2009年開年伊始，單邊暴跌的有色金屬板塊一掃陰霾，吹響了強(qiáng)勁反彈的號(hào)角。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，上證A股的有色金屬指數(shù)累計(jì)漲幅已達(dá)到15%，其中，包鋼稀土累計(jì)上漲了48%，寶鈦股份漲幅也超過了30%。
　　另從機(jī)構(gòu)資金統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，基金無(wú)疑是有色金屬股大漲的最大推手。自從去年11月開始，基金就一直在增倉(cāng)有色金屬股。大智慧Topview數(shù)據(jù)顯示，去年11月和12月，基金凈買入有色股資金額高達(dá)26.41億元。

基金持續(xù)增持有色股
　　在2009年開門紅行情中，有色金屬股突然走出一波強(qiáng)勁反彈，一掃去年單邊暴跌的頹勢(shì)。截至昨日，上證A股的有色金屬指數(shù)累計(jì)漲幅已達(dá)到15%，其中，包鋼稀土累計(jì)上漲了48%，寶鈦股份漲幅也超過了30%。
　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，基金無(wú)疑是有色金屬股大漲的背后推手。自從去年11月股指反彈以來(lái)，基金就在整體增持有色股，而對(duì)寶鈦股份、包鋼稀土和廈門鎢業(yè)的減持幅度也轉(zhuǎn)為“溫和”。
　　大智慧Topview數(shù)據(jù)顯示，去年11月和12月，基金買入有色股金額約為65.92億元，賣出金額約為39.51億元，凈買入有色股資金額約為26.41億元。另?yè)?jù)大智慧模擬數(shù)據(jù)顯示，在1月5日至12日的六個(gè)交易日里，約有11.2億主力資金搶籌有色金屬股，基金在11.2億主力資金中占較大比例。

周期股“錢”景難料
　　事實(shí)上，基金目前大幅減持周期股的動(dòng)力正在明顯減弱，多數(shù)基金且戰(zhàn)且退，采取波段操作手法。“現(xiàn)在大宗商品價(jià)格反彈，有色和煤炭等周期股上，能賺大錢，也能虧大錢。”一位基金經(jīng)理這樣告訴記者。
　　“持續(xù)反彈需要來(lái)自基本面的支撐，但目前支撐較為軟弱。2008年有色板塊非常糟糕，許多機(jī)構(gòu)大幅減持，而投資者也普遍對(duì)有色金屬板沒有給予太大的期望。但若從反向思維或逆向思維的角度去考慮，有色金屬板塊可能孕育了較好的投資機(jī)會(huì)。”中信證券有色金屬行業(yè)首席分析師李追陽(yáng)表示，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)下半年穩(wěn)定，貨幣供給增長(zhǎng)造成新一輪流動(dòng)性擴(kuò)張，增加全球性通漲壓力，從而再次激發(fā)金屬的投資性需求。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，考慮宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景，鋼鐵、水泥、有色金屬，甚至煤炭的庫(kù)存量將會(huì)在2009年有所消化。從基金行業(yè)配置的角度來(lái)看，尋找好的買點(diǎn)來(lái)建倉(cāng)超跌的周期股，等到庫(kù)存消化以期獲得超額收益，應(yīng)是2009年基金在周期性個(gè)股上的主要操作手法。
　　另有市場(chǎng)分析人士指出，今年4月份左右，A股年報(bào)將會(huì)相繼披露，銀行的壞賬率上升，地產(chǎn)的跌價(jià)準(zhǔn)備，煤炭、鋼鐵、有色金屬的庫(kù)存，這些因素迫使上市公司增加跌價(jià)準(zhǔn)備金或計(jì)提減值準(zhǔn)備，一旦重倉(cāng)股的業(yè)績(jī)低于預(yù)期，這如同一顆“炸彈”將再次引發(fā)周期股暴跌。