11月29日消息 26日從工信部獲悉，工信部日前組織編制了《電池行業(yè)重金屬污染綜合預(yù)防方案(征求意見(jiàn)稿)》，現(xiàn)正公開(kāi)向工業(yè)企業(yè)和社會(huì)各界征求意見(jiàn)，征求意見(jiàn)將于2010年12月10日結(jié)束。
　　意見(jiàn)稿提出，到2015年，我國(guó)電池行業(yè)汞、鎘耗用總量分別削減80%和70%，鉛蓄電池單位功率耗鉛量減少10%；生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的含重金屬固體廢物基本實(shí)現(xiàn)無(wú)害化回收利用和安全處置；規(guī)范完善廢舊鉛蓄電池回收再生利用體系；按現(xiàn)行清潔生產(chǎn)評(píng)價(jià)體系，30%以上規(guī)模企業(yè)的清潔生產(chǎn)達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。

　　中炬高新（600872）：進(jìn)軍新能源領(lǐng)域 鎳氫電池將是長(zhǎng)期看點(diǎn)
　　各項(xiàng)業(yè)務(wù)均長(zhǎng)期向好,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。目前,貢獻(xiàn)主要營(yíng)業(yè)收入的美味鮮公司經(jīng)營(yíng)狀況良好,已成為可生產(chǎn)九大系列100多個(gè)大不同品種、擁有三大子品牌廚邦系列、美家系列和美味鮮岐江橋系列的我國(guó)重要調(diào)味品生產(chǎn)商。隨著其第三期產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃的推進(jìn),預(yù)計(jì)明年調(diào)味品收入將繼續(xù)保持增長(zhǎng);在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面,公司旗下的中匯合創(chuàng)公司已有地產(chǎn)項(xiàng)目于今年一季度動(dòng)工,目前已進(jìn)入預(yù)售階段,已經(jīng)對(duì)營(yíng)業(yè)收入有所貢獻(xiàn),預(yù)計(jì)該項(xiàng)目對(duì)公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)將于明年全面體現(xiàn);另外在鎳氫動(dòng)力電池方面,公司的下屬子公司中炬森萊主要經(jīng)營(yíng)鎳氫動(dòng)力電池,技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯。由于國(guó)家已經(jīng)將新能源汽車列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),鎳氫動(dòng)力電池產(chǎn)品將是未來(lái)公司長(zhǎng)期的看點(diǎn)。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2010年到2012年每股收益分別為0.14元、0.18元和0.27元,按照最新收盤價(jià)8.86元計(jì)算,對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為64倍、48倍和32倍,維持對(duì)該公司"中性"的評(píng)級(jí)。（天相投資研究所）

　　德賽電池（000049）：不只是電池 手機(jī)智能化及汽車電動(dòng)化先鋒
　　投資邏輯：
　　電源管理業(yè)務(wù)凈利增速預(yù)計(jì)超50%:
　　電子產(chǎn)品市場(chǎng)地位穩(wěn)中有升:公司業(yè)務(wù)重心置于自身具有優(yōu)勢(shì)的移動(dòng)電源產(chǎn)品,配套60%的iPhone 系智能手機(jī),伴其共同成長(zhǎng);同時(shí),公司借力長(zhǎng)期積累的研發(fā)與服務(wù)經(jīng)驗(yàn),成功進(jìn)入Nokia、Samsung 的供應(yīng)體系,供應(yīng)份額具有一定提升空間;公司該項(xiàng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將隨著客戶的增多、營(yíng)收規(guī)模的擴(kuò)大、開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)的豐富而更加強(qiáng)化,有望形成國(guó)際級(jí)競(jìng)爭(zhēng)力。
　　動(dòng)力電池管理系統(tǒng)市場(chǎng)具有先發(fā)優(yōu)勢(shì),廣泛合作:公司聯(lián)營(yíng)企業(yè)已在電動(dòng)汽車BMS 市場(chǎng)布局多年,結(jié)合公司在移動(dòng)電源領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn),與多家汽車廠商緊密合作,成功案例多,業(yè)績(jī)將隨電動(dòng)汽車市場(chǎng)的啟動(dòng)快速成長(zhǎng) 。
　　電芯業(yè)務(wù)扭虧為盈,成長(zhǎng)迅速:根據(jù)自身投入情況,定位于供應(yīng)高成長(zhǎng)的細(xì)分下游市場(chǎng),已度過(guò)難關(guān),開(kāi)始盈利,同時(shí)保持對(duì)高端動(dòng)力電池產(chǎn)品的研發(fā)和跟蹤。
　　電池封裝業(yè)務(wù)相伴成長(zhǎng):定位于配套服務(wù),將加強(qiáng)高附加產(chǎn)品的封裝;包袱資產(chǎn)已成為歷史:公司全額計(jì)提部分壞賬,同時(shí)出售經(jīng)營(yíng)前景黯淡的業(yè)務(wù),聚焦于自身具備優(yōu)勢(shì)且發(fā)展前景良好的市場(chǎng),輕裝走上發(fā)展快車道;
　　投資建議
　　我們認(rèn)為公司瞄準(zhǔn)的各下游市場(chǎng)發(fā)展快速,且公司在目標(biāo)領(lǐng)域具有長(zhǎng)期積累,在相關(guān)業(yè)務(wù)的拓展與競(jìng)爭(zhēng)中具備較強(qiáng)優(yōu)勢(shì);同時(shí),公司布局長(zhǎng)遠(yuǎn),未來(lái)增長(zhǎng)可期。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:
　　全球智能手機(jī)銷售增長(zhǎng)受阻;老客戶進(jìn)一步分散采購(gòu);新客戶開(kāi)發(fā)受阻。
　　估值
　　根據(jù)估算,公司2010、2011及2012年的EPS 分別為0.36元、0.54元及0.81元;對(duì)應(yīng)公司目前21.61元左右的股價(jià),公司2010、2011及2012年的P/E 比率為59倍、40倍及27倍。
　　根據(jù)公司長(zhǎng)期積累的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、未來(lái)的業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性以及領(lǐng)先的市場(chǎng)地位,我們給予公司1倍PEG,對(duì)應(yīng)P/E 水平為2011年47倍,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為25元。（國(guó)金證券 張帥）

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