當(dāng)數(shù)個(gè)中國(guó)企業(yè)接連對(duì)澳大利亞資源行業(yè)表示出濃厚興趣時(shí)，有一個(gè)企業(yè)已經(jīng)在過(guò)去的三個(gè)月間火速完成了對(duì)澳洲第二大鉛鋅礦企的收購(gòu)，2月5日上午10：00，中金嶺南公司收購(gòu)澳大利亞擁有百年礦山且仍儲(chǔ)量很大的企業(yè)PERILYALIMITED（簡(jiǎn)稱"PEM公司"）50.1％股權(quán)的方案獲得了PEM公司股東大會(huì)通過(guò)，宣告了中金嶺南收購(gòu)PEM公司獲得成功,該公司也成為中國(guó)有色金屬行業(yè)首家絕對(duì)控股收購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家資源的企業(yè)。張水鑒認(rèn)為，這次收購(gòu)花了不到一百天，實(shí)際只花了1億元，而且這次收購(gòu)成功運(yùn)作，就是再造一個(gè)中金嶺南。
　　探路收購(gòu)鎩羽而歸
　　"在不到一百天的時(shí)間內(nèi)，完成一家澳洲上市公司的收購(gòu)，中間還包括圣誕節(jié)、春節(jié)，不僅在國(guó)內(nèi)業(yè)界，就是在澳大利亞的資本市場(chǎng)也對(duì)我們的速度表示驚奇。"中金嶺南總裁張水鑒對(duì)本次收購(gòu)的快速反應(yīng)很滿意。"這還要感謝我們上一次收購(gòu)海外礦企打下的"草稿"。"
　　"打草稿"指的是中金嶺南始于08年1月的一次未能成功的收購(gòu)。08年1月，中金嶺南宣布與印尼安塔公司聯(lián)合設(shè)立Tango公司（中金嶺南占60%股權(quán)），收購(gòu)在澳洲上市的先驅(qū)公司。收購(gòu)股權(quán)比例的區(qū)間為50.1%-100%，預(yù)計(jì)此次股權(quán)收購(gòu)中金嶺南的資金支付范圍為9.99-28.07億元人民幣。
　　但在收購(gòu)過(guò)程中，一個(gè)強(qiáng)敵始終伴隨著中金嶺南，來(lái)自印尼的布米公司也試圖通過(guò)競(jìng)價(jià)取得先驅(qū)公司的控制權(quán)。雙方的競(jìng)價(jià)過(guò)程充滿戲劇性--4月1日，中金嶺南公布要約收購(gòu)價(jià)格為2.50澳元/股；隨后,布米公司提價(jià)至每股2.55澳元。6月3日,中金嶺南將價(jià)格提高到2.60-2.65澳元/股區(qū)間，但仍保留最低獲得50.1%股權(quán)的條件；在兩周之后，中金嶺南再次將收購(gòu)價(jià)提高到2.80澳元，隨后，又宣布放棄了最低控股50.1%的收購(gòu)條件。
　　競(jìng)價(jià)進(jìn)入白熱化，在中金嶺南放棄要約收購(gòu)條件之后，布米公司也把價(jià)格加到2.85澳元/股，超過(guò)了中金嶺南，并且同樣放棄控股50.1%的控股條件。中金嶺南只好再次延長(zhǎng)要約收購(gòu)結(jié)束時(shí)間至7月15日，并要求先驅(qū)公司股東暫時(shí)不要接受布米公司的要約，等待中金嶺南公司進(jìn)一步信息發(fā)布。
　　"收購(gòu)先驅(qū)公司，我們經(jīng)過(guò)測(cè)算，能夠接受的底線是2.80澳元每股，如果繼續(xù)跟著對(duì)手往上加價(jià)，那就超過(guò)了我們自己設(shè)立的紅線。"張水鑒說(shuō)。
　　盡管以當(dāng)時(shí)有色金屬的價(jià)格高位計(jì)算，5澳元每股的收購(gòu)價(jià)仍是合理的，但是如果為了一定達(dá)成目標(biāo)，選擇繼續(xù)往上加價(jià)，就是不理智的行為，也是對(duì)國(guó)內(nèi)股東的不負(fù)責(zé)。于是最后的期限7月15日到來(lái)時(shí)，中金嶺南并沒(méi)有再次提高要約收購(gòu)價(jià)，反而接受競(jìng)價(jià)對(duì)手每股2.85澳元的無(wú)條件收購(gòu)要約，理智而不無(wú)遺憾地退出了對(duì)先驅(qū)公司的收購(gòu)。
　　擊退競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
　　有色金屬市場(chǎng)的變幻比想象的還要更快，到了08年三季度，有色金屬市場(chǎng)突然出現(xiàn)了斷崖式的下跌，倫敦商品期貨交易所鋅價(jià)忽然在十月份出現(xiàn)了十幾個(gè)跌停，鉛鋅價(jià)格出現(xiàn)了行業(yè)周期性的低谷。而隨著金融危機(jī)的加劇，與房地產(chǎn)、汽車(chē)關(guān)聯(lián)緊密的鉛鋅產(chǎn)業(yè)更受重挫。但對(duì)于中金嶺南來(lái)說(shuō)，反而跌出了一個(gè)收購(gòu)國(guó)外優(yōu)質(zhì)資源機(jī)會(huì)。
　　"盡管上次沒(méi)有收購(gòu)成功，但是我們對(duì)一些目標(biāo)的外國(guó)企業(yè)仍保持聯(lián)系。當(dāng)PEM公司因?yàn)榉磹阂馐召?gòu)而找上我們時(shí)，我們對(duì)他的情況非常了解，也就欣然應(yīng)邀。"張水鑒說(shuō)。PEM公司是一個(gè)在澳洲上市的公司，曾經(jīng)是澳洲最大的鉛鋅礦業(yè)公司，目前儲(chǔ)量及生產(chǎn)能力位列澳洲鉛鋅礦前三名。目前擁有鉛鋅資源總量金屬320萬(wàn)噸，并擁有多個(gè)探礦權(quán)，有很多的潛在資源，生產(chǎn)能力為年產(chǎn)鉛鋅金屬量15萬(wàn)噸以上，實(shí)際生產(chǎn)能力可達(dá)到每年28萬(wàn)噸。但受行業(yè)低谷影響，急需補(bǔ)充流動(dòng)資金，PEM公司有意進(jìn)行定向增發(fā)。
　　這次收購(gòu)中，中金嶺南同樣遇到一個(gè)強(qiáng)勁的收購(gòu)對(duì)手--同在澳洲上市的礦企CBH也有意抄底PEM公司。"除了公平競(jìng)價(jià)，對(duì)手也用盡辦法阻撓我們收購(gòu)PEM公司。"張水鑒說(shuō)。CBH公司的代表律師多次向澳大利亞的證券委員會(huì)、交易所、國(guó)家并購(gòu)審判委員會(huì)、專家委員會(huì)申訴，針對(duì)中金嶺南的收購(gòu)程序提出異議，有的申訴中金嶺南披露的信息影響了它的收購(gòu)，有的則要求PEM公司推遲召開(kāi)股東大會(huì)。
　　對(duì)此，中金嶺南積極進(jìn)行反申訴，"澳洲是講道理的國(guó)家，因?yàn)樯暝V，國(guó)家并購(gòu)委員會(huì)幾次召開(kāi)會(huì)議討論，最后判定，CBH的申訴是沒(méi)有道理的。這個(gè)結(jié)論一出，CBH就退出了競(jìng)購(gòu)。"
　　據(jù)了解，一直到PEM公司召開(kāi)股東大會(huì)討論收購(gòu)案之前的一天，澳洲政府"對(duì)認(rèn)購(gòu)無(wú)異議"的批文仍然沒(méi)有下發(fā)。但是在此之前，澳洲政府卻多次要求中金嶺南提供材料，包括公司的歷年財(cái)務(wù)報(bào)表、公司的章程、大股東的情況，并且提出"為何大股東持股比例這么大"，"大股東對(duì)中金嶺南經(jīng)營(yíng)有否干涉"要求公司解釋。"好在我們是上市公司，我們把公司章程向澳洲政府說(shuō)明，套用章程，我們并沒(méi)有哪一個(gè)章程提到政府控制，中金嶺南的運(yùn)營(yíng)歷史證明，我們是規(guī)范運(yùn)作的。"最后，在PEM公司召開(kāi)股東大會(huì)的前幾個(gè)鐘頭，才收到澳大利亞政府外商投資審核委員會(huì)批文。

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