11月20日，上海期鋅早盤跳空低開，早盤小幅回升后，便震蕩下跌，下穿各均線，持倉有所減少，成交清淡。滬鋅主力合約0901早盤跳空低開于9500元/噸，早盤小幅回升后，受5日均線壓制，盤中震蕩下跌，持倉有所減少，成交清淡，尾盤收于9270元/噸，下跌365元/噸?，F(xiàn)貨0812合約尾盤收于9230元/噸，下跌330元/噸。
　　現(xiàn)貨方面，長江有色金屬現(xiàn)貨市場上0# 鋅報價為9400-10400元/噸，1#鋅報價為9350-9450元/噸，較上一交易日報價下跌150；上海現(xiàn)貨（SMM）行情，0＃鋅成交區(qū)間在9350-9450元/噸，報價較上一交易報價下跌200。
　　宏觀方面，美國10月消費者物價指數(shù)(CPI)降幅創(chuàng)下紀(jì)錄,新屋開工年率亦跌至新低,暗示經(jīng)濟料已陷入可能曠日持久的深度衰退.數(shù)據(jù)顯示,10月CPI較前月下降1.0%,為自1947年有記錄以來最大降幅,核心CPI亦降0.1%,為25年來首次出現(xiàn)下降。大宗商品通常也有一定的對抗通脹的功能，但在未來出現(xiàn)通縮的情況下，這一功能會嚴(yán)重削弱。
　　昨日美元在下探20日均線后被快速拉起，并再次觸及前期高點，美元強勢格局依然未變，盡管未來Fed會再次降息，但相比之下，歐洲、英國的降息幅度可能會更大，再加上避險的需要，美元突破90只是時間問題，在這種情況下，期鋅難以有大的起色。
　　美國聯(lián)邦儲備理事會(FED,美聯(lián)儲)聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)10月28-29日會議記錄顯示,美聯(lián)儲官員下調(diào)至2009年的經(jīng)濟成長預(yù)估,一些委員相信如果經(jīng)濟成長進一步放緩,可能需要再度降息.美聯(lián)儲稱盡管降息50個基點,經(jīng)濟成長的下滑風(fēng)險猶存,并稱即便在金融危機惡化前,消費者和就業(yè)數(shù)據(jù)已較預(yù)期疲弱.一些FOMC委員表示看到通縮風(fēng)險,因聯(lián)邦基金利率很低而構(gòu)成挑戰(zhàn).美聯(lián)儲將今年經(jīng)濟成長預(yù)估值由6月預(yù)估的1.0-1.6%降至0-1.3%,明年經(jīng)濟最多可能下滑0.2%。
　　綜合來看，鋅價現(xiàn)在基本在成本價下方，使得全球鋅廠不得通過減產(chǎn)來減少損失，但需求的不斷下滑始終壓制著價格上漲。技術(shù)上看，滬鋅繼續(xù)維持箱體震蕩，現(xiàn)在投資者觀望氣氛較弄，使得鋅價上下起伏不大，后市鋅價繼續(xù)筑底選擇方向。