在CPI、PPI等焦點經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將公布前夕，央行再度出手，年內(nèi)第四次上調(diào)存款準備金率，這顯然是對不斷升溫的通脹預期所采取的未雨綢繆舉措。“流動性”或許就是當前股市的“七寸”，這次會被打中嗎？

　　“商品牛”躁動不安
　　亢奮之中的商品牛市日
　　趨煩躁不安：11月10日，國內(nèi)商品期貨市場劇烈震蕩，塑料、PVC等品種從漲停到一度翻綠，而棉花、橡膠期貨日內(nèi)波動居然達到驚人的1620點和1450點。截至收盤，化工、豆類和植物油品種收紅，其他全線下跌。不過PTA期貨強勢依舊，截至收盤仍有31854手巨量買單封于漲停板上。
　　有分析認為，美元反彈引外盤品種電子盤回落、國內(nèi)政策收緊預期加劇以及進出口數(shù)據(jù)不及預期等，令多頭陣營有所動搖，空頭也伺機開始反撲，使商品高位震蕩加劇。不過，鑒于市場流動性充沛，商品上漲趨勢不會改變。

　　從漲停到翻綠
　　塑料、PVC期貨品種日內(nèi)波動顯著。兩品種多數(shù)合約早盤開盤不久后便迅速封住漲停，午間開始逐步打開漲停板，并震蕩下行，其中塑料1101合約一度跌破11月9日結算價11680元/噸。截至收盤，多數(shù)合約盡吐早盤漲幅。塑料主力合約1105較前一日上漲200點或1.47%，成交量和持倉量均顯著增加；PVC期貨主力1105合約最終報收于9515元/噸，上漲255元。
　　棉花期貨終于迎來了久違的下跌，盡管隔夜美棉再創(chuàng)新高。其主力1105合約盤中最高33720元/噸，最低32100元/噸，波動幅度達1620點；而橡膠期貨在盤中創(chuàng)出新高后也跟隨周邊品種出現(xiàn)回落，不過尾盤再度震蕩走高，盤終收于小幅十字星陽線，成交量與持倉量齊增。盤中最高38400元/噸，最低36950元/噸，波幅也達到1450點。
　　值得注意的是，11月10日商品期貨市場持倉量大幅下降。盤后三家商品交易所公布的數(shù)據(jù)顯示，10日鄭州商品交易所總持倉量為2173548手，較9日下降36406手；大連商品交易所總持倉量為5123924手，較9日下降63612手；上海期貨交易所總持倉量為3023012手，下降164418手。鄭州、大連和上海三所當日成交總量分別為6618880手、9467960手和6951218手。

　　現(xiàn)貨市場延續(xù)強勢
　　商品市場高位劇烈波動，是否預示著調(diào)整行情的開始？有分析認為，鑒于現(xiàn)貨市場同步漲價，預計期貨價格仍將繼續(xù)走高。
　　以化工品為例，蘇物期貨研發(fā)部介紹，10日全國各地PVC市場繼續(xù)大幅上揚，貿(mào)易商不斷追漲，市場整體貨源偏緊，實質性出貨不多；LLDPE現(xiàn)貨市場上，中石化和中石油各個生產(chǎn)廠家再次上調(diào)11月份的掛牌價，廣州石化、茂名石化、福建聯(lián)合11月份掛牌價上調(diào)500元/噸，揚子石化，中石油東北的兩家生產(chǎn)公司大慶石化和吉林石化出廠價格上調(diào)300元/噸。現(xiàn)在石化企業(yè)11月份主流掛牌價維持在12000-12500元/噸。石化企業(yè)上調(diào)掛牌價支撐期價的進一步上漲。各地現(xiàn)貨市場上，原油價格雖然小幅走軟，但石化企業(yè)上調(diào)價格抵消掉不利影響，而盤中期價漲停，更使得現(xiàn)貨市場中貿(mào)易商炒作氛圍濃厚，部分地區(qū)貿(mào)易商價格出現(xiàn)上漲，幅度在100-400元/噸，而且石化企業(yè)再次上調(diào)掛牌價使得市場中貿(mào)易持貨觀望情緒再次增加，大部分貿(mào)易商依舊封庫觀望。
　　橡膠期貨也繼續(xù)堅挺。在上海橡膠期貨創(chuàng)下新高的同時，東京工業(yè)品交易所（TOCOM）橡膠期貨10日也創(chuàng)出30年來新高。其中，TOCOM4月橡膠期貨10日一度上漲1.4%至370.2日元/千克（4525美元/公噸），為1980年2月以來的最高水平，收于369.7日元/千克。該合約2010年迄今已經(jīng)上漲34%。
　　還有分析認為，目前大宗商品市場上的有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬和化工品種等輪番上漲，下一個即將爆發(fā)的將是商品龍頭——原油，這將進一步增添商品市場的牛市氛圍，尤其是化工品、豆類、燃料油和鋁等品種，極有可能成為價值洼地而備受資金青睞。加之通脹預期及流動性充沛難以改變，逢低做多、控制好倉位仍是主要投資思路。

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