東興證券：小金屬行情將風(fēng)起云涌有色行業(yè)全面買入
　　投資觀點(diǎn)：
　　1、稀土利空消息已經(jīng)消化價(jià)格到底預(yù)示建倉良機(jī)
　　稀土價(jià)格經(jīng)過上半年的大幅炒作后，在8月后出現(xiàn)大幅下跌，價(jià)格大幅回落的原因，首先是政策整合后的供給效果被市場(chǎng)放大，下游實(shí)際需求并未大幅增加，隨著價(jià)格暴漲下游需求反而受到較大抑制，供需關(guān)系嚴(yán)重失衡；其次是市場(chǎng)游資炒作，尤其是貿(mào)易商大量囤貨導(dǎo)致價(jià)格飛漲，近期傳聞將實(shí)施稀土專用發(fā)票，使得無票社會(huì)庫存大量拋售，直接打壓價(jià)格。
　　稀土專用發(fā)票出臺(tái)將使得未來稀土價(jià)格由大礦產(chǎn)商主導(dǎo)，未來稀土交易中心的建立和戰(zhàn)略儲(chǔ)備的實(shí)施，將使得稀土價(jià)格保持一個(gè)合理的水平，稀土價(jià)格大幅波動(dòng)的情形將很難出現(xiàn)。
　　稀土價(jià)格短期超跌已經(jīng)反應(yīng)預(yù)期利空消息，目前價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入底部，稀土價(jià)格未來可能進(jìn)入大的箱體震蕩區(qū)間，目前價(jià)格將是箱體的底部區(qū)域，是稀土股票的建倉良機(jī)。
　　稀土價(jià)格的支撐來自于：稀土大型公司的停產(chǎn)，實(shí)際預(yù)示著供給的調(diào)整，前期停產(chǎn)對(duì)稀土價(jià)格調(diào)控失敗主要源于社會(huì)庫存的影響，隨著短期價(jià)格大幅下跌和大量無票非正規(guī)庫存的清理，未來大公司控制稀土供給的有效性將大幅提高。我們看到，包鋼稀土前期收購稀土的價(jià)格已經(jīng)被跌穿，但跌穿后市場(chǎng)繼續(xù)打壓的力度已經(jīng)減弱，說明稀土短期拋售壓力已經(jīng)開始衰竭。
　　投資建議：未來稀土定價(jià)權(quán)在大型企業(yè)手中，目前是這些企業(yè)即將擁有定價(jià)權(quán)的開始，應(yīng)重新審視這些公司的投資價(jià)值，目前是介入良機(jī)，給予稀土子行業(yè)"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)，強(qiáng)烈建議投資者買入包鋼稀土、中色股份、廈門鎢業(yè)、廣晟有色等稀土概念股。
　　隨著稀土股的走好，小金屬板塊也有望帶來一波新的行情，可重點(diǎn)關(guān)注除稀土外的鎢、銻、鍺、銦、錫類個(gè)股，重點(diǎn)推薦：
　　廈門鎢業(yè)、辰州礦業(yè)、云南鍺業(yè)、株冶集團(tuán)、錫業(yè)股份。
　　2、投資建議：稀土及小金屬重點(diǎn)買入，基本金屬繼續(xù)增持
　　我們認(rèn)為，外圍市場(chǎng)正在好轉(zhuǎn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)渡過最困難時(shí)期，對(duì)行業(yè)看法繼續(xù)樂觀，行業(yè)評(píng)級(jí)由"中性"提升為"推薦"，除了小金屬類公司看好外，我們繼續(xù)看好基本金屬類公司的反彈，看好次序依然為：銅、鉛鋅、鋁。個(gè)股重點(diǎn)推薦：江西銅業(yè)、銅陵有色、馳宏鋅鍺、焦作萬方。
　　涉礦股繼續(xù)提請(qǐng)投資者繼續(xù)關(guān)注，有超額收益空間，個(gè)股重點(diǎn)關(guān)注長征電氣、華業(yè)地產(chǎn)、萊茵臵業(yè)。

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