開始于2007年的次級(jí)債危機(jī)已演變成全球各行業(yè)全面衰退的導(dǎo)火索，在此背景下，企業(yè)紛紛加大利用期貨市場(chǎng)保值的力度，有些相關(guān)行業(yè)也利用期市進(jìn)行危機(jī)管理，全球期市由此“魅力”倍增，成交量迅速上升。
　　統(tǒng)計(jì)顯示，在金融危機(jī)醞釀和爆發(fā)的2007和2008年，世界期貨和衍生品的成交量均比以往年度大幅增長(zhǎng)。其中，芝加哥商品交易所今年大宗商品期貨合約的成交量比往年平均成交量提高了22%，今年8、9、10三個(gè)月的成交量同比增10%；美國(guó)股指期貨的成交量更是增長(zhǎng)迅速，9月份小型S&P500股指期貨合約的成交量創(chuàng)近5年最高，9月16日成交量達(dá)到607萬張，為今年最高。另據(jù)香港交易所月度統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，10月香港恒生指數(shù)期貨和H股指數(shù)期貨都創(chuàng)出單日成交量歷史紀(jì)錄，同時(shí)香港小型恒生指數(shù)期貨合約未平倉合約總數(shù)也創(chuàng)出單日歷史新高。
　　從中國(guó)內(nèi)地情況看，截至目前，期市總成交量已經(jīng)接近去年總成交量的2倍，尤其是8、9、10三個(gè)月，成交量都達(dá)到同比的2倍，在金融危機(jī)集中爆發(fā)的10月，雖然10月份由于黃金周少了幾個(gè)交易日，但期市成交總量環(huán)比增長(zhǎng)47%，同比增長(zhǎng)100.14%，月底持倉環(huán)比增長(zhǎng)7%，同比增長(zhǎng)10%?？梢?，金融危機(jī)過程中我國(guó)期市成交量非但沒有萎縮反而呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，同時(shí)也表明越來越多的企業(yè)和投資者正進(jìn)入期市進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。
　　為什么期貨市場(chǎng)、期貨行業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)衰退中生機(jī)勃勃呢？究其原因，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這與期市的基本功能——規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)緊密相連。當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)來臨，全球各個(gè)行業(yè)需求下降，各種資產(chǎn)價(jià)值大幅縮水，各個(gè)市場(chǎng)空頭氛圍濃重，此時(shí)通過期市做空，規(guī)避資產(chǎn)減值損失風(fēng)險(xiǎn)是各個(gè)投資者和企業(yè)最好的選擇，因此各種投資者和資產(chǎn)持有者紛紛將目光投向規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的期貨行業(yè)，期貨行業(yè)才在本輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)中一枝獨(dú)秀。
　　從理性分析的角度看，經(jīng)濟(jì)周期是客觀存在的，經(jīng)濟(jì)衰退就是要讓一些企業(yè)消亡縮減總體供給以達(dá)到新的供求平衡。比如目前的鋁價(jià)就是低于社會(huì)的平均成本，而唯有如此才能使得一些鋁廠退出生產(chǎn)，緩解產(chǎn)能過剩的局面。值得一提的是，我國(guó)有色金屬期貨市場(chǎng)產(chǎn)生早、發(fā)展健全，許多企業(yè)通過套期保值減緩了金融危機(jī)的打擊，從而有精力、有能力、有時(shí)間進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。
　　毋庸置疑，世界性經(jīng)濟(jì)衰退是企業(yè)在當(dāng)前面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，如何能夠在經(jīng)濟(jì)衰退中生存下去？只有通過期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)才可以安然渡過經(jīng)濟(jì)危機(jī)。事實(shí)上，期貨已經(jīng)成為企業(yè)危機(jī)管理的工具，從某種意義上說，期市已不僅僅是為企業(yè)保值，而更是為企業(yè)“保命”。當(dāng)然，企業(yè)在通過期市進(jìn)行危機(jī)管理的過程中，提倡全面風(fēng)險(xiǎn)管理非常重要。也就是說，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過程當(dāng)中，企業(yè)要對(duì)其所持有資產(chǎn)的價(jià)格、產(chǎn)成品的價(jià)格以及財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。（作者常清系本報(bào)專家委員會(huì)委員、中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)教授）