新年股市出現(xiàn)新氣象 持股過節(jié)是上選
2009年01月21日 10:34 3397次瀏覽 來源： 上海證券報(bào) 分類： 有色市場(chǎng)
1月21日消息 計(jì)劃沒有變化快，股市行情歷來如此。過了元旦，投資者發(fā)現(xiàn)，原來一致悲觀的機(jī)構(gòu)投資者也不再看空與做空了；在全球股市回落中A股卻更顯挺拔了；面對(duì)陸續(xù)公布的低迷經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)投資者也不再恐慌了；被一致看淡并遭受到境外戰(zhàn)略投資者“組團(tuán)減持”H股的銀行股卻反而更顯剛勁了。是什么令市場(chǎng)發(fā)生如此戲劇性的變化？使新年股市出現(xiàn)新的氣象。
機(jī)構(gòu)預(yù)期“腦筋急轉(zhuǎn)彎”
最大的變化是來自于原來一直悲觀的機(jī)構(gòu)投資者“腦筋急轉(zhuǎn)彎”，根源是已經(jīng)披露的部分12月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超出了市場(chǎng)理性投資者與機(jī)構(gòu)投資者原來的預(yù)期。同時(shí)，在一個(gè)財(cái)務(wù)年度結(jié)束之后，外溢的產(chǎn)業(yè)資本向股市流入的進(jìn)度明顯加快，規(guī)模也明顯加大。理性投資者與機(jī)構(gòu)投資者原來普遍預(yù)期是，宏觀經(jīng)濟(jì)上半年繼續(xù)走低，下半年企穩(wěn)復(fù)蘇（一個(gè)之前的機(jī)構(gòu)年度策略都是這樣認(rèn)為的）。但是，2008年12月下旬發(fā)電量增速明顯反彈、上市公司庫存周轉(zhuǎn)率開始縮短、PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）顯示11-12月企業(yè)庫存快速回落，尤其是12月份新增信貸規(guī)模和M1、M2增速大幅度超預(yù)期，使機(jī)構(gòu)投資者明顯感覺到，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與企業(yè)去庫存的進(jìn)程要明顯快于預(yù)期，在強(qiáng)力度的貨幣、財(cái)政、行業(yè)等刺激政策作用下，經(jīng)濟(jì)很可能在一季度就提前著陸并產(chǎn)生反彈。
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