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      海外并購(gòu)第三條路徑 Diigo現(xiàn)金不足的智與勇

      2009年03月12日 10:33 7878次瀏覽 來源:   分類:   作者:

        據(jù)記者在硅谷獲得的獨(dú)家消息,一家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司已于近日收購(gòu)美國(guó)納斯達(dá)克上市公司LookSmart(NASDAQ:LOOK)的部分資產(chǎn)。
        奇怪的是,就規(guī)模而言,本收購(gòu)案的主角絕非中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)界翹楚,甚至絕大部分的中國(guó)網(wǎng)民都不認(rèn)識(shí)它——這個(gè)神秘公司名叫“Diigo”,成立于2005年,總部位于成都。截至目前,創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)僅有10人。
        “交易剛剛完成。”舊金山時(shí)間3月9日晚,當(dāng)記者輾轉(zhuǎn)聯(lián)系到正身在美國(guó)加州的Diigo創(chuàng)始人任偉時(shí),任偉向記者確認(rèn)了這一消息。
        這是一個(gè)值得研究的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司收購(gòu)案。而更具現(xiàn)實(shí)意義的是,它展現(xiàn)了這一輪中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的第三種方式。
        如果說,中國(guó)國(guó)有企業(yè)收購(gòu)美國(guó)價(jià)格縮水的重要資源,如中鋁收購(gòu)力拓,是主要的海外并購(gòu)模式;那么,第二種模式——民企并購(gòu)海外上市但主要業(yè)務(wù)在中國(guó)的外資企業(yè),就顯得勢(shì)單力??;而利用經(jīng)濟(jì)危機(jī)尋找美國(guó)利益塊做自我價(jià)值提升的Diigo,展現(xiàn)了中國(guó)另一類缺乏現(xiàn)金流的初創(chuàng)高新企業(yè)的智與勇,也凸現(xiàn)了中國(guó)海外并購(gòu)的第三種模式。

      化“敵”為“友”
        據(jù)悉,該交易的具體細(xì)節(jié)為:Diigo出讓小于其10%的股權(quán)換取LookSmart旗下的Furl產(chǎn)品。通過股權(quán)置換,該互聯(lián)網(wǎng)公司將獲得Furl百萬全球用戶及一個(gè)美上市公司的股東品牌。
        此前,F(xiàn)url與Diigo是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
        LookSmart創(chuàng)立于1995年,總部位于舊金山第二大道625號(hào),距記者所在的硅谷約兩小時(shí)車程。
        除研發(fā)位于國(guó)內(nèi)外,無論從哪個(gè)角度看,Diigo都更像是一個(gè)美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司:產(chǎn)品沒有中國(guó)版本;所有營(yíng)銷和對(duì)外部門皆設(shè)于內(nèi)華達(dá)州;數(shù)十萬用戶大部分是美國(guó)公民;甚至連其最核心的Idea,也非中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司式的“集體拷貝”,而是一個(gè)“美國(guó)式”的領(lǐng)導(dǎo)型概念——“Delicious+維基百科+Facebook”。
        這是一個(gè)以搜索廣告為核心商業(yè)模式的公司,但與Google等搜索門戶不同,它開始時(shí)提供目錄索引服務(wù),并在2002年過渡為按每次點(diǎn)擊支付的供應(yīng)商,對(duì)列出站點(diǎn)的每一次點(diǎn)擊,收取點(diǎn)擊費(fèi)。
        據(jù)粗略估計(jì),世界上所有網(wǎng)頁總和約150億到300億(沒人能準(zhǔn)確知道它的數(shù)目)。目前,已有一些手段對(duì)此進(jìn)行搜索、排序和評(píng)估權(quán)重,經(jīng)典例子就是以Google、雅虎及微軟為代表的搜索引擎。
        然而,它們產(chǎn)生的結(jié)果基本依賴于電腦的算法而非人類對(duì)特定問題的理解、抽象的思維及解決方式。與此不同,由于web2.0建立在人類群體的參與、社區(qū)及集體智慧上,社會(huì)化書簽正形成一種“社會(huì)搜索引擎”的新搜索方式。
        至少幾年前,許多用戶和站長(zhǎng)已從關(guān)鍵字搜索結(jié)果的相關(guān)度和品質(zhì)上意識(shí)到它的價(jià)值,如其搜索結(jié)果被人工操作的可能性幾乎沒有,因?yàn)轭愃婆倳?huì)被它“社會(huì)化”的一面所抵消,而每個(gè)新用戶和網(wǎng)址收藏都將使社會(huì)化書簽的群體智慧變得更棒。
        不過,截至目前,按照Alexa數(shù)據(jù),世界上流量最大的500個(gè)網(wǎng)站中,Del.icio.us仍是該領(lǐng)域領(lǐng)先者,F(xiàn)url并未獲得多少優(yōu)勢(shì)。
        另一方面,LookSmart近期的股價(jià)表現(xiàn)可謂不如人意。
        據(jù)記者查閱的LookSmart股票交易圖表,目前其股價(jià)已跌破1美元。同時(shí),成交量低迷:最近60天的平均日交易量?jī)H為24300股。
        另根據(jù)其2008年年報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表,LookSmart帳上有多達(dá)5700萬的現(xiàn)金及短期投資,但市值僅為1600萬美元。因?qū)θ驑I(yè)務(wù)的收縮,LookSmart曾于2007年10月撤離澳大利亞證劵交易所,僅保留納斯達(dá)克席位。
        這些,都可能導(dǎo)致LookSmart的戰(zhàn)略調(diào)整和對(duì)Furl的估值。
        “Diigo所做的東西與Del.icio.us和Furl有相似處。”任偉透露,作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,此前LookSmart對(duì)Diigo的研究也比較多,“所以今年年初,雙方接觸后,即決定這一交易”。
        由此,雙方似乎達(dá)成了雙贏局面。
        一方面,LookSmart拋開非核心業(yè)務(wù)能更為專注,但對(duì)Diigo的部分入股也使它不失去對(duì)新興搜索領(lǐng)域的涉及(雅虎已在2005年收購(gòu)Del.icio.us);另一方面,Diigo則以出讓小于10%股權(quán)的代價(jià)解決了收購(gòu)的操作模式問題,并換回一個(gè)在美上市公司股東和對(duì)其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型至關(guān)重要的全球百萬用戶。

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      責(zé)任編輯:劉征

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