上海期鋅11月19日早盤小幅高開，盤中震蕩下跌，日內(nèi)波幅較小，持倉有所減少，成交清淡。滬鋅主力合約0901早盤跳空低開于9670元/噸，早盤震蕩下跌，收回早盤跳空缺空，震蕩區(qū)間較小，持倉有所減少，成交清淡，交投在9580-9700元/噸之間，尾盤收于9620元/噸，上漲100元/噸。現(xiàn)貨0812合約尾盤收于9550元/噸，上漲60元/噸。
　　今日長(zhǎng)江有色金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)上0# 鋅報(bào)價(jià)為9550-10550元/噸，1#鋅報(bào)價(jià)為9500-9600元/噸，較上一交易日?qǐng)?bào)價(jià)相同；上?，F(xiàn)貨（SMM）行情，0＃鋅成交區(qū)間在9550-9650元/噸，報(bào)價(jià)較上一交易報(bào)價(jià)相同。截止11月19日15：00，LME三個(gè)月期鋅收于1190.0美元/噸，下跌15.0美元/噸。
　　基本金屬市場(chǎng)在技術(shù)信號(hào)指引下一天的波動(dòng)較為劇烈。通過貿(mào)易方式進(jìn)入LME的巨大的庫存重壓金屬價(jià)格，金屬市場(chǎng)早盤空房占據(jù)主導(dǎo)，午后技術(shù)買盤漸現(xiàn)加上股市上揚(yáng)促使空頭回補(bǔ)，金屬市場(chǎng)走勢(shì)有所企穩(wěn)。
　　宏觀方面，美國(guó)勞工部18日表示，美國(guó)10月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）出現(xiàn)創(chuàng)記錄降幅，為連續(xù)第三個(gè)月下降，因原材料和能源價(jià)格回落。雖然核心PPI仍較高，但生產(chǎn)渠道中的物價(jià)壓力繼續(xù)明顯下降。原材料出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的下降，能源價(jià)格也出現(xiàn)22年來的最大下降。10月PPI季調(diào)后月降2.8%年升5.2%，為記錄最大月降幅。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期中值為月降1.8%年升6.2%。核心PPI月升0.4%年升4.4%，預(yù)期為月升0.1%年升4%。
　　英國(guó)的10月CPI數(shù)據(jù)創(chuàng)下1997年以來的最大跌幅，年率成長(zhǎng)4.5%，此前的調(diào)查預(yù)期顯示為4.8%，而9月份數(shù)據(jù)為52%。CPI月率跌幅為0.2%（預(yù)期為增長(zhǎng)0.1%），而9月該數(shù)據(jù)為上漲0.5%。英美兩國(guó)PPI與CPI的積聚下降顯示了通縮跡象--另一個(gè)需要控制的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。
　　同時(shí)，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)鮑爾森在眾院金融服務(wù)委員會(huì)的言論與民主黨議員期望相去甚遠(yuǎn)，他稱美國(guó)的金融紓困計(jì)劃是針對(duì)金融市場(chǎng)的，而不是指向其他經(jīng)濟(jì)體。早前一些民主黨議員要求將該計(jì)劃的部分資金用于幫助家庭部門及陷入困境的美國(guó)汽車業(yè)。
　　巴克萊資本今日評(píng)論指出，中國(guó)政府計(jì)劃上調(diào)部分銅管的出口退稅，由5%上調(diào)至9%。然而，中國(guó)以外的需求放緩，出口退稅上調(diào)的影響力度有限。鋅價(jià)的下挫導(dǎo)致鋅礦快速大規(guī)模的減產(chǎn)，目前看起來減產(chǎn)有所成效。比利時(shí)Nyrstar鋅企業(yè)公布2008年將減少Budel 和 Balen冶煉廠28%的產(chǎn)量。預(yù)估將減少大約1.5至2萬噸產(chǎn)量。
　　中國(guó)最大的鋅冶煉商株洲鋅廠緊隨其后減產(chǎn)20%或2萬噸產(chǎn)量。目前行情下更多的鋅廠將減產(chǎn)，這趨勢(shì)將會(huì)延續(xù)到2009年。生產(chǎn)商展現(xiàn)出來更愿意保持充裕的現(xiàn)金流和穩(wěn)定資產(chǎn)，為此將看到這些冶煉廠被迫繼續(xù)減產(chǎn)。另一方面，鎳礦受鎳價(jià)暴跌損失慘重。Copernicus礦廠已經(jīng)關(guān)閉位于澳大利亞的礦廠和暫停了露天礦廠的運(yùn)作，礦廠年產(chǎn)能達(dá)到4400噸。九月國(guó)際鉛鋅小組數(shù)據(jù)顯示全球鋅過?？s減為2,900噸，鉛赤字縮減為4,700噸。鋅礦產(chǎn)量數(shù)據(jù)開始影響縮減鋅產(chǎn)量，盡管精鋅產(chǎn)量依然大幅增長(zhǎng)（九月年比增長(zhǎng)8.5%）。
　　綜合來看，鋅市漸漸顯示出了底部較為強(qiáng)勁的支撐，因減產(chǎn)。但由于改善基本面，仍需時(shí)間調(diào)整，因?yàn)殇\價(jià)上漲的空間有限。目前鋅價(jià)依然處于盤整區(qū)間。