當(dāng)數(shù)個中國企業(yè)接連對澳大利亞資源行業(yè)表示出濃厚興趣時，有一個企業(yè)已經(jīng)在過去的三個月間火速完成了對澳洲第二大鉛鋅礦企的收購，2月5日上午10：00，中金嶺南公司收購澳大利亞擁有百年礦山且仍儲量很大的企業(yè)PERILYALIMITED（簡稱"PEM公司"）50.1％股權(quán)的方案獲得了PEM公司股東大會通過，宣告了中金嶺南收購PEM公司獲得成功,該公司也成為中國有色金屬行業(yè)首家絕對控股收購發(fā)達國家資源的企業(yè)。張水鑒認(rèn)為，這次收購花了不到一百天，實際只花了1億元，而且這次收購成功運作，就是再造一個中金嶺南。
　　探路收購鎩羽而歸
　　"在不到一百天的時間內(nèi)，完成一家澳洲上市公司的收購，中間還包括圣誕節(jié)、春節(jié)，不僅在國內(nèi)業(yè)界，就是在澳大利亞的資本市場也對我們的速度表示驚奇。"中金嶺南總裁張水鑒對本次收購的快速反應(yīng)很滿意。"這還要感謝我們上一次收購海外礦企打下的"草稿"。"
　　"打草稿"指的是中金嶺南始于08年1月的一次未能成功的收購。08年1月，中金嶺南宣布與印尼安塔公司聯(lián)合設(shè)立Tango公司（中金嶺南占60%股權(quán)），收購在澳洲上市的先驅(qū)公司。收購股權(quán)比例的區(qū)間為50.1%-100%，預(yù)計此次股權(quán)收購中金嶺南的資金支付范圍為9.99-28.07億元人民幣。
　　但在收購過程中，一個強敵始終伴隨著中金嶺南，來自印尼的布米公司也試圖通過競價取得先驅(qū)公司的控制權(quán)。雙方的競價過程充滿戲劇性--4月1日，中金嶺南公布要約收購價格為2.50澳元/股；隨后,布米公司提價至每股2.55澳元。6月3日,中金嶺南將價格提高到2.60-2.65澳元/股區(qū)間，但仍保留最低獲得50.1%股權(quán)的條件；在兩周之后，中金嶺南再次將收購價提高到2.80澳元，隨后，又宣布放棄了最低控股50.1%的收購條件。
　　競價進入白熱化，在中金嶺南放棄要約收購條件之后，布米公司也把價格加到2.85澳元/股，超過了中金嶺南，并且同樣放棄控股50.1%的控股條件。中金嶺南只好再次延長要約收購結(jié)束時間至7月15日，并要求先驅(qū)公司股東暫時不要接受布米公司的要約，等待中金嶺南公司進一步信息發(fā)布。
　　"收購先驅(qū)公司，我們經(jīng)過測算，能夠接受的底線是2.80澳元每股，如果繼續(xù)跟著對手往上加價，那就超過了我們自己設(shè)立的紅線。"張水鑒說。
　　盡管以當(dāng)時有色金屬的價格高位計算，5澳元每股的收購價仍是合理的，但是如果為了一定達成目標(biāo)，選擇繼續(xù)往上加價，就是不理智的行為，也是對國內(nèi)股東的不負(fù)責(zé)。于是最后的期限7月15日到來時，中金嶺南并沒有再次提高要約收購價，反而接受競價對手每股2.85澳元的無條件收購要約，理智而不無遺憾地退出了對先驅(qū)公司的收購。
　　擊退競爭對手
　　有色金屬市場的變幻比想象的還要更快，到了08年三季度，有色金屬市場突然出現(xiàn)了斷崖式的下跌，倫敦商品期貨交易所鋅價忽然在十月份出現(xiàn)了十幾個跌停，鉛鋅價格出現(xiàn)了行業(yè)周期性的低谷。而隨著金融危機的加劇，與房地產(chǎn)、汽車關(guān)聯(lián)緊密的鉛鋅產(chǎn)業(yè)更受重挫。但對于中金嶺南來說，反而跌出了一個收購國外優(yōu)質(zhì)資源機會。
　　"盡管上次沒有收購成功，但是我們對一些目標(biāo)的外國企業(yè)仍保持聯(lián)系。當(dāng)PEM公司因為反惡意收購而找上我們時，我們對他的情況非常了解，也就欣然應(yīng)邀。"張水鑒說。PEM公司是一個在澳洲上市的公司，曾經(jīng)是澳洲最大的鉛鋅礦業(yè)公司，目前儲量及生產(chǎn)能力位列澳洲鉛鋅礦前三名。目前擁有鉛鋅資源總量金屬320萬噸，并擁有多個探礦權(quán)，有很多的潛在資源，生產(chǎn)能力為年產(chǎn)鉛鋅金屬量15萬噸以上，實際生產(chǎn)能力可達到每年28萬噸。但受行業(yè)低谷影響，急需補充流動資金，PEM公司有意進行定向增發(fā)。
　　這次收購中，中金嶺南同樣遇到一個強勁的收購對手--同在澳洲上市的礦企CBH也有意抄底PEM公司。"除了公平競價，對手也用盡辦法阻撓我們收購PEM公司。"張水鑒說。CBH公司的代表律師多次向澳大利亞的證券委員會、交易所、國家并購審判委員會、專家委員會申訴，針對中金嶺南的收購程序提出異議，有的申訴中金嶺南披露的信息影響了它的收購，有的則要求PEM公司推遲召開股東大會。
　　對此，中金嶺南積極進行反申訴，"澳洲是講道理的國家，因為申訴，國家并購委員會幾次召開會議討論，最后判定，CBH的申訴是沒有道理的。這個結(jié)論一出，CBH就退出了競購。"
　　據(jù)了解，一直到PEM公司召開股東大會討論收購案之前的一天，澳洲政府"對認(rèn)購無異議"的批文仍然沒有下發(fā)。但是在此之前，澳洲政府卻多次要求中金嶺南提供材料，包括公司的歷年財務(wù)報表、公司的章程、大股東的情況，并且提出"為何大股東持股比例這么大"，"大股東對中金嶺南經(jīng)營有否干涉"要求公司解釋。"好在我們是上市公司，我們把公司章程向澳洲政府說明，套用章程，我們并沒有哪一個章程提到政府控制，中金嶺南的運營歷史證明，我們是規(guī)范運作的。"最后，在PEM公司召開股東大會的前幾個鐘頭，才收到澳大利亞政府外商投資審核委員會批文。

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