近階段，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)普遍受到國(guó)家提價(jià)收購(gòu)、收儲(chǔ)政策及進(jìn)出口政策的積極提振，對(duì)包括鋁、鋅、玉米、大豆、小麥、棉花、白糖、稻谷等工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品(000061)，國(guó)家頻繁出臺(tái)提價(jià)收購(gòu)、提高出口退稅等諸多利多政策措施，在國(guó)內(nèi)改變了上述品種的供需關(guān)系，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)于國(guó)際商品市場(chǎng)走勢(shì)。
　　國(guó)家出臺(tái)收購(gòu)收儲(chǔ)工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品、軟商品，符合國(guó)家扶農(nóng)惠農(nóng)宏觀政策，也支持有色金屬生產(chǎn)企業(yè)和流通企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，幫助中小礦山企業(yè)等維持正常生產(chǎn)。在短期內(nèi)將緩解商品的供過(guò)于求態(tài)勢(shì)，提振市場(chǎng)做多人氣，減輕上游生產(chǎn)銷(xiāo)售壓力；也使上述商品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)深幅下跌后，探低遇撐，進(jìn)入低位區(qū)域性震蕩整理。
　　我們認(rèn)為鋁業(yè)有望成為受益較大的品種。目前鋁價(jià)格處于歷史均價(jià)水平。與1993～2002年期間的上輪周期相比，有色金屬行業(yè)的成本上升明顯。其中，燃料(電力、重油、煤炭、天然氣等)成本上升約一倍，人工成本至少增加一倍，輔料(如鋼球、藥劑、機(jī)械設(shè)備等)開(kāi)支增加幅度約50%。即使考慮技術(shù)進(jìn)步以及生產(chǎn)效率提高等因素，行業(yè)生產(chǎn)成本保守估計(jì)也普遍比上輪周期增加50%以上。因此，如果再考慮生產(chǎn)成本上升等的因素，我們認(rèn)為目前的鋁價(jià)已處于周期底部，未來(lái)下跌空間相當(dāng)有限。同時(shí)全球減產(chǎn)將給予鋁價(jià)一定支撐，同時(shí)為協(xié)助冶煉廠走出困境，2009年中國(guó)政府收儲(chǔ)和上調(diào)鋁型材出口退稅可能性均比較大，我們可以嗅覺(jué)到鋁行業(yè)在國(guó)家出臺(tái)大收儲(chǔ)的情況下機(jī)會(huì)逐漸步近。從以南山鋁業(yè)(600219)為代表的鋁業(yè)板塊個(gè)股，基金做多已經(jīng)非常明顯，估計(jì)該板塊以開(kāi)始有資金悄然做多。建議高度關(guān)注！
　　個(gè)股點(diǎn)評(píng)：
　　南山鋁業(yè)(600219)：公司是我國(guó)除中國(guó)鋁業(yè)之外的第二家全流程鋁行業(yè)企業(yè)。 公司擁有從電力、氧化鋁、電解鋁一直到鋁材深加工全流程鋁產(chǎn)品生產(chǎn)工序，是中國(guó)鋁業(yè)之后的第二家全流程鋁行業(yè)企業(yè)。公司的優(yōu)勢(shì)不僅表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)鏈完善，而且各工序間產(chǎn)能匹配正日趨合理。　　 公司未來(lái)主要生產(chǎn)高端鋁深加工產(chǎn)品，附加值較高。公司目前正在改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大高附加值產(chǎn)品工業(yè)鋁材、雙零鋁箔、易拉罐料的生產(chǎn)能力，提高熱軋卷的生產(chǎn)量。未來(lái)公司將以高附加值產(chǎn)品為主，奠定在國(guó)內(nèi)鋁產(chǎn)品深加工行業(yè)中的領(lǐng)先地位。
　　云鋁股份(000807)：公司是國(guó)家重點(diǎn)扶持的14家鋁企業(yè)之一，規(guī)模及主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)居全國(guó)鋁行業(yè)前列，為國(guó)家重點(diǎn)扶持的512家國(guó)有企業(yè)之一、國(guó)家重點(diǎn)扶持的14家鋁企業(yè)之一，曾被評(píng)為“中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)”。公司主要產(chǎn)品有重熔用鋁錠、預(yù)焙陽(yáng)極、鋁鑄軋卷等。公司多年來(lái)曾先后榮獲中國(guó)有色金屬工業(yè)總公司企業(yè)管理“金鷹獎(jiǎng)”，冶金部?jī)?yōu)勝紅旗，“AAA”銀行信用等級(jí)等近百項(xiàng)榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)。目前公司其控股股東云南冶金集團(tuán)總公司正在開(kāi)發(fā)文山州鋁土礦項(xiàng)目，該礦已探明的儲(chǔ)量為3385萬(wàn)噸，規(guī)劃建設(shè)的氧化鋁生產(chǎn)項(xiàng)目規(guī)模為80萬(wàn)噸/年。
　　關(guān)鋁股份(000831)：公司為國(guó)家大型一類(lèi)企業(yè)，是山西省最大的有色冶煉及綜合加工企業(yè)，國(guó)有控股上市公司。公司主要生產(chǎn)鋁、銅、鋅等系列產(chǎn)品，主要包括電解鋁、鋁線材、銅桿、特種電磁線、精鋅等等在內(nèi)的二十余種產(chǎn)品。公司擁有銅鋅分廠、洋浦關(guān)鋁科技貿(mào)易有限公司、上海關(guān)鋁經(jīng)貿(mào)發(fā)展有限公司、山西關(guān)鋁國(guó)際實(shí)業(yè)有限公司等分廠(公司)，已形成了以鋁冶煉為主的多元化產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)筑了高科技、多產(chǎn)品、精加工、專(zhuān)業(yè)化的集群框架。公司曾先后榮獲“山西省最佳企業(yè)”、中國(guó)行業(yè)百?gòu)?qiáng)、省管理優(yōu)秀企業(yè)。
　　焦作萬(wàn)方(000612)：公司是以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)電解鋁為主的冶煉及加工、電力、服務(wù)為一體的集團(tuán)公司，是河南省有色金屬工業(yè)的骨干，主導(dǎo)產(chǎn)品“萬(wàn)方”牌鋁錠為倫敦金屬交易所注冊(cè)產(chǎn)品，省重點(diǎn)保護(hù)產(chǎn)品、免檢產(chǎn)品，產(chǎn)量多年位居全國(guó)同行業(yè)前列。公司鋁錠年產(chǎn)能力位居全國(guó)同行業(yè)第7位，主要生產(chǎn)設(shè)備280KA槽鋁電解系列生產(chǎn)線，被國(guó)家計(jì)劃發(fā)展委員會(huì)列為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程。中國(guó)鋁業(yè)已從焦作市萬(wàn)方集團(tuán)收購(gòu)了公司29%股權(quán)，成為公司第一大股東。