華寶證券：有色金屬行業(yè)2012年投資策略:新材料搭臺(tái),小金屬唱戲
　　有色金屬行業(yè)
　　研究機(jī)構(gòu)：華寶證券 分析師：王廣舉 撰寫(xiě)日期：2011-11-16
　　投資要點(diǎn):
　　背景。2012年全球經(jīng)濟(jì)不會(huì)二次探底,但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速。美國(guó)經(jīng)濟(jì)將緩慢復(fù)蘇,美國(guó)將保持較長(zhǎng)時(shí)間的低利率,2012年推出變相經(jīng)濟(jì)刺激政策可能性較高。全球流動(dòng)性可能趨向?qū)捤?美元保持低位震蕩,美元指數(shù)維持在76±4。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速8.5%左右,宏觀經(jīng)濟(jì)政策將保持“實(shí)時(shí)適度”的“預(yù)調(diào)微調(diào)”。財(cái)政政策將會(huì)定向?qū)捤?。歐債危機(jī)的擴(kuò)展與解決的不確定性是影響2012年全球經(jīng)濟(jì)的最大隱患,同時(shí)也是影響滬深有色金屬個(gè)股走勢(shì)的重要因素。
　　基本金屬。全球經(jīng)濟(jì)增速下滑,滯漲導(dǎo)致需求趨弱,但美元指數(shù)的低位震蕩和中國(guó)因素可能一定程度上支撐基本金屬價(jià)格,2012年基本金屬個(gè)股難有趨勢(shì)性行情,但在流動(dòng)性釋放時(shí),階段性估值修復(fù)行情仍可期,看好基本面較好的銅、錫和鋁的深加工子行業(yè)的投資機(jī)會(huì),推薦關(guān)注銅陵有色、錫業(yè)股份、利源鋁業(yè)和新疆眾和。
　　有色新材料。小金屬受益于即將公布的新材料“十二五”規(guī)劃重點(diǎn)和扶持領(lǐng)域的發(fā)展,產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望成倍增長(zhǎng)。中國(guó)具有資源優(yōu)勢(shì)的稀有小金屬品種,大多列入了國(guó)家資源保護(hù)性開(kāi)采礦種和國(guó)家戰(zhàn)略收儲(chǔ),盡享“十二五”規(guī)劃的政策“紅利”,逐步掌控供需狀況,定價(jià)話語(yǔ)權(quán)不斷在提升。重點(diǎn)關(guān)注稀土功能材料中的高性能稀土永磁材料,推薦關(guān)注正海磁材、銀河磁體、中科三環(huán)和寧波韻升;稀有金屬材料中的鎢及硬質(zhì)合金、鉭鈮材料、核電材料、貴金屬催化材料,推薦關(guān)注東方鉭業(yè)、廈門(mén)鎢業(yè)、東方鋯業(yè);新型輕合金材料中的鋁、鈦、鎂深加工相關(guān)公司,推薦關(guān)注利源鋁業(yè)、寶鈦股份、西部材料和云海金屬。
　　投資評(píng)級(jí)。首次給予有色金屬行業(yè)整體“同步大市”的評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:
　　歐債危機(jī)擴(kuò)展和惡化,導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)二次探底。
　　中國(guó)房地產(chǎn)硬著陸或經(jīng)濟(jì)硬著陸,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到較大影響。

[1] [2] [3] [4] [5] [6] [7][8] [9] 下一頁(yè)