并購重組新政漸近 借殼重組等成改革重點(diǎn)
2010年08月13日 10:17 10972次瀏覽 來源： 上海證券報(bào) 分類： 重點(diǎn)新聞
強(qiáng)化并購重組信披管理
并購重組活動(dòng)中的信息披露管理一直為市場所關(guān)注，這也有望在下一步的改革中得到改進(jìn)。據(jù)接近監(jiān)管層的人士表示，目前重組信息披露問題主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是信息披露前后反復(fù)，不利于樹立和維護(hù)上市公司的誠信形象；二是停牌不及時(shí)，重大內(nèi)幕信息管理亟待強(qiáng)化，提升作為控股股東或?qū)嶋H控制人的政府部門對(duì)信息披露義務(wù)和責(zé)任的重視度。
“有關(guān)方面在受制于各方利益的情況下，比如為了獲得更低的增發(fā)價(jià)格，往往出現(xiàn)反復(fù)的情況。此外，許多重組事項(xiàng)參與者將消息提前泄露，造成股價(jià)異動(dòng)，大大挫傷了中小投資者對(duì)于市場的信任度，也不利于重組活動(dòng)獲得廣泛的支持。”該人士說，“下一步的監(jiān)管措施將進(jìn)一步明確分階段披露的要求，提高市場效率和保護(hù)投資者的合法權(quán)益。”
與信息披露管理相伴而生的則是并購重組活動(dòng)中的內(nèi)幕交易。中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林近日表示，打擊內(nèi)幕交易，形成綜合防控內(nèi)幕交易體系是當(dāng)前證券監(jiān)管執(zhí)法的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。當(dāng)前突出的問題是內(nèi)幕交易案件發(fā)生較多，特別是并購重組過程中的內(nèi)幕交易問題成為市場監(jiān)管的主要矛盾，必須高度重視，重點(diǎn)打擊，綜合治理。
記者也從消息人士處獲悉，近期監(jiān)管層對(duì)于并購重組活動(dòng)中的內(nèi)幕交易查處力度大大加強(qiáng)。先前內(nèi)幕交易活動(dòng)的監(jiān)管查處往往集中在上市公司層面，而近期監(jiān)管對(duì)象有擴(kuò)大趨勢。有投行人士向記者反映，有地方證監(jiān)局已入駐該公司，對(duì)公司近期的并購重組項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查，部分項(xiàng)目已被立案，查處力度可謂空前加大。
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