事件：部分省市對高耗能產業(yè)施行電價優(yōu)惠政策
　　新華社周三(3日)報導，云南省已決定在2008年12月份和2009年3月份期間下調包括有色金屬和鋼鐵行業(yè)在內的10個行業(yè)企業(yè)的電價。在上述時間段內，鋁、銅、錫、鉛鋅、鋼鐵、鐵合金、黃磷、電石、燒鹼、水泥10個行業(yè)企業(yè)每千瓦時電價將下調人民幣0.06元。據報導，調整后上述行業(yè)企業(yè)每千瓦時電價將較上年同期下降人民幣0.12元。下調電價目的是在經濟增長放緩和下游需求萎縮背景下降低企業(yè)生產經營成本。
　　中國證券報報道：自11月17日開始，內蒙古緊急啟動了部分行業(yè)電力多邊交易政策。根據政策，在全區(qū)范圍內對符合國家產業(yè)政策和環(huán)保要求的鐵合金、多晶硅、單晶硅，工業(yè)硅、電石、氯堿化工(600618)、氟化工企業(yè)生產用電價格，在現(xiàn)行電價政策的基礎上下浮0.08元/千瓦時；對黑色金屬冶煉、有色金屬冶煉及深加工企業(yè)生產用電價格，在現(xiàn)行電價政策的基礎上下浮0.04元/千瓦時。
　　點評：電價優(yōu)惠政策將促使金屬價格進一步下滑
　　1、優(yōu)惠電價對鋁、鋅的成本降低最為明顯。由于電費下調所節(jié)省的成本分別占在鋁、鋅售價的9%、2.71%。
　　2、云南省電力系統(tǒng)設定每年5月和11月為平水期，12月和次年的1-4月為枯水期，6-10月為豐水期；在枯水期電價往往要比平水期上調0.06元/度。而此次非但沒有上調，反而下調6-8分，顯然是為了扶持省內企業(yè)以降低成本。內蒙古同樣是出于此種目的。不排除其他省份會同樣跟進，下調高能耗產業(yè)電價以救助本省企業(yè)。我們關注到最近廣西自治區(qū)政府也在討論收儲金屬計劃。
　　3、我們關注到最近國內部分省市政府出臺一系列政策，其出發(fā)點在于救助困難企業(yè)，維護穩(wěn)定團結。但我們認為企業(yè)經營困難的最根本原因在于世界經濟低迷、需求放緩、產能過剩，導致金屬價格大幅下滑，而政府所做難以扭轉全球范圍內供需過剩的局面，電價下調降低了生產成本只會促使原本減產停產的企業(yè)放緩節(jié)奏、加劇過剩局面，同時使市場有由于成本下降而導致價格進一步下降的預期，最終將促使金屬價格進一部下滑，最終還是降低企業(yè)盈利。另外，下調高耗能企業(yè)電價也有悖于國家節(jié)能環(huán)保政策初衷。
　　4、云南省內受此政策影響較大的是云鋁股份(000807)、馳宏鋅鍺(600497)、羅平鋅電(002114)以及主體主要為云南金鼎鋅業(yè)的宏達股份(600331)，短期內云鋁生產成本可降低8%左右，而鋅業(yè)公司成本可降低3%左右。但我們認為此政策帶來的是只是短期利好，隨著金屬價格進一步下滑，對企業(yè)將造成更不利的影響。