十二五規(guī)劃勾畫A股投資宏圖 有色類股票或被重點關(guān)注
2010年10月19日 8:52 9513次瀏覽 來源： 證券日報 分類： 有色市場
零售百貨 直接受益溫和通脹
目前,全球通脹威脅正在抬頭,出現(xiàn)嚴(yán)重通脹的概率已經(jīng)上升。國內(nèi)方面,生活中的豬肉、糧食、服裝等食品日用品價格上漲幅度都超越了披露的CPI數(shù)據(jù),預(yù)計新一輪CPI上漲的周期已然啟動。
溫和通脹對整個零售行業(yè)是利好的推動因素,單就百貨行業(yè)而言,國內(nèi)百貨業(yè)普遍采用廠商聯(lián)營模式,物價整體上漲帶來高檔服裝、化妝品等產(chǎn)品價格的溫和上漲,體現(xiàn)在百貨公司財務(wù)中就是銷售收入增加,毛利額提升。
對于零售行業(yè)中長期發(fā)展,市場人士普遍看好,現(xiàn)階段政府對于消費的扶持態(tài)度明確,未來中國的經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型主要依靠內(nèi)需發(fā)展。預(yù)期收入倍增計劃的推行,將加強對商業(yè)零售行業(yè)的良好發(fā)展預(yù)期。
國泰君安重點推薦的行業(yè)配置組合:推薦中西部地區(qū)商業(yè)龍頭。未來中西部的消費增速將遠(yuǎn)超東部,商業(yè)企業(yè)的業(yè)績提升空間較大,主要推薦的公司有——王府井、重慶百貨、友好集團（短期上漲較快,存在較大估值壓力）、鄂武商、武漢中百;2、推薦估值較便宜增長好的公司——小商品城、蘇寧電器、老鳳祥。上海市國資下屬的商業(yè)資產(chǎn)重組已經(jīng)開始,推薦重組較明確上海市黃浦區(qū)下屬的新世界、以及友誼股份的控股股東豫園商城。
國信證券認(rèn)為,行業(yè)的景氣持續(xù)的情況下,成長是投資的主線。投資標(biāo)的選擇原則是:有穩(wěn)定的利基市場、向新興業(yè)態(tài)、新興地區(qū)穩(wěn)健擴張、同時管理能力及商業(yè)模式能夠?qū)崿F(xiàn)“正循環(huán)”公司:
選擇優(yōu)秀的“利基+擴張的”正循環(huán)公司,這些公司必須是行業(yè)的優(yōu)秀公司如王府井等;
向新興的綜合商業(yè)體、中高檔百貨和家電連鎖等進行業(yè)態(tài)擴張的公司,如蘇寧電器、、通程控股、鄂武商;
以及奢侈品概念公司:潮宏基、大廈股份等。
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