黃金既然是一種商品，就必然可以用社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間對(duì)其價(jià)值進(jìn)行衡量。在1982年6月間，倫敦金的價(jià)位都是低于每盎司300美圓。十年后，到了1992年，黃金的價(jià)格又再一次的再底部徘徊，達(dá)到了328美圓一盎司的水平。仿佛在某一個(gè)價(jià)位上，黃金的價(jià)格就會(huì)的到一定的支撐。這時(shí)，許多的投資者就會(huì)大量的買(mǎi)入黃金，從而黃金的價(jià)格就又會(huì)上升。
　　那么，黃金的底價(jià)是什么呢？其實(shí)際價(jià)值又是怎樣的呢？
　　一、黃金的生產(chǎn)價(jià)格
　　隨著技術(shù)的進(jìn)步，找礦、開(kāi)采、提煉等的費(fèi)用一直在降低，黃金成本呈下降趨勢(shì)發(fā)展。沙特金礦多為富金礦，2002年間其黃金開(kāi)采成本僅為111美元/盎司，而當(dāng)時(shí)南非等世界最大產(chǎn)金國(guó)的黃金年平均開(kāi)采成本價(jià)較高，在285美元左右。
　　實(shí)際上，黃金并無(wú)什么底價(jià)，其價(jià)格跟生產(chǎn)成本也存在著一定的距離。
　　在2002年間世界的黃金波動(dòng)較大，平均價(jià)格在320美圓/盎司左右，最低價(jià)格為年初的280美圓一盎司。也就是說(shuō)，由于炒家的存在，會(huì)將價(jià)格推高一點(diǎn)。不過(guò)，在人們紛紛拋售黃金，黃金充斥市場(chǎng)的時(shí)候，黃金的基本價(jià)格是存在的。按常理說(shuō)，黃金的價(jià)格不會(huì)低于其生產(chǎn)成本。不過(guò)，除了生產(chǎn)成本以外，各項(xiàng)運(yùn)輸、店鋪經(jīng)營(yíng)成本，也會(huì)使黃金在從金礦向市場(chǎng)的流動(dòng)過(guò)程中產(chǎn)生價(jià)值加入，增加其成本。黃金的各個(gè)大，基本上不會(huì)以低于其黃金開(kāi)采成本的價(jià)格來(lái)沽出黃金生產(chǎn)。
　　正如以上的數(shù)字所顯示，各個(gè)生產(chǎn)國(guó)之間的成本都存在著一定的差異，原因在于礦砂含量的多少。同樣是一盎司的黃金，假如要處理好幾倍含金量較低的礦砂，生產(chǎn)成本自然要高出一些。為了防止利潤(rùn)的下滑，黃金的生產(chǎn)商都會(huì)在金價(jià)較高的時(shí)候，迫不得已利用生產(chǎn)成本較高、含金量比較低的礦砂來(lái)熔取黃金。由于這一部分礦砂的含金量比較的低，期間的產(chǎn)量不會(huì)很高，因此不會(huì)撤動(dòng)金價(jià)而造成損失。而且，在高金價(jià)時(shí)利潤(rùn)較高，可以彌補(bǔ)一下高生產(chǎn)成本的損失。與次相對(duì)應(yīng)，當(dāng)金價(jià)在谷地徘徊時(shí)，生產(chǎn)那些低含量的礦砂會(huì)令成本上漲，管理層必然會(huì)選取一些含金量較高的礦砂進(jìn)行提煉，以降低生產(chǎn)成本適應(yīng)金價(jià)低和利潤(rùn)低的情況。
　　在評(píng)估黃金的價(jià)錢(qián)時(shí)，還要明確很重要的一件事情，那就是從金礦的開(kāi)采者到批發(fā)商將黃金投放到市場(chǎng)上的過(guò)程中，所有的中間人都會(huì)從中賺取利潤(rùn)，從而黃金的價(jià)格就會(huì)進(jìn)一步的被抬高。除了從中賺取利潤(rùn)以外，這一部分中間人還擔(dān)當(dāng)著促進(jìn)全世界黃金從金礦到市場(chǎng)的流通的職責(zé)。
　　從這個(gè)流通過(guò)程來(lái)看，首先，礦場(chǎng)先將鑄造好的金條交貨給第一個(gè)批發(fā)商，這時(shí)所訂出的交易價(jià)就是礦場(chǎng)交貨的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格。這個(gè)價(jià)格只是每天掛牌公布，其計(jì)算方法完全由業(yè)內(nèi)人士制定。在金商從礦商手中購(gòu)得黃金以后，金商之間也會(huì)進(jìn)行交易。但是由于交易的數(shù)量比較大，因此其交換價(jià)格通常會(huì)低于市場(chǎng)上的零售價(jià)格大約0.5％左右。
　　綜上所述，在評(píng)估黃金的底價(jià)時(shí)，既要注意到黃金的生產(chǎn)成本，又要注意到黃金交易流程中中間商人所占到的利潤(rùn)。
　　二、黃金市價(jià)的其他決定因素
　　很多人都習(xí)慣用黃金的生產(chǎn)成本價(jià)來(lái)衡量某一種投資是否是低價(jià)。比如說(shuō)，當(dāng)黃金的生產(chǎn)成本是300美圓一盎司時(shí)，一旦金價(jià)跌到300美圓以下，根據(jù)生產(chǎn)成本這一概念，就是買(mǎi)如的時(shí)機(jī)。因?yàn)檫@部分投資者會(huì)認(rèn)為，跌破成本價(jià)以后就不會(huì)有人再繼續(xù)開(kāi)采黃金了。與此相對(duì)應(yīng)，如果生產(chǎn)成本不變，當(dāng)價(jià)格升到400美圓一盎司時(shí)，就應(yīng)該低價(jià)賣出。因?yàn)槌杀据^市價(jià)要低，這樣就會(huì)引致大量的生產(chǎn)采掘，以致供應(yīng)過(guò)求，市價(jià)必然會(huì)降低。
　　但是實(shí)際的情況卻并非這么的簡(jiǎn)單，這樣進(jìn)行價(jià)格預(yù)測(cè)不然會(huì)有不周到的風(fēng)險(xiǎn)。
　　1、就是在一個(gè)國(guó)家里的不同金礦，都會(huì)產(chǎn)生不同的生產(chǎn)成本，又何況是世界上的那么多國(guó)家呢。因此，不可能又單一的生產(chǎn)成本價(jià)格。
　　2、有的時(shí)候，雖然生產(chǎn)成本價(jià)高過(guò)商品市價(jià)，但是考慮到要發(fā)放工資，而且設(shè)備已經(jīng)是已有之物。進(jìn)行生產(chǎn)比不進(jìn)行生產(chǎn)的損失要少得多，因此在這種情況下，大多數(shù)得生產(chǎn)商都不會(huì)停產(chǎn)，能收回多少就算多少。
　　3、在黃金得生產(chǎn)過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)許多得副產(chǎn)品，例如白銀、銅、鋅、鈾等金屬元素。就算金價(jià)要比開(kāi)采成本低，但是副產(chǎn)品會(huì)帶來(lái)巨幅的收益，同樣還是不會(huì)停止開(kāi)采。
　　4、有許多的國(guó)家為了促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)得發(fā)展，都會(huì)對(duì)一些行業(yè)提供補(bǔ)貼，其中也會(huì)包括黃金采掘業(yè)。這樣一來(lái)，即使黃機(jī)得成本高于市價(jià)，生產(chǎn)商在獲得補(bǔ)貼得情況下，仍然會(huì)進(jìn)行黃金生產(chǎn)。因此，市價(jià)未必會(huì)因?yàn)殚_(kāi)采成本而自動(dòng)到底。
　　5、從市場(chǎng)得供求關(guān)系來(lái)看，決定市價(jià)的應(yīng)該是供求而不是生產(chǎn)成本和底價(jià)。即使生產(chǎn)成本低于市場(chǎng)價(jià)格的情況下，如果在市場(chǎng)上黃金供給量大于需求量，金價(jià)也很難，止跌回升。
　　但是，根據(jù)供求關(guān)系決定價(jià)格的說(shuō)法，會(huì)不會(huì)有一天在供給很大時(shí)，黃金變得如廢銅爛鐵一樣全無(wú)價(jià)值呢？
　　其實(shí)，人類一直在尋求一種貨幣。這種貨幣如果能夠得到大家得公認(rèn)、容易流通、容易兌換其他得商品、購(gòu)買(mǎi)力穩(wěn)定又有保值的功能，那就是最理想不過(guò)了。
　　在第二次世界大戰(zhàn)之前，英國(guó)的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)盛，英鎊自然就被世界各國(guó)公認(rèn)為國(guó)際性的流通貨幣。但是在第二次世界大戰(zhàn)以后，英國(guó)得經(jīng)濟(jì)開(kāi)始走下坡路，美國(guó)搖身一變成為了領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟(jì)潮流得超級(jí)大國(guó)，英鎊的地位自然也就被美圓所取代。當(dāng)時(shí)，全人類都似乎找到了最理想得幣值。美國(guó)政府同時(shí)也做出承諾，凡持有有美圓者都可以隨時(shí)向美國(guó)政府兌換黃金。由于金價(jià)官定，美圓和黃金從此達(dá)到了可以平起平坐的地位。
　　事與愿違，在二戰(zhàn)之后，美國(guó)政府得負(fù)擔(dān)逐漸增加，收支開(kāi)始出現(xiàn)赤字。再加上其后得越南戰(zhàn)爭(zhēng)，美圓得流通量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)得超過(guò)了美國(guó)政府得黃金儲(chǔ)備量，美圓兌換黃金得承諾也根本沒(méi)有可能得到履行。在1971年，美國(guó)政府宣布取消美圓可以隨時(shí)兌換黃金得承諾，而讓金價(jià)自由得浮動(dòng)。
　　美圓和英鎊都曾經(jīng)擔(dān)任過(guò)國(guó)際貨幣這種角色，但是沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家都能保證自己國(guó)家的經(jīng)濟(jì)能夠永遠(yuǎn)強(qiáng)勁。因此，只有一種貨品，能夠在幾千年里為人類提供儲(chǔ)蓄、防身、保值之用，它就是黃金。
　　黃金的歷史極其的久遠(yuǎn)，已成為了世界上公認(rèn)的國(guó)際貨幣，被列為資產(chǎn)貨幣中最具有保值性得一種。比如說(shuō)，在世界性的租界市場(chǎng)中，黃金被人們廣泛的用作貸款的抵押品；1992年歐洲共同市場(chǎng)將市場(chǎng)單一化，其中的一個(gè)安排就是計(jì)劃將黃金列為歐洲貨幣體系中資產(chǎn)組合的一個(gè)重要部分。
　　黃金是一種天然的礦產(chǎn)，不能被毀滅、十分的稀有而且其純度能夠被準(zhǔn)確的測(cè)量；黃金本身有一定的價(jià)值，不但可以當(dāng)作錢(qián)來(lái)使用，而且也是各種飾品的首選材料；黃金的性質(zhì)十分的穩(wěn)定，有很好的沿展性，不容易蒸發(fā)、被腐蝕且不易發(fā)生化學(xué)反應(yīng)。正是由于黃金的這些特性，因此根本不能被其他的金屬所取代，而且被廣泛的用于工業(yè)的各個(gè)方面。越來(lái)越多的中央銀行更將黃金儲(chǔ)備存量不斷的增加起來(lái)，顯示黃金真的具有保值和穩(wěn)定金融體系的功能。使其在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中擁有德高望重的地位。
　　三、黃金投資者分類
　　黃金買(mǎi)賣投資者，通?？煞譃槿N類型。它們分別是：黃金的長(zhǎng)線投資者，黃金的中期投資者及黃金的短線投資者。
　　1、 黃金的長(zhǎng)線投資者
　　長(zhǎng)線投資黃金，一般都是將黃金作為長(zhǎng)時(shí)間的儲(chǔ)蓄進(jìn)行囤積，而不希望賣出黃金取回本金。其動(dòng)機(jī)主要是基于政局和戰(zhàn)亂的因素所致，有的也是為了防范通貨膨脹對(duì)自己資產(chǎn)的不利而買(mǎi)入黃金。黃金的長(zhǎng)線投資者一般不會(huì)輕易的沽空自己的黃金存貨，除非到了非不得已的情況，與那些見(jiàn)價(jià)格合適就賣出而獲利的投資者有很大的區(qū)別。長(zhǎng)線投資者把購(gòu)買(mǎi)黃金作為一種儲(chǔ)蓄，不管金價(jià)是高是低，都照常的買(mǎi)入。通常是實(shí)行每月一金的政策，定期買(mǎi)入。
　　2、黃金的中線投資者
　　中線投資黃金的人士，才能算是真正懂得投資的人士。中線投資者只會(huì)在黃金價(jià)格在低位時(shí)買(mǎi)入，然后在高價(jià)處沽出，以獲得買(mǎi)賣之差價(jià)，擴(kuò)大投資的利潤(rùn)。當(dāng)中線投資者看好黃金的前景，預(yù)期金價(jià)即將上漲的時(shí)候，可以借機(jī)購(gòu)入金幣、金條、金元寶等形式的實(shí)金，也可以購(gòu)入黃金礦場(chǎng)的股票。
　　中線投資者跟長(zhǎng)線投資者略有不同：前者只有在對(duì)未來(lái)的金價(jià)進(jìn)行預(yù)以后，在能夠預(yù)期實(shí)現(xiàn)其投資利潤(rùn)的時(shí)候才會(huì)進(jìn)行黃金的投資；而后者對(duì)于黃金的價(jià)格根本不與理睬，不管是否獲得利潤(rùn)，都會(huì)進(jìn)行黃金的投資。
　　中線投資者獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)成本和代價(jià)，就是愿意承擔(dān)金市的風(fēng)險(xiǎn)。在黃金市場(chǎng)上的投資，可以更好的完善投資者的投資組合。當(dāng)一個(gè)人在做股票投資的時(shí)候，他同時(shí)可以進(jìn)行黃金的投資，這樣除了可以令自己的投資多元化以外，還可以收到分散風(fēng)險(xiǎn)的收益。當(dāng)?shù)竭_(dá)滿意的價(jià)位時(shí)，中線投資者可以在幾個(gè)月的時(shí)間里將自己的資金收回，把手頭的黃金拋出，而不會(huì)長(zhǎng)時(shí)間的持有黃金。
　　3、 短線黃金炒家
　　短線黃金炒家對(duì)黃金只是抱著投機(jī)的態(tài)度，希望最短的時(shí)間里獲得最多的利潤(rùn)。一般這些投資者只會(huì)參與黃金期貨、黃金期權(quán)等黃金遠(yuǎn)期和約的交易，這些投資工具的持有可能只有幾分鐘或者長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月，將套期保值的風(fēng)險(xiǎn)完全承擔(dān)。雖然這種投資有很大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)中有很大的投機(jī)性，但是卻能夠在很短的時(shí)間內(nèi)獲得很可觀的利潤(rùn)。
　　黃金的投資做法很多，風(fēng)險(xiǎn)的大小可以進(jìn)行選擇。但是不管進(jìn)行何種方式的投資，都理應(yīng)懂得黃金的用途、黃金的基本分析、影響金價(jià)的各種因素和各種投資方式及其相應(yīng)所承的投資風(fēng)險(xiǎn)。毫無(wú)原則的投資者，必然不會(huì)在黃金市場(chǎng)上獲得長(zhǎng)期的成功。