鈦白粉：景氣周期到來
　　鈦白粉主要應用于房地產及汽車行業(yè)，2008年經濟危機期間，房地產與汽車領域需求銳減，從而導致鈦白粉行業(yè)產能出現(xiàn)萎縮，2008年全球鈦白粉產量同比下降5.34%。2009年以來，隨著全球經濟的逐步復蘇，房地產和汽車行業(yè)作為經濟重要支柱行業(yè)也進入到復蘇通道，促使鈦白粉需求從2009年四季度至2010年整年均處于高增長的階段，價格也出現(xiàn)溫和的回升。進入2011年以來，鈦白粉出現(xiàn)加速上揚，鈦白粉市場總體價格漲幅在30%以上，同時也帶動了其他鈦產品的上漲。
　　攀鋼釩鈦的鈦產品主要有鈦精礦、鈦白粉和高鈦渣，2010年產量分別為34.19萬噸、6.26萬噸、5.38萬噸。受益于產品價格的上漲，攀鋼釩鈦子公司攀鋼鈦業(yè)2010年業(yè)績扭虧為盈，2010年實現(xiàn)凈利潤2425.24萬元，較上年同期提高了1.79億元，鈦產品毛利率達到21.84%，為近三年來的最好水平。隨著2011年以來鈦產品價格的大幅上升，攀鋼鈦業(yè)鈦產品毛利率水平將繼續(xù)得到提升，未來業(yè)績值得期待。
　　原材料鈦精礦供應的收緊是目前鈦白粉上漲的主要原因之一。全球的鈦精礦主要來自于澳大利亞、印度、越南，中國約有一半左右鈦精礦原料依賴進口。2010年，中國進口的鈦精礦中，分別有41.06%來自越南，22.36%來自澳大利亞，19.37%來自印度。去年以來，這些鈦原料供應國紛紛出臺限制出口的政策措施，越南于2010年年底將鈦礦稅率提高至11%，并采取配額管理制，印度2011年將鈦礦出口關稅提高至20%。這些限制舉動加劇了供需關系的矛盾，推升了鈦產品的漲勢。
　　攀鋼釩鈦所處的四川攀西地區(qū)，擁有豐富的鈦資源儲量。目前，攀西地區(qū)鈦資源儲量占世界儲量的35%，占中國儲量的95%。攀鋼釩鈦擁有50萬噸鈦精礦選礦能力，是中國最大鈦精礦生產企業(yè)之一，隨著鈦精礦進口限制影響逐漸顯現(xiàn)，攀鋼釩鈦將充分受益于鈦原料進口減少的替代效應。數據顯示，2010年四川攀枝花地區(qū)鈦精礦平均價格為788元/噸，2011年以來平均價格已上漲至1151元/噸，漲幅46%，2011年4月21日的最新價已攀升至1500元/噸。
　　專家分析，在國家大量保障性住房開工建設的帶動下，未來對于鈦白粉需求依然旺盛，產品價格將在一段時間內仍保持在較高水平。
　　攀鋼釩鈦的重組方案中顯示，重組后公司40%以上的營業(yè)收入將來自于礦石業(yè)務，約三分之一的營業(yè)收入來自于釩鈦業(yè)務，因此釩鈦業(yè)務未來仍將是攀鋼釩鈦的支柱之一。正在編制中的《“十二五”釩鈦資源綜合利用及產業(yè)基地規(guī)劃》有望改變以往在釩鈦產業(yè)上不合理的發(fā)展模式，從而將釩鈦積極培育成為高附加值產品，提升企業(yè)競爭力。攀鋼釩鈦作為中國釩鈦行業(yè)的龍頭企業(yè)，未來主營轉型為鐵礦石采選及釩鈦資源綜合利用后，將在鐵礦石、釩、鈦業(yè)務“三駕馬車”的拉動下駛入發(fā)展的快車道。

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