需求萎縮還是產(chǎn)能過剩？
　　讓王長勇們難以樂觀的是，需求低迷的態(tài)勢未來可能仍將延續(xù)。
　　“整個2012年大宗商品價格下跌趨勢都將比較明顯，三季度可能會有些變數(shù)，關鍵在于歐債問題能否趨穩(wěn)，以及全球經(jīng)濟下滑狀況能否回轉。”劉元春介紹。
　　世界經(jīng)合組織2011年12月12日公布數(shù)據(jù)顯示，10月衡量34個成員國的領先指標從9月的100.4降至100.1，表明全球主要經(jīng)濟體增速將繼續(xù)放緩。
　　歐洲央行12月28日聲明稱，該行資產(chǎn)負債表規(guī)模已大幅增長至創(chuàng)紀錄的2.73萬億歐元(約合3.55萬億美元)，原因是該行向金融機構提供了更多貸款以維持流動性，聲明凸顯了來自于歐元區(qū)的主權債務危機風險，使得市場對2012年的風險預期延續(xù)，甚至有加重趨勢。
　　“2012年的出口增速會有一個很大的下降。這不是一個短期的需求放緩，而是中長期放緩趨勢的開始。”中金公司首席經(jīng)濟學家彭文生做出了這樣的預判。
　　更為悲觀的預判是，2012年中國出口增長下降到10%都是有可能的。外需疲軟，在消費難有起色的大前提下，投資拉動型的中國經(jīng)濟產(chǎn)需平衡矛盾更加凸顯。
　　以鋼鐵行業(yè)為例，利潤率在2011年10月份降至歷史最低。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，1~10月大中型鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品銷售利潤率僅2.76%，其中10月份77戶大中型企業(yè)產(chǎn)品銷售利潤率只有0.47%，為歷史最低，月實現(xiàn)利潤僅13.75億元，比9月份下降82.6%；77戶企業(yè)中，有25戶虧損，虧損額21.25億元，虧損面達32.5%。
　　利潤率降到歷史最低點，但投資增幅卻在加快。數(shù)據(jù)顯示，前10個月，中國鋼鐵行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資同比增長18.9%，增速同比加快17.3%。今明兩年累計新增產(chǎn)能高達1.34億噸，全部投產(chǎn)后，全國粗鋼總產(chǎn)能將達到8.7億噸。
　　這是對未來行業(yè)預期升溫，還是產(chǎn)能盲目擴大？
　　李佐軍則從供給端表達了自己的憂慮，“盡管部分行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾凸顯，但是不排除部分地方政府為了追求政績和GDP，繼續(xù)加大產(chǎn)能投放的可能”；一位業(yè)內分析師表示， “即使把現(xiàn)有400立方米以及下高爐全部淘汰，全國產(chǎn)能仍將高達8億噸左右。”

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