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      魏橋鋁業(yè)為何低調(diào)擴(kuò)產(chǎn) “隱形攻勢”幾何?

      2009年01月09日 9:2 11800次瀏覽 來源:   分類: 鋁資訊   作者:

      新聞圖片20090995281231463128031_3838.jpg

        原鋁價格跳水的現(xiàn)實外,“未批先建”也許是魏橋鋁電產(chǎn)業(yè)格外低調(diào)的原因
        2008年12月28日,魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)(下稱魏橋)為慶祝銷售收入突破750億元而舉行了總結(jié)表彰大會。與此同時,業(yè)內(nèi)傳言,魏橋制定了一個龐大的鋁產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張計劃,若其計劃中的五期工程都完成,氧化鋁產(chǎn)能最終將擴(kuò)張到1000萬噸。
        如果此消息屬實,意味著未來幾年中國鋁產(chǎn)業(yè)格局將重新洗牌。須知,2007年國內(nèi)最大的鋁冶煉供應(yīng)商中國鋁業(yè)氧化鋁產(chǎn)量也不過957萬噸。
        對于未來的擴(kuò)能計劃,2008年12月底,魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)副總薄其珉對本報記者矢口否認(rèn),他說:“我們的產(chǎn)能就是400萬噸,根本沒有擴(kuò)產(chǎn)計劃。”
        然而記者實地采訪發(fā)現(xiàn),魏橋集團(tuán)在鄒平開發(fā)區(qū)尚有一處已停工占地面積超過5平方公里在建工程,工地上“粉煤灰三期配套”等字樣清晰可見。
        是否魏橋堅守“做了也不說”的低調(diào)路線?抑或魏橋?qū)ζ滗X電產(chǎn)業(yè)吞吞吐吐的態(tài)度另有原因?
        無論如何,魏橋必須面對的現(xiàn)實是,2008年下半年形勢急轉(zhuǎn)直下,原鋁價格從年初的2.16萬元/噸跳水逼近萬元關(guān)口,其擴(kuò)產(chǎn)計劃是否會因此而改變?
        “神秘的三期”
        山東鄒平縣城東部開發(fā)區(qū)的魏橋集團(tuán)是全球最大的棉紡織企業(yè)、目前也是排名靠前的氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)。
        自2003年進(jìn)入鋁制造產(chǎn)業(yè),據(jù)魏橋公布的數(shù)據(jù),截至目前其已具備400萬噸氧化鋁、55萬噸電解鋁和30萬噸鋁型材生產(chǎn)能力,氧化鋁產(chǎn)量位居全國第三。
        記者到訪時,魏橋集團(tuán)約占1/3多的棉紡生產(chǎn)區(qū)即使在上班期間也是冷冷清清。當(dāng)?shù)厝苏f,有的工人在“輪休”。
        據(jù)在香港上市的魏橋集團(tuán)所屬魏橋紡織(02698.HK)公布的2008年半年報顯示,2008年上半年合計向香港、東亞及國外其他地區(qū)出口44.12019億元人民幣,月均出口額為7.734億元人民幣。
        而據(jù)山東省外經(jīng)貿(mào)提供的數(shù)據(jù),2008年10月份魏橋紡織當(dāng)月出口額為3.2285億元,相比上半年已下降一半還多。
        魏橋集團(tuán)副總經(jīng)理薄其珉告訴記者,前一段時間主要是“調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)”,有些工人在輪休。他說:“以前任務(wù)重,工人們沒法休息。前一段調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),工人可以輪休了,一個月輪休4天。”
        在開發(fā)區(qū)最東邊便是魏橋集團(tuán)的鋁電生產(chǎn)基地,東北角偌大一片圍墻內(nèi)是存放生產(chǎn)氧化鋁后的廢棄物赤泥的場地,大致測算,占地面積約5平方公里。圍墻內(nèi)大部分地方赤泥已堆積成山,遠(yuǎn)高出圍墻高度,從外面的馬路上可以很清楚的看到自卸車正在紅色的山上傾倒赤泥。
        以魏橋目前的產(chǎn)能,每天赤泥的傾倒量至少應(yīng)在萬噸以上。記者注意到,雖然西側(cè)熱電廠的冷卻塔均冒出滾滾白煙,但傾倒赤泥的自卸車卻稀稀落落,顯示產(chǎn)能并未全部釋放。
        赤泥堆放場南邊,同樣是一個占地約5平方公里的園區(qū)。據(jù)與魏橋集團(tuán)有關(guān)的設(shè)備供應(yīng)商透露,這應(yīng)該是該集團(tuán)氧化鋁三期100萬噸的工地。但整個園區(qū)目前處于停工狀態(tài),塔吊停在半空中一動不動,園中到處散亂堆放著建筑安裝材料。工人稱,停工已有數(shù)月。
        此間分析人士認(rèn)為,停工估計和資金鏈緊張有一定關(guān)系。金融危機(jī)大背景下,魏橋兩大主業(yè)紡織和鋁產(chǎn)業(yè)均開工不足,利潤大幅下降,還要為“輪休”的工人支付工資,資金鏈極可能趨于緊張。但魏橋集團(tuán)2007年負(fù)債率為59.5%,2008年上半年為55.83%,未有斷裂之虞。
        不過,魏橋2008年的投資額度已經(jīng)用完。按照其投資計劃,2007年投資51.46億,2008年投資60億,2009年投資25億,2010年投資30億。
        其三是可能與奧運(yùn)會有關(guān),如果該工程確系氧化鋁三期,則屬違規(guī)開工。作為保奧運(yùn)的政治任務(wù),所有污染嚴(yán)重的工程均要停下來,即便像魏橋這樣當(dāng)?shù)刂攸c保護(hù)企業(yè),當(dāng)?shù)卣嗖槐爿p易開閘。
        據(jù)魏橋集團(tuán)公布的投資計劃,2008年投資方向包括鋁制品深加工、鋁產(chǎn)業(yè)配套項目、威海魏橋紡織新上產(chǎn)能和延長紡織產(chǎn)業(yè)鏈項目,并無氧化鋁三期項目。為魏橋集團(tuán)提供信用等級跟蹤認(rèn)證的中誠信國際信用評級有限公司分析師張雙雙告訴記者,魏橋集團(tuán)從未提及氧化鋁三期項目。
        在與記者通話時,薄其珉透露其正忙于集團(tuán)工程的招標(biāo),他否認(rèn)在上三期氧化鋁。他說:“現(xiàn)在出于各種目的,對于魏橋有各種說法。說我們有一個1000萬噸的氧化鋁計劃是胡扯,是瞎說。我們就是400萬噸。”
        據(jù)魏橋集團(tuán)公布的資料,一期氧化鋁工程總投資44.7億元,設(shè)計產(chǎn)能160萬噸。其中一系列于2005年8月開工,設(shè)計產(chǎn)能80萬噸,2006年6月建成;二系列在2006年12月開工,2007年7月完工。二期總投資57.7億元,設(shè)計產(chǎn)能240萬噸,工程于2007年下半年開工,2008年8月完工。
        至于記者在停產(chǎn)的工地看到“山東魏橋鋁電有限公司三期配套熱電廠”字樣的標(biāo)識。薄其珉堅持說,該工地就是240萬噸的建設(shè)工地。
        重化工沖動
        在外界看來,魏橋集團(tuán)有足夠的動力和能力擴(kuò)大氧化鋁的產(chǎn)能。實際上,魏橋集團(tuán)在過去的某些場合也曾提出要做中國最大的氧化鋁企業(yè)。
        促使魏橋集團(tuán)大踏步進(jìn)入氧化鋁行業(yè)的動力,是原鋁產(chǎn)量的快速增長。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,2007年國內(nèi)原鋁產(chǎn)量為1255.8606萬噸,而在7年以前,國內(nèi)產(chǎn)量只有279萬噸,7年間產(chǎn)量增長4倍還多。原鋁的產(chǎn)量直接拉動了對氧化鋁的需求,而7年間,國內(nèi)氧化鋁的產(chǎn)量一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài),2000年氧化鋁產(chǎn)量433萬噸,2007年達(dá)到1945.6549萬噸,按業(yè)界提煉1噸原鋁需要1.93噸氧化鋁均量計算,2007年氧化鋁缺口仍在480萬噸左右。
        有資可查的是,2003年是魏橋集團(tuán)進(jìn)入電解鋁產(chǎn)業(yè)的第一年,正是這一年集團(tuán)下屬魏橋紡織在香港主板上市,募集資金24.5億元,2004年5月又以配股方式融資6.53億元。此舉大大緩解了集團(tuán)層面的資金壓力。
        魏橋紡織上市前的股權(quán)安排似乎給了魏橋集團(tuán)董事長張士平充足的底氣。
        作為第一代創(chuàng)業(yè)者,魏橋集團(tuán)的財富積累與張士平個人有直接關(guān)系。耐人尋味的是,張士平應(yīng)該有機(jī)會,但卻并未像大多數(shù)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人那樣摘掉“紅帽子”。
        依據(jù)魏橋集團(tuán)短期融資券說明書和上市公司魏橋紡織報表,魏橋集團(tuán)目前的股權(quán)安排是,鄒平供銷聯(lián)社和管理層分別持有集團(tuán)89.99%和10.01%的股權(quán),其中張士平在管理層持股中占4.53%。
        張士平同時任供銷聯(lián)社黨委書記,其在供銷聯(lián)社內(nèi)部的股權(quán)安排尚不得而知。按照相關(guān)法規(guī),供銷社性質(zhì)屬集體所有。“在分配上,供銷合作社除向國家照章納稅外,稅后盈余由供銷合作社自主分配。一部分作為公積金,用于發(fā)展供銷合作事業(yè);一部分按股分紅和按在供銷合作社的交易額返還給社員;一部分作為合作發(fā)展基金和職工福利基金等。”
        作為集團(tuán)下屬上市公司,魏橋集團(tuán)擁有魏橋紡織58.42%股權(quán),上市公司管理層擁有6.95%股權(quán),外資股占34.63%。根據(jù)2008年中報,張士平直接持有上市公司520萬股,占比0.51%。
        以此推算,張士平個人在上市公司中擁有3218.31671萬股,以2008年12月24日收盤價2.7港元計,張士平在上市公司中的身家為8689.455萬港幣,較上市時的7.24億縮水近九成。這樣一個身家即便加上鋁電資產(chǎn),與全球第一棉紗廠老板的身份相比,也沒有多少值得夸耀的余地。
        另一方面,魏橋集團(tuán)敢于在沒有礦山資源,不具備行業(yè)經(jīng)驗的情況下大踏步進(jìn)入有色金屬行業(yè),很大情況下是其具備足夠長的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。
        魏橋集團(tuán)氧化鋁項目的最初理由,就是宣稱從企業(yè)自備熱電廠粉煤灰中提煉氧化鋁——近3000MW裝機(jī)容量的熱電廠是魏橋三大重資產(chǎn)之一。其公開的介紹是,“熱電公司由最初78MW的裝機(jī)容量逐步發(fā)展到現(xiàn)有裝機(jī)容量百萬千瓦以上,規(guī)劃總裝機(jī)容量達(dá)448萬千瓦。”
        據(jù)山東電網(wǎng)提供的數(shù)據(jù),山東省58家統(tǒng)調(diào)電廠目前總裝機(jī)容量為4422萬千瓦。也就是說,魏橋集團(tuán)一家的裝機(jī)容量將達(dá)到山東省的1/10。
        據(jù)魏橋集團(tuán)內(nèi)部人士透露,除去2007年底拆除的第一熱電廠,魏橋集團(tuán)目前共有9家熱電廠,60臺從15MW到135MW不等的機(jī)組。按70%負(fù)荷年發(fā)電能力約達(dá)190億度,2007年實際發(fā)電103.15億度。而在熱電公司內(nèi)部傳言,集團(tuán)準(zhǔn)備再上20臺從330MW 到350MW不等的機(jī)組。若按此傳言計算,魏橋集團(tuán)的總裝機(jī)容量將超過900萬千瓦。
        如果以魏橋集團(tuán)對外宣稱的448萬千瓦裝機(jī)規(guī)劃,按負(fù)荷70%計算,年發(fā)電量將達(dá)到270億度左右。而以魏橋集團(tuán)400萬噸氧化鋁、55萬噸原鋁和30萬噸型材、80萬噸面紗及近20億米布匹耗電量按行業(yè)均量框算,每年需耗費(fèi)約220億度電。以每度電價便宜0.2元計算,全年節(jié)約44億元。而如果按1000萬噸氧化鋁、100萬噸原鋁及型材框算,加上棉紡部分需耗電近460億度。這個規(guī)模下,每年電費(fèi)就將節(jié)約近百億元。與此暗合的是,900萬千瓦裝機(jī)容量在70%負(fù)荷下年發(fā)電量約550億度。
        除此之外,影響氧化鋁成本的碳素、燒堿,魏橋均已自己建廠或擁有合資企業(yè),使成本控制到極低。
        魏橋集團(tuán)是否會將鋁產(chǎn)業(yè)中的產(chǎn)能控制在目前容量?業(yè)界的觀點是,以張士平的性格肯定也不會止步于此。但魏橋集團(tuán)是否一定將氧化鋁產(chǎn)能擴(kuò)到1000萬噸,恐怕要根據(jù)未來行業(yè)變化而定。
        魏橋集團(tuán)擴(kuò)能速度的關(guān)鍵是2009年上半年的行業(yè)走勢。齊魯證券有色金屬行業(yè)分析師李莉說,有色金屬價格的走向與美元聯(lián)動性比較強(qiáng),如今不確定的,一是美國汽車業(yè)的情況,二是信用卡是否還有新的危機(jī)。
        逆勢調(diào)整
        “未批先建”也許是魏橋集團(tuán)鋁電產(chǎn)業(yè)格外低調(diào)的原因。
        分析師張雙雙告訴記者,在最近的信用等級跟蹤評定中,中誠信國際給出魏橋集團(tuán)評級展望為“負(fù)面”的評價。其中一個主要的原因便是二期240萬噸氧化鋁“尚未通過國家環(huán)??偩值沫h(huán)評驗收,生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大合規(guī)風(fēng)險”。
        更為嚴(yán)峻的是,“雖然目前這些項目能正常生產(chǎn)運(yùn)營,但他們均沒有獲得國家相關(guān)主管部門的批準(zhǔn)文件,由于公司氧化鋁未獲正式批文,未來發(fā)展存在較大不確定性。”
        事實上,魏橋集團(tuán)氧化鋁工程自開工建設(shè)以來就沒有擺脫“違規(guī)”的陰影。
        2008年10月全國人大常委會副委員長陳至立作關(guān)于檢查《中華人民共和國環(huán)境影響評價法》實施情況的報告時曾提到,“山東魏橋鋁電有限公司一期160萬噸/年氧化鋁生產(chǎn)線‘未批先建’,被查處后,又違規(guī)開工建設(shè)240萬噸/年的氧化鋁生產(chǎn)線。”
        但魏橋從自身近20年的歷史中發(fā)現(xiàn),規(guī)模小就意味著出局的可能,做大后的企業(yè)才是獲得當(dāng)?shù)卣С值淖罨颈WC。
        以魏橋紡織為先例。魏橋紡織現(xiàn)在有700萬錠紡機(jī),為全球最大棉紡企業(yè)。魏橋集團(tuán)董事長張士平曾說,魏橋之所以做到這個地步,一開始“完全是被逼的”。
        1981年,張士平出任當(dāng)?shù)乜h供銷社位橋油棉廠廠長,1986年投產(chǎn)毛巾廠,1989年開始建紡紗廠,第二年便趕上全國性強(qiáng)制“建檔升級”政策出臺,無法“建檔升級”的自然在被淘汰之列。魏橋的紡織廠一出生便面臨生死大考。
        當(dāng)時的鄒平屬撤地設(shè)市前的惠民地區(qū)管轄,地委書記視察時的講話透出弦外之音:“你這個一萬紗錠不行啊,據(jù)我了解三萬錠是個利潤點。”張士平隨后籌措1000萬元將規(guī)模擴(kuò)大到三萬錠。資料顯示,這段時間全國平均規(guī)模為1.75萬錠,棉紡織系統(tǒng)內(nèi)規(guī)模為3.4萬錠。
        初嘗規(guī)模優(yōu)勢后,5年中魏橋陸續(xù)投資1.6億元,至1994年達(dá)10.5萬錠。而這一年全行業(yè)虧損已進(jìn)入第二年。此后在全國性“砸錠”浪潮的1998年,魏橋逆向投資3.3億元搶上設(shè)備,第二年兼并濱州一棉再次將產(chǎn)能擴(kuò)大到33萬錠。據(jù)當(dāng)時采訪魏橋的記者回憶,兼并濱棉的魏橋一舉成為山東棉紡企業(yè)的龍頭老大后,魏橋?qū)⒓瘓F(tuán)總部遷往縣城,不僅“整個鄒平縣城的東部成了魏橋的大工地”,而且在“成本、市場份額、采購、用工和銷售諸多方面有了談判優(yōu)勢,甚至還有了和政府談判的砝碼,得到別人拿不到的諸多條件。”
        相似思路下,2003年的“SARS”和國家實施的宏觀調(diào)控緊縮措施,魏橋再次逆勢而上,紗錠達(dá)到120萬只。
        此后,魏橋不僅成為當(dāng)?shù)卣攸c保護(hù)的對象,也得到資本市場認(rèn)可。魏橋紡織2003年在香港上市時,市盈率和超額認(rèn)購率均創(chuàng)亞洲金融危機(jī)后的新高。
        然而,對魏橋集團(tuán)而言,氧化鋁毛利率幾乎是棉紡業(yè)的一倍。2006年,魏橋集團(tuán)氧化鋁達(dá)到51萬噸的產(chǎn)能,實際銷售49萬噸,收入12.34億元,毛利3.9億元,毛利率達(dá)31.9%。而據(jù)魏橋紡織2006年年報,該年棉紡銷售收入198.26154億元人民幣,毛利33.2309億元,毛利率僅為16.76%。
        2007年,魏橋紡織銷售收入在集團(tuán)總收入中占比為79.1%,貢獻(xiàn)的毛利卻只占總收入的43.55%;2008年上半年收入占比71.95%。鋁業(yè)收入占該集團(tuán)總收入比重由2007年的16.84%上升到2008年的27.77%。

      責(zé)任編輯:王慧

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