在未來(lái)的一段日子來(lái)，有色金屬市場(chǎng)的分化將會(huì)日漸加劇，銅、鋅總體弱勢(shì)沒(méi)有發(fā)生改變，而鎳、鋁市場(chǎng)在春季消費(fèi)旺季臨近的情況下，仍然有可能再度走強(qiáng)。而從上周的運(yùn)行情況來(lái)看，繼續(xù)印證以上的推測(cè)。從上周LME相關(guān)品種的走勢(shì)來(lái)看，目前在有包金屬的分化仍十分明顯，鋅作為前期上漲強(qiáng)勁的品種，繼續(xù)進(jìn)行“擠泡沫”行情。并在此次RedKite事件中成為犧牲品，明顯運(yùn)行在下跌行情當(dāng)中，繼續(xù)大幅下跌，并且打破了所有支撐，弱勢(shì)明顯。而其他品種則繼續(xù)維持其正常的運(yùn)行，倫敦鉛的區(qū)間振蕩格局沒(méi)有遭到破壞，上周仍然在高位振蕩行情當(dāng)中，市場(chǎng)運(yùn)行在上漲之后的區(qū)間整理當(dāng)中．倫敦錫在上周出現(xiàn)了一些回落，但從運(yùn)行上看，其近期的上升通道仍然保持完好。強(qiáng)勁運(yùn)行的鎳價(jià)在本周再創(chuàng)新高，上升態(tài)勢(shì)良好。從上述情況我們不難看出，在周邊環(huán)境仍然健康的情況下，鋅作為與銅廣樣的原因，受到了RedKite事件的影響而劇烈振蕩。上周有色金屬市場(chǎng)另一個(gè)比較大的新聞就是中鋁對(duì)氧化鋁的調(diào)價(jià)，從市場(chǎng)的反映情況來(lái)看，市場(chǎng)目前對(duì)這個(gè)所謂的“利多”消息并不“感冒”，市場(chǎng)平淡的反應(yīng)令人深思。
       在中鋁還沒(méi)公布上調(diào)氧化鋁價(jià)格的消息時(shí)，滬鋁期貨市場(chǎng)連續(xù)3天上漲，漲了接近500元，但成交量并不見(jiàn)放大。在上周四，全球第二大氧化鋁生產(chǎn)商——中國(guó)鋁業(yè)表示，已將氧化鋁的現(xiàn)貨價(jià)大幅調(diào)高50％，由每噸2400元調(diào)升至3600元。但令市場(chǎng)奇怪的是，對(duì)這個(gè)所謂的“利多“消息，市場(chǎng)反應(yīng)平淡，上海期貨鋁的漲幅基本在100元左右，成交量也不見(jiàn)放大，也不見(jiàn)大幅增倉(cāng)的現(xiàn)象。中鋁自去年8月份開(kāi)始連續(xù)4次調(diào)低氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)，至11月1日第四次調(diào)低價(jià)格后，氧化鋁售價(jià)較高峰時(shí)調(diào)降了57％。而此次的價(jià)格提升幅度也較大，從2400元上調(diào)至3600元／噸，升幅同樣高達(dá)50％。中鋁之所以上調(diào)氧化鋁價(jià)格，主要基于多方面原因。首先是春節(jié)將至，鐵路運(yùn)力緊張，大部分企業(yè)年底要備貨，此前進(jìn)口氧化鋁離岸價(jià)格比較貴，從而導(dǎo)致氧化鋁供應(yīng)相對(duì)的緊張。此前中鋁系之外的7家氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)幾乎同時(shí)宣布，上調(diào)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格至2900~3000元／噸。其次就是中鋁大部分的訂單是長(zhǎng)單，都是參照上海期貨交易所期鋁月平均價(jià)格17％的價(jià)格計(jì)算的，也就是說(shuō)目前期鋁2萬(wàn)元／噸的價(jià)格，那么中鋁大部分氧化鋁價(jià)格應(yīng)該在3400元／噸以上，而以2400元／噸價(jià)格銷(xiāo)售的氧化鋁只不過(guò)40-50萬(wàn)噸。最后就是由于前期我國(guó)氧化鋁投資過(guò)熱，造成鋁土礦資源的局部緊張，部分進(jìn)口鋁土礦生產(chǎn)的氧化鋁成本也走高。據(jù)安泰科的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中鋁旗下采用進(jìn)口鋁土礦生產(chǎn)的氧化鋁成本為2100元／噸，而非中鋁系的進(jìn)口鋁上礦生產(chǎn)的氧化鋁成本達(dá)2300元／噸，前期氧化鋁價(jià)格一度跌至成本線(xiàn)附近。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年1-11月，中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量大增54％，至1200萬(wàn)噸，2007年我國(guó)氧化鋁產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到2700萬(wàn)噸。因此中長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)氧化鋁逐步走向供需平衡甚至供過(guò)于求的趨勢(shì)十分明顯。
      而且從國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)自身的運(yùn)行情況來(lái)看，區(qū)間運(yùn)行仍然十分明顯．上海鋁價(jià)上周在區(qū)間振蕩，略有回落．受到現(xiàn)貨市場(chǎng)的壓力，市場(chǎng)難以回升，但在下方同樣受到限制，氧化鋁價(jià)格的提高雖然對(duì)鋁價(jià)也帶來(lái)了一些支撐，但我們也看到，期鋁市場(chǎng)明顯處于無(wú)趨勢(shì)運(yùn)行中。從LME市場(chǎng)垃圾看，同樣運(yùn)行在區(qū)間當(dāng)中。LME市場(chǎng)在上個(gè)月現(xiàn)貨逼倉(cāng)之后，本月顯然是由于遷倉(cāng)后3月份的巨大空頭部位沒(méi)有得到消化，在現(xiàn)貨升水與遠(yuǎn)月疲弱的對(duì)比中步履艱難，早期Red Kite事件也波及到鋁市場(chǎng)，在周末鋁價(jià)再度出現(xiàn)回落，即使如此，我們?nèi)匀灰詾椋虾ｄX市場(chǎng)短期內(nèi)的區(qū)間運(yùn)行仍然沒(méi)有發(fā)生根本性的改變。
       總體而言，在周邊市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境仍然健康的情況下，雖然LME銅市場(chǎng)繼續(xù)運(yùn)行其大級(jí)別的回落行情，但我們預(yù)計(jì)對(duì)國(guó)內(nèi)鋁的影響不大，短期內(nèi)上海鋁價(jià)可能同樣受到Red Kite事件的影響而出現(xiàn)了一定的回落，但區(qū)間運(yùn)行沒(méi)有改變，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)將繼續(xù)維持目前的區(qū)間振蕩行情。中長(zhǎng)期看，雖然2007年我國(guó)氧化鋁產(chǎn)能預(yù)計(jì)大幅度增加，國(guó)內(nèi)氧化鋁將極有可能逐步趨向供過(guò)于求，但此次中鋁的調(diào)價(jià)意味著氧化鋁價(jià)格階段性走高在所難免，因而必定對(duì)電解鋁的生產(chǎn)成本的上升帶來(lái)壓力，短期內(nèi)對(duì)于目前供應(yīng)偏緊的滬鋁市場(chǎng)而言，無(wú)疑帶來(lái)利好效應(yīng)，因此我們預(yù)計(jì)鋁價(jià)后市將呈振蕩走高態(tài)勢(shì)。
                                                           來(lái)源：中鋁網(wǎng)