中國人民銀行５日宣布，決定從本月１６日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率０．５個(gè)百分點(diǎn)，這已經(jīng)是央行今年以來第３次、去年以來第６次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
“頻頻動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率工具，說明央行對(duì)銀行流動(dòng)性過剩、通貨膨脹壓力保持高度警惕。”北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)核算研究中心研究員蔡志洲在接受新華社記者采訪時(shí)表示。
所謂銀行流動(dòng)性過剩，通常是指銀行資金充裕，信貸投放的沖動(dòng)較強(qiáng)。央行數(shù)據(jù)顯示，２月末金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款同比增長１７．２％，增幅比上月高１．２個(gè)百分點(diǎn)。消除季節(jié)和春節(jié)因素后，人民幣貸款增幅環(huán)比折年率為２１．８％。當(dāng)月人民幣貸款增加４１３８億元，同比多增２６４７億元。
根據(jù)央行日前公布的一季度全國城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，近九成居民認(rèn)為當(dāng)前物價(jià)“過高或偏高”，有４４．３％的居民預(yù)期未來物價(jià)上升。
從國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)看，２月份全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲２．７％，漲幅比上月上揚(yáng)０．５個(gè)百分點(diǎn)，價(jià)格總水平已連續(xù)３個(gè)月保持在２％平臺(tái)上。
發(fā)展改革委提供的信息顯示，銀行流動(dòng)性過剩依然是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的突出問題，從今年前兩個(gè)月的形勢(shì)看，問題還在發(fā)展。專家認(rèn)為，流動(dòng)性過剩會(huì)使國內(nèi)資金面偏多、投資和信貸持續(xù)上揚(yáng)勢(shì)頭難以控制，并會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)失衡等潛在后果。
“２００７年以來，央行已３次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，一次上調(diào)存貸款利率，這種貨幣政策工具出臺(tái)的頻率為近年來罕見。”南方基金公司基金經(jīng)理蘇彥祝分析說，“央行目的是為了進(jìn)一步收縮銀根，破解銀行流動(dòng)性過剩的問題。”
蔡志洲說，國外對(duì)金融市場的調(diào)節(jié)以利率為主要手段，但國內(nèi)的實(shí)際情況是，企業(yè)有較強(qiáng)的貸款沖動(dòng)，銀行有較強(qiáng)的放貸沖動(dòng)，而存款準(zhǔn)備金率的提高，能直接從銀行手中收回資金，限制銀行放貸能力，效果比較明顯。
“連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和當(dāng)前貨幣金融形勢(shì)有關(guān)，貨幣供應(yīng)總量增加仍然比較快。央行為解決流動(dòng)性過剩問題，正不斷做工作。”國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群評(píng)價(jià)說。
其實(shí)，在下一步貨幣政策取向上，央行貨幣政策委員會(huì)近日召開的一季度例會(huì)上已經(jīng)透出信息，建議應(yīng)加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理。
對(duì)于股市的反應(yīng)，一些專家表示，簡單來看央行這一舉措為收縮銀根，對(duì)股市有利空影響，但影響不會(huì)太大。不過，國內(nèi)股市自近段時(shí)間以來持續(xù)上揚(yáng)，“財(cái)富效應(yīng)”也在加劇著市場的流動(dòng)性。面對(duì)股價(jià)等資產(chǎn)類價(jià)格的高漲，小幅頻繁的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也有利于靈活對(duì)當(dāng)前資金面進(jìn)行調(diào)控，有利于資本市場健康發(fā)展。
南方基金公司基金經(jīng)理蘇彥祝表示，當(dāng)前流動(dòng)性過剩問題尚難在短期內(nèi)解決，這需要多種政策加以治理。
央行５日表示，今后將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，綜合運(yùn)用多種工具加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理，保持流動(dòng)性水平基本適度，防止貨幣信貸過快增長，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。
