隨著《期貨交易管理?xiàng)l例》4月15日起正式施行，中國期貨業(yè)“變局”開啟：將從現(xiàn)在的商品期貨單一體系，逐漸跨入商品期貨、期權(quán)和金融期貨并重的多元體系。
　　■對金融期貨明確定位
　　專家分析指出，新條例的重要意義在于，第一次從法律層面對金融期貨作了明確定位。
　　據(jù)中國社會科學(xué)院結(jié)構(gòu)金融研究室主任殷劍峰博士介紹，所謂金融期貨，是指交易所按照一定規(guī)則反復(fù)交易的標(biāo)準(zhǔn)化金融商品合約。金融期貨基本上可分為外匯(匯率)期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨三大類。
　　近年來，我國市場經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)和金融體制改革的不斷推進(jìn)，尤其是資本市場建設(shè)、商業(yè)銀行體制改革和外匯形成機(jī)制改革的提速，對作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具的金融期貨，要求越來越迫切。“新條例正是在這一背景下應(yīng)運(yùn)而生的。”東方證券金融期貨部高級顧問方世圣說。
　　■將從股指期貨破題
　　股指期貨作為我國即將推出的第一個(gè)金融衍生品，有了明確的法律基礎(chǔ)。目前，股指期貨上市各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正在緊張有序地推進(jìn)。而滬深300指數(shù)代表性強(qiáng)、抗操縱性好、市場接受程度高，符合“安全優(yōu)先、兼顧效率”的原則，因此將被作為首個(gè)股指期貨品種，率先推出。
　　《期貨交易管理?xiàng)l例》的配套措施已密集推出。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，股指期貨的推出也箭在弦上。
　　■分析
　　對百姓理財(cái)有何影響？
　　首先，股指期貨將改變以前的單邊市的格局，在可以做空的前提下，股指期貨將結(jié)束股票市場單邊做多才能獲利的狀況，市場的博弈規(guī)則將更為合理。對于眾多的股民，“人為刀俎，我為魚肉”的遭遇將會越來越少。
　　其次，股指期貨也為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的個(gè)人投資者提供了一個(gè)全新的投資渠道。最后，“專家理財(cái)”的優(yōu)勢則越來越明顯。海通證券研究員李明亮指出，股指期貨推出后，股市參與者構(gòu)成會進(jìn)一步發(fā)生分化，社保基金、保險(xiǎn)資金和企業(yè)年金等大機(jī)構(gòu)投資者將會加大介入股市的力度，個(gè)人投資者資金所占的比例會進(jìn)一步降低，基金將成為普通百姓較好的“代言人”參與市場博弈。“靠著大樹好乘涼”的百姓理財(cái)時(shí)代隨之到來。
　　事實(shí)上，即使不直接參與股指期貨，但由于基金公司必然參與股指期貨，因此，未來參與基金投資的個(gè)人投資者，本質(zhì)上已經(jīng)間接地參加到股指期貨投資中來。即便不參與基金投資，由于股指期貨與股票現(xiàn)貨市場的聯(lián)動(dòng)性日趨密切，參與股市投資的普通百姓，也將不得不關(guān)注股指期貨行情的起伏變化。