受美國(guó)宣布汽車救援計(jì)劃及美元盤中走軟影響，12月22日上海期銅各合約全面反彈，其中滬銅主力903合約早盤漲停。該合約今日以23,100元/噸開盤，早盤收至23,120元/噸，上漲660元/噸；現(xiàn)貨901合約收于24,600元/噸，上漲510元/噸。
　　盤面來(lái)看，滬銅0902合約價(jià)格跳空高開，盤中迅速封至漲停，目前均線系統(tǒng)繼續(xù)對(duì)期價(jià)形成壓制，滬銅仍維持震蕩盤整走勢(shì)。本周，國(guó)外金融市場(chǎng)進(jìn)入節(jié)假，英國(guó)將從24日起連續(xù)四天休市，由于倫銅總持倉(cāng)持續(xù)低迷，因此節(jié)假期間倫銅很難出現(xiàn)意料之外的大幅波動(dòng)，主要指向上波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),預(yù)計(jì)周內(nèi)價(jià)格繼續(xù)在3000美元上下疲弱震蕩。這期間上海市場(chǎng)預(yù)計(jì)能提供更好的指引。
　　外盤方面，美國(guó)汽車業(yè)救援方案提振股市，從而幫助大多數(shù)基本金屬在午后盤中上漲。因需求前景低迷繼續(xù)令金屬價(jià)格承壓，倫敦金屬交易所(LME) 期銅上周五盤中一度創(chuàng)四年低點(diǎn)，但美股在美國(guó)公布汽車行業(yè)拯救計(jì)劃后走強(qiáng)，為其提供了一些支撐，三個(gè)月期銅隨后小幅企穩(wěn)反彈，終場(chǎng)上漲35美元，報(bào)收于2,930美元/噸，盤中銅價(jià)一度低見2,860美元/噸。庫(kù)存方面，LME銅庫(kù)存12月猛增逾3萬(wàn)噸，目前報(bào)324,300噸，為2004年初來(lái)最高。
　　白宮上周五稱將從TARP計(jì)劃中拿出部分資金向陷入困境的汽車制造商提供174億美元緊急貸款。并稱大多數(shù)貸款將提供給通用汽車。通用汽車將在12月和明年1月獲得94億美元貸款，且將在2月發(fā)放的汽車業(yè)貸款中將再獲得40億美元?？巳R斯勒在12月和1月發(fā)放的汽車業(yè)貸款中將獲40億美元。另外，期銅收盤不久，道瓊斯工業(yè)平均平均指數(shù)上漲19.04點(diǎn)至8,624.03，ICE美元指數(shù)上漲逾2.5%。市場(chǎng)人士買回之前拋售金屬頭寸。Peak Trading Group高級(jí)經(jīng)理兼金屬分析師Charles Nedoss稱，因技術(shù)面超賣，市場(chǎng)出現(xiàn)少量空頭回補(bǔ)。
　　近期庫(kù)存和供應(yīng)方面據(jù)利空于銅價(jià)走勢(shì)。庫(kù)存而言，近期全球三大交易所銅庫(kù)存持續(xù)增加，其中LME和COMEX庫(kù)存的增幅十分明顯，顯示西方國(guó)家精銅消費(fèi)基本處于停滯狀態(tài)。國(guó)內(nèi)雖然有部分剛性需求提供了支撐，但隨著制造業(yè)整體的下滑，銅消費(fèi)持續(xù)下滑的勢(shì)頭仍未減緩。由于工業(yè)生產(chǎn)增加值的增幅連續(xù)兩個(gè)月呈現(xiàn)加速回落的態(tài)勢(shì)，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)精銅消費(fèi)仍難以樂觀。消費(fèi)的缺失凸現(xiàn)了當(dāng)前庫(kù)存的壓力，在全球三大交易所銅庫(kù)存增勢(shì)沒有明顯的減緩前，銅價(jià)的弱勢(shì)難以改變。
　　從供應(yīng)方面看，目前除全球第二大銅礦生產(chǎn)商美國(guó)的FreeportMcMoRan宣布2009年銅精礦產(chǎn)量將比原計(jì)劃減少5%(約9萬(wàn)噸)、2010年比原計(jì)劃減少11%(約23萬(wàn)噸)外，絕大多數(shù)智利的銅礦仍未明確表示有減產(chǎn)的計(jì)劃。據(jù)BrookHunt的調(diào)查顯示，目前在3000美元/噸的銅價(jià)條件下，全球有90%左右的銅礦仍有盈利，因而短期來(lái)自銅礦的減產(chǎn)沖動(dòng)并不強(qiáng)烈。但是隨著銅價(jià)跌破3000美元，銅礦減產(chǎn)計(jì)劃可能逐步增多。在全球主要銅礦未采取大規(guī)模減產(chǎn)行動(dòng)前，銅價(jià)下行趨勢(shì)仍難以扭轉(zhuǎn)。
　　國(guó)際投行巴克萊資本仍看好基本金屬長(zhǎng)期走勢(shì)，依據(jù)是未來(lái)供給料越發(fā)有限，恐難以滿足未來(lái)需求增加。該機(jī)構(gòu)指出，目前基本金屬低價(jià)格使得生產(chǎn)商利潤(rùn)遭擠壓，再加上信貸緊縮，累及延期或取消的項(xiàng)目數(shù)量增加，所造成的后果便是未來(lái)供給會(huì)越發(fā)減少。巴克萊資本在一份研究報(bào)告中稱，一旦需求最終回暖，供給必須要跟得上。這使得市場(chǎng)人士越發(fā)看好基本金屬長(zhǎng)期潛力。報(bào)告稱，毫無(wú)疑問(wèn)，未來(lái)數(shù)季基本金屬需求前景將是黯淡的。不過(guò)一旦宏觀經(jīng)濟(jì)狀況開始穩(wěn)定，市場(chǎng)驚慌情緒消退，且市場(chǎng)回歸正常化，預(yù)計(jì)市場(chǎng)焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向需求何時(shí)會(huì)復(fù)蘇。該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，當(dāng)首個(gè)改善的跡象開始浮現(xiàn)，預(yù)期面臨嚴(yán)重供給挑戰(zhàn)的銅和鋅將率先走強(qiáng)。