私募觀點
　　中融海天楊虎：新一輪制度紅利可期
　　對于“十二五”規(guī)劃的炒作思路，昨日，記者專訪了陽光私募新海天投資投資總監(jiān)楊虎，他掌管的中融海天一期基金在8月份的排名中，位列全國八百多家陽光私募基金的第五名。
　　記者：目前市場對“十二五”規(guī)劃炒作有升溫之勢，您怎么看？
　　楊虎：目前政策傳遞出的信息是：戰(zhàn)略性新興產業(yè)、國民收入分配、城鎮(zhèn)化區(qū)域振興等都屬于國家“十二五”規(guī)劃的主要內容。在未來較長的時間里，受到政策引導的相關概念和品種都將是市場資金關注的重點。但需要注意的是，在短期爆炒過度的情況下，部分品種已經透支了未來2年甚至3年的增長預期，這類品種需要防范股價向價值回歸，所帶來的階段性損失。
　　記者：根據以往經驗，“十二五”規(guī)劃會如何炒作？
　　楊虎：每一次的五年經濟規(guī)劃，基本就是一個產業(yè)發(fā)展的路線圖。在戰(zhàn)略性新興產業(yè)中，重點關注低碳經濟相關行業(yè)。一方面是在政策推動下，節(jié)能降耗的市場廣闊；另一方面是低碳經濟在涵蓋的范圍以及產業(yè)規(guī)模上都具有明顯的優(yōu)勢。其中核電等電力設備，智能電網、節(jié)能產品，新能源汽車等均長期受益。
　　城鎮(zhèn)化及區(qū)域發(fā)展的機會主要集中在地域性優(yōu)勢企業(yè)上。一是推動城鎮(zhèn)化所帶來的基礎建設需求，具備地域性規(guī)模優(yōu)勢的水泥等建材、以及機械設備等行業(yè)面臨增長機會；二是區(qū)域振興所倡導的產業(yè)轉移和升級，區(qū)域內的優(yōu)勢行業(yè)面臨整合并購，一些優(yōu)勢行業(yè)如資源型企業(yè)面臨做大做強的良好契機。此外，國家改善民生，擴大內需的政策將推動國內的消費升級，醫(yī)療保健、電子、旅游以及服務業(yè)的需求將穩(wěn)步增長。
　　記者：國家提出“國民收入倍增計劃”會成為新一輪制度紅利么？
　　楊虎：關于中國的制度紅利，從歷史上看有兩次。一是1979年改革開放放松了以前的制度管制，使得民間的創(chuàng)造力得到極大的發(fā)揮，推動了經濟的恢復性增長；二是改革開放后，政府大力發(fā)展經濟所提供的優(yōu)越政策，低廉的人力成本，吸引到大量的國際投資，是政府推動型的經濟增長。這兩次都給中國經濟帶來了高速發(fā)展的機會。
　　在中國改革開放所帶來的制度紅利已經失去推動力的情況下，必須尋找新的經濟推動力。我認為，如果“國民收入倍增計劃”能夠順利實施，這就是中國的新一輪制度紅利。
　　另外，“國民收入倍增計劃”在投資和消費兩個方面都將為社會帶來相當多的機會。一是實體經濟的發(fā)展將為資本市場帶來更多優(yōu)質的投資品種，更多的紅利以及更好的投資環(huán)境；二是城鎮(zhèn)化以及居民收入的增長也為資本市場帶來更多的參與者與增量資金。

[1] [2] [3] [4]