同業(yè)競爭是道檻
　　事實(shí)上，發(fā)達(dá)國家已經(jīng)在全球完成其資源部署，我國企業(yè)在海外尋找資源總體顯得被動(dòng)。
　　“中國企業(yè)所到之處多為國家政治動(dòng)蕩、缺乏基礎(chǔ)設(shè)施、當(dāng)?shù)貧夂驐l件惡劣等地。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“即便如此，中國企業(yè)仍在抓住最后的機(jī)會來部署全球資源配置。然而由于實(shí)際中的一些因素，導(dǎo)致企業(yè)并購困難，甚至‘到手的鴨子也飛了’。”
　　據(jù)悉，業(yè)內(nèi)人士所稱的“實(shí)際因素”，相當(dāng)復(fù)雜，既包括資源風(fēng)險(xiǎn)，也包括對所并購企業(yè)的整合風(fēng)險(xiǎn)，而最讓企業(yè)無法逃避的，則是針對上市企業(yè)的規(guī)避“同業(yè)競爭”條款。
　　同業(yè)競爭是指上市公司所從事的業(yè)務(wù)與其控股股東、實(shí)際控制人及其所控制的企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)相同或近似，雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競爭關(guān)系，我國證監(jiān)會對此有嚴(yán)格的規(guī)定。
　　有證券業(yè)界人士表示，設(shè)置同業(yè)競爭的初衷是為了防止大股東侵占小股東利益，即大股東和上市公司不能涉足同一主業(yè)，目的是防止大股東侵占小股東利益。但監(jiān)管部門以同業(yè)競爭為由設(shè)置條件，對上市公司境外收購資源形成了極大的約束。
　　前述業(yè)內(nèi)人士透露，南非開普省錳礦帶，錳礦儲量約占世界總量的83%，基本是高錳低鐵的富錳礦。中國一家錳業(yè)公司持有南非某錳礦項(xiàng)目50%股權(quán)，且當(dāng)時(shí)的錳礦資源量單價(jià)僅有0.5—0.6美元/噸，然而最終這50%股權(quán)，卻以約2.5億美元的成交額，花落法國錳礦開發(fā)巨頭埃赫曼集團(tuán)。而在此之前，國內(nèi)錳礦巨頭廣西大錳錳業(yè)公司曾有意接手該項(xiàng)目。
　　但是，當(dāng)時(shí)恰逢廣西大錳與中信資源的合資公司中信大錳正于香港聯(lián)交所啟動(dòng)IPO。而香港聯(lián)交所對上市公司股東與子公司設(shè)有“同業(yè)競爭”的規(guī)避條款，據(jù)此條款，如果廣西大錳決定收購前述錳礦項(xiàng)目，將被認(rèn)為其與子公司中信大錳存在同業(yè)競爭。無奈之下，廣西大錳只好放棄接盤該錳礦。
　　據(jù)記者采訪了解，我國80%的工業(yè)原材料來源于礦產(chǎn)品，70%的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料與礦產(chǎn)資源有關(guān)，對礦產(chǎn)資源等工業(yè)原材料，究竟是從原材料環(huán)節(jié)，還是到加工成品環(huán)節(jié)來規(guī)定，同業(yè)競爭中沒有明確的條款規(guī)定。
　　“建議相關(guān)部門應(yīng)從實(shí)際出發(fā)修訂政策，鼓勵(lì)企業(yè)在境外開發(fā)資源運(yùn)回礦產(chǎn)品，對上市公司境外收購礦產(chǎn)資源，特別是對跨國經(jīng)營能力較強(qiáng)的央企控股上市公司在資本市場上募資給予優(yōu)先權(quán)和豁免同業(yè)競爭的政策約束，以解決國家資源短缺問題。”上述業(yè)內(nèi)人士說。

[1] [2][3] 下一頁