(guò)去，機(jī)構(gòu)做空，導(dǎo)致股指大跌，他們就能夠在市場(chǎng)多殺多的情況下從容建倉(cāng)，獲取收益的最大化。但是，由于至少在現(xiàn)在做空還是沒(méi)有成功，隨著股指的不斷上漲，其面臨的壓力是巨大的。
顯然，如果說(shuō)大盤(pán)的上漲是一種趨勢(shì)的話(huà)，那么與趨勢(shì)對(duì)抗，恐怕未必有什么好的結(jié)果。這也就是為什么現(xiàn)在會(huì)出現(xiàn)某些機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股見(jiàn)底反彈的跡象。這表明，盡管在前期機(jī)構(gòu)很謹(jǐn)慎，甚至有較大的做空動(dòng)作出現(xiàn)，但是在事實(shí)的教訓(xùn)下，不得不調(diào)整策略。有人說(shuō)，去年四季度，機(jī)構(gòu)投資者在市場(chǎng)操作中取得了巨大的成功，但在今年一季度，卻遭受了很大的挫折。而這種挫折，就是來(lái)自于他們可能存在的錯(cuò)誤的出貨行為。
其實(shí)，話(huà)說(shuō)回來(lái)，機(jī)構(gòu)是否出貨，是否看空，這些并不重要。關(guān)鍵是看他們這樣做是對(duì)是錯(cuò)。有些媒體的立論是，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)出貨了，所以股市也就該跌了，這種觀點(diǎn)是有問(wèn)題的，它違背了最基本的事實(shí)。
根據(jù)以上分析，人們可以看到，過(guò)度迷信機(jī)構(gòu)的能量，夸大其作用，實(shí)際上是脫離當(dāng)前市場(chǎng)實(shí)際的。作為投資者，大可不必把機(jī)構(gòu)投資者在股市中的進(jìn)退，當(dāng)作決定最近操作行為的惟一準(zhǔn)則。
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