2月15日消息 新年開(kāi)市，央行首度加息，但是市場(chǎng)并沒(méi)有如預(yù)期一樣大幅下跌，而是出現(xiàn)明顯的分化，其中農(nóng)產(chǎn)品如強(qiáng)麥、棉花、糖等在外盤(pán)大漲及異常天氣的影響下，雙雙突破歷史高點(diǎn)，錄得小幅周漲幅。而基本金屬相對(duì)農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)偏弱，特別是滬鋅表現(xiàn)疲弱，尚未能擺脫大區(qū)間振蕩的格局。其中的原因有政策方面的，也有基本面方面的，但是，短期的調(diào)整并不妨礙中期的漲勢(shì)，對(duì)于第一季度的走勢(shì)，滬鋅仍值得期待。
　　通脹壓力大，加息難耐資金充足
　　盡管從2010年底開(kāi)始政府出臺(tái)了諸如加息、提高存款準(zhǔn)備金等多項(xiàng)措施來(lái)抑制價(jià)格的上漲，盡管2010年12月CPI同比增速回落到4.6%，但是這并不能說(shuō)明國(guó)內(nèi)通脹的壓力在減少。相反農(nóng)歷春節(jié)帶來(lái)的農(nóng)產(chǎn)品需求增長(zhǎng)明顯，食品價(jià)格1月份上漲壓力較大。同時(shí)，1月份天氣南方的凍雨和北方的干旱更加劇了這種通脹的壓力，在多重因素的影響下，1月份CPI將可能再次沖上5%，通脹壓力再次加大。
　　從新年開(kāi)市前一天晚上，央行兔年首次加息25個(gè)基點(diǎn)，但是加息的力度小于市場(chǎng)預(yù)期。在目前國(guó)內(nèi)央票發(fā)行一二級(jí)市場(chǎng)利率倒掛情況下，小幅的加息只能是回收這些到期的資金，難以對(duì)市場(chǎng)的存量資金產(chǎn)生多大的影響。在全球流動(dòng)性仍相對(duì)過(guò)剩情況下，政府的小幅加息并不能從根本上改變低利率和貨幣泛濫的局面，因此，鋅向好的趨勢(shì)并不會(huì)發(fā)生根本性變化。多數(shù)品種迭創(chuàng)歷史新高也說(shuō)明這是當(dāng)前政策和市場(chǎng)資金博弈的結(jié)果。
　　當(dāng)然，國(guó)務(wù)院最近針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)又發(fā)布了一系列的調(diào)控措施，對(duì)物價(jià)上漲也越來(lái)越關(guān)注，特別是埃及等國(guó)的政局因?yàn)槊裆鷨?wèn)題已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)了不穩(wěn)定的局面，因此對(duì)于政府調(diào)控，隨著1月份CPI的即將出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)央行和政府采取包括加息或是再次提高存款準(zhǔn)備金率等進(jìn)一步緊縮措施擔(dān)憂仍比較嚴(yán)重，短期內(nèi)市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)和上行空間受到抑制，寬幅振蕩還將在短期內(nèi)繼續(xù)。

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