上周歐美公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)趨弱，歐洲及英國央行宣布減息，對美元形成支撐，美元指數(shù)上漲，國際商品市場下跌，國內(nèi)金屬走弱。本周一中國公布擴大內(nèi)需促進經(jīng)濟增長的十大措施出臺，將有4萬億的項目計劃投資建設(shè)，刺激全球股市、期市的上揚，大大收窄了一周以來的跌勢，SMMI在上周五跌幅6.77%后，周一表現(xiàn)下跌3.79%，主要的收窄動力來自于鎳，SMMI.Ni從上周五列居跌幅之二收窄為僅下跌1.07%。而領(lǐng)跌品種仍為鉛，SMMI.Pb周跌幅達10.92%，鋅價寬幅震蕩，先揚后抑再升，本周一輪回到上周初的位置，漲跌幅度為0。
　　銅：正當(dāng)美元指數(shù)圍繞85.40，LME銅圍繞4000美元反復(fù)震蕩整理之時，中國政府宣布了將近4萬億的固定資產(chǎn)投資計劃，市場信心得到提振，樂觀情緒抬頭，有利于大宗商品，特別是銅鋁鋅鎳的需求提增，LME銅帶頭反彈。
　　在十項措施中，我們看到“完善農(nóng)村電網(wǎng)，加快城市電網(wǎng)改造，加快地震災(zāi)后重建工作”，這都將刺激和激活用銅企業(yè)，有效支持國內(nèi)銅需求的穩(wěn)定增長，在此激勵下，今日滬期銅早市即封漲停。
　　鋁：LME鋁庫存一周累計增加了24150噸，庫存總量已在154.8萬噸的高位，雖在供應(yīng)過剩，需求疲軟，以及美元強勁的里外雙擊下走低，但總體仍表現(xiàn)抗跌。國際生產(chǎn)成本2200美元令全球鋁業(yè)陷于虧損困境中，對鋁價形成底部支撐。LME鋁仍圍繞2000美元作窄幅區(qū)間整理。
　　鉛：鉛市表現(xiàn)外強內(nèi)弱。盡管美元走強，整體商品市場走弱，但倫鉛庫存的持續(xù)下降，對鉛價形成抗跌和支撐。LME鉛庫存量上周累計減少了3525噸，10月份至今已累計減少了2萬余噸，使LME鉛價在1400-1500美元窄幅波動，震蕩趨緩。
　　一周以來滬鉛市場雖仍在下探中，但在一萬元附近基本止跌，小幅波動。目前，國內(nèi)外鉛價比值在7左右，顯示國內(nèi)鉛價已嚴重超跌，處于非理性不正常的狀態(tài)，對廣大企業(yè)造成了嚴重的傷害，多數(shù)骨干冶煉廠已拒絕不顧血本的低價賤賣，多數(shù)下游企業(yè)也要求鉛價能趨穩(wěn)止跌以利生產(chǎn)經(jīng)營。如果過分的傷害了上下游企業(yè)，中間商的長遠利益也得不到保障。因此，穩(wěn)定市場，讓國內(nèi)外的比價恢復(fù)到正常水平，制止恐慌性的惡性低價拋售，是廣大企業(yè)的主流共識。國務(wù)院出臺十項措施擴大內(nèi)需和寬松貨幣、財政政策，是對鉛市的穩(wěn)定與健康發(fā)展形成重大利好。
　　鋅：近期倫鋅庫存出現(xiàn)持續(xù)的小幅下降，庫存總量減至18萬噸邊緣，令LME鋅持穩(wěn)于1100美元附近整理。但供大于求的格局未變以及美元走強的壓力，仍使其承壓而低位震蕩整理，難有突破性動力。
　　上周現(xiàn)鋅價在9000-9500元的區(qū)間波動，顯示出9000元有較強支撐，9500元有較大壓力，現(xiàn)貨成交量一直維持在較低的水平。弱市的主要原因是下游企業(yè)的不景氣造成需求的嚴重萎縮。目前，國務(wù)院出臺重大政策利好，有利于鋅市基本面的改善，但真正要走出困境還需時日，因此，區(qū)間震蕩、蓄勢整理可能是目前鋅市走勢的特點。
　　錫：倫錫供需基本面良好，庫存已持續(xù)下降至3000噸邊緣的歷史低位，印尼、中國錫冶煉商紛紛宣布減產(chǎn)，連礦山也已開始減停產(chǎn)，這令倫錫持穩(wěn)于14000美元以上。
　　滬錫市場，在繼云錫公司宣布第四季度減產(chǎn)30%后，云山、云亨等廠家也相繼減產(chǎn)，對市場價格形成10萬元附近的支撐。由于市場需求的低迷，普通雜牌錫調(diào)低至10萬元下方出貨。本周因大廠家的虧損惜售，市場供應(yīng)量將減少，同時外盤穩(wěn)中求升的格局或能對滬錫價格形成支撐。
　　鎳：一周以來倫鎳陷于20-30日均線的區(qū)間波動中，11000美元下方獲得買方支撐上揚，但12350美元即有阻力，需方不銹鋼市場的慘淡，令其弱勢難改。
　　滬鎳市場從我國出臺的擴大內(nèi)需計劃中得到鼓舞，金川公司在上調(diào)金川鎳的出廠價至9.6萬元后便圍繞此價平穩(wěn)運行，進口鎳則隨外盤報價堅挺，但市場活躍者仍多為逢低囤貨的貿(mào)易商，缺乏直接消費者市場信心尚顯不足。