供需失衡推升鋁價 鋁業(yè)望領(lǐng)有色行情
2011年08月12日 8:50 23950次瀏覽 來源： 綜合媒體 分類： 鋁資訊
南山鋁業(yè):高成長、低估值,軌交鋁材突破可期
一、2011年:產(chǎn)能釋放推動業(yè)績增長,毛利潤增長50.7%
二、22萬噸軌道交通用材12年上量,14年達產(chǎn),技術(shù)突破和訂單存在超預(yù)期的可能
三、40萬噸鋁板帶項目13年上量,鞏固國內(nèi)易拉罐料龍頭地位
四、盈利預(yù)測和評級
我們維持公司2011-2013年的EPS分別為0.61元、0.69元和0.94元的盈利預(yù)測,按照7月14日的收盤價9.42元計算,對應(yīng)的動態(tài)PE分別為15.4倍、13.7倍和10倍。公司具備高成長、低估值的特征,且高端鋁材技術(shù)突破和訂單存在超預(yù)期的可能,我們維持公司“增持”的投資評級。
五:風(fēng)險提示:
產(chǎn)能投放進度以及盈利能力不達預(yù)期的風(fēng)險。
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