在LME期銅連續(xù)上漲，接近6420美元重要壓力位的時刻，基本面適時為其澆了一盆冷水，中國股市暴跌引發(fā)的商品市場恐慌，應(yīng)該說反而成為了銅價順勢調(diào)整的良好機(jī)會。

　　2月27日倫敦期銅下滑，三個月期銅收于6230美元/噸，跌60美元。上海銅市昨日大幅跳空低開后，在空頭回補(bǔ)和遠(yuǎn)期買盤的幫助下逐漸回升，主力0705合約最終收報58230元/噸，跌130元。
 
　　城門失火，殃及池魚，因中國股市暴跌近9％以及有傳言稱中國政府考慮加息以抑制過熱的經(jīng)濟(jì)增長，市場開始擔(dān)憂中國需求減少，從來引發(fā)了金屬的下跌行情。但是仔細(xì)分析，無論是從存款準(zhǔn)備金率剛剛上調(diào)后加息可能性極小，還是從“兩會”即將召開的市場背景來說，中國經(jīng)濟(jì)將延續(xù)強(qiáng)勁增長勢頭，以雙位數(shù)的增長率前進(jìn)的勢頭短期都不會改變，中國對于金屬的強(qiáng)勁需求也不會改變。中國海關(guān)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國今年1月精煉銅進(jìn)口為131，851噸，較去年同期增加了86.3%。

　　而就在此時，中國股市也上演了單日逆轉(zhuǎn)的好戲。昨日大盤在探底之后，展開全方位的報復(fù)反彈。上證綜指開盤2734.59點，最高2888.90點，最低2732.88點，報收2881.07點，上漲109.28點，成交達(dá)到971.1億。股市的失而復(fù)得，使得投資者開始重新關(guān)注銅市的基本面情況。

　　2月27日LME庫存減少2400噸，2月28日庫存再次下降375噸至207975噸，同時注銷倉單數(shù)量也有所增加，這些都為需求的復(fù)蘇作了注腳。美元的持續(xù)走軟問題也值得我們關(guān)注。美國1月份耐用品訂單較上月下降7.8%，遠(yuǎn)高于預(yù)期的下降2.6%，盡管房屋數(shù)據(jù)和消費者信心均表現(xiàn)良好，但無法撼動大量的恐慌性賣盤。美元指數(shù)84點關(guān)口被突破，下方目標(biāo)直指1月2日的83.15點低位。從對沖避險角度，為金屬市場帶來一定的推動力量。

　　技術(shù)上而言，LME 3個月期銅持續(xù)上漲之后出現(xiàn)高位強(qiáng)勢整理，在6000美元附近得到較強(qiáng)支撐，上行阻力位在6420美元附近，趨勢仍然看漲。滬銅昨日表現(xiàn)強(qiáng)勁，主力0705合約收盤價幾為昨日最高價，成交量和持倉量均大幅增加，顯示市場重新有買盤入場，股市暴跌帶來的恐慌性狀態(tài)，很有可能直接招致報復(fù)性反彈。