基本金屬概況：上周由于圣誕假期LME休市兩天，市場交易非常清淡，基本金屬仍然全線走低，但是波動幅度不大。黃金仍然是最搶眼的明星，雖然成交并不熱烈，但是金價已經(jīng)站穩(wěn)850美元以上。國內(nèi)鋁價受收儲的影響短暫上漲，銅受LME影響繼續(xù)下跌。
　　11月中國原鋁、氧化鋁產(chǎn)量大幅下滑：鋁產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)都處于虧損狀態(tài)，原鋁、氧化鋁產(chǎn)量都在大幅下降。十一月原鋁產(chǎn)量繼續(xù)負增長，且十一月產(chǎn)量同比降幅達13%！十一月氧化鋁產(chǎn)量出現(xiàn)04年以來首次負增長，鋁土礦進口也是06年以來首次出現(xiàn)負增長。由于需求的惡化，產(chǎn)量的下降還不足以彌補需求下滑對價格的壓制，預(yù)期原鋁價格仍然難以有起色。
　　國儲收儲29萬噸電解鋁，國內(nèi)鋁市短暫上漲。其中收儲中國鋁業(yè)(6.15,-0.24,-3.76%,吧)公司15萬噸，收儲青銅峽鋁業(yè)、中電投霍林河煤電公司、云南鋁業(yè)、河南萬基鋁業(yè)、青海橋頭鋁電公司、河南神火、山西關(guān)鋁股份(4.26,-0.20,-4.48%,吧)7家公司各2萬噸。收購價為12350元/噸。收儲主要為了解決鋁市場現(xiàn)貨過剩，減少企業(yè)庫存壓力，但是就全球來看鋁市場的供給過剩難以通過政府行為來調(diào)節(jié)，對鋁的長期走勢影響不大。
　　美元疲弱支撐金價：由于中東地區(qū)緊張局勢再度升溫，原油上漲和美元疲弱推動黃金避險買盤，金價上周上漲3.63%。在以色列和哈馬斯爆發(fā)武裝沖突之后市場擔心石油供應(yīng)中斷，油價因此上漲；同時由于美經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)惡化，料美元疲弱將持續(xù)。預(yù)期今后一段時間地緣政治將占主導因素，黃金價格有望進一步上漲。
　　鋁產(chǎn)業(yè)鏈全線虧損，減產(chǎn)還將持續(xù)自十月份，中國原鋁產(chǎn)量首度出現(xiàn)04年以來原鋁產(chǎn)量負增長，十一月繼續(xù)負增長，且十一月產(chǎn)量同比降幅達13%！當前1500美元左右的鋁價，大部分電解鋁企業(yè)處于虧損狀態(tài)，四季度企業(yè)大幅減產(chǎn)，并且由于臨近新年假期，預(yù)期12月產(chǎn)量仍然有大幅減產(chǎn)。
　　由于電解鋁企業(yè)減產(chǎn)造成氧化鋁需求下降，以及氧化鋁企業(yè)處于虧損狀態(tài)，氧化鋁企業(yè)四季度也在大幅減產(chǎn)，十一月氧化鋁產(chǎn)量出現(xiàn)04年以來首次負增長。進口氧化鋁價格下降大于國內(nèi)氧化鋁價格，使得企業(yè)更傾向于進口氧化鋁，造成十一月進口氧化鋁大幅增長。
　　而由于氧化鋁產(chǎn)量大幅下降造成鋁土礦需求下降，十一月鋁土礦進口也在大幅減少。
　　綜上所述，由于原鋁價格和氧化鋁價格低位，導致鋁產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)都處于虧損狀態(tài)，原鋁、氧化鋁產(chǎn)量都在大幅下降，鋁土礦進口也是06年以來首次出現(xiàn)負增長。由于需求的惡化，產(chǎn)量的減少還不足以彌補需求下滑對價格的壓制，預(yù)期原鋁價格仍然難以有起色。