7月25日，滬鋁報(bào)價15270元，下跌130元，難改一直以來的疲弱走勢。實(shí)際上，自上半年以來，我國鋁市整體處于下行通道之中，從年初的16000元/噸附近一路起起伏伏，而到6月開始出現(xiàn)加速下滑，直至6月末跌破15500元/噸，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于鋁本身合理價格區(qū)間。
　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，由于我國經(jīng)濟(jì)宏觀面和基本面一直表現(xiàn)都不樂觀，市場對后市悲觀情緒濃厚，鋁下游消費(fèi)一直處于疲軟狀態(tài)，而較高位的庫存對鋁市場也造成較大壓力。

　　產(chǎn)能過剩仍在加劇
　　多年來，我國電解鋁一直都處于產(chǎn)能過剩的境遇中，據(jù)資料顯示，我國電解鋁產(chǎn)能平均增速高達(dá)20.44%。2011年，我國電解鋁產(chǎn)能達(dá)2500萬噸，而產(chǎn)銷平衡量僅1800萬噸。同時，產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，在建或已建成待投產(chǎn)的產(chǎn)能達(dá)600萬~1000萬噸，使我國成為全球電解鋁產(chǎn)能擴(kuò)張最快的地區(qū)。
　　我國電解鋁產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，致使氧化鋁市場需求激增，從而引起氧化鋁產(chǎn)能的過快增長。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2012年底我國氧化鋁產(chǎn)能將達(dá)到5900萬噸，較2011年增長約15%。新增氧化鋁產(chǎn)能大概有770萬噸，大部分將集中在2012年下半年和年底建成，但其中也有部分氧化鋁產(chǎn)能會有推遲建設(shè)進(jìn)度的可能。鋁產(chǎn)能陸續(xù)投放，而下游需求未見明顯增加的情況下，鋁市場供應(yīng)承受較大壓力。
　　因西部資源豐實(shí)，電解鋁向青海、新疆、內(nèi)蒙古等轉(zhuǎn)移態(tài)勢尤為顯著，但缺乏規(guī)劃和管理，中東部地區(qū)產(chǎn)能退出機(jī)制不健全，并且缺乏監(jiān)督，進(jìn)一步加劇了國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能的過剩。
　　而且，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，我國電解鋁行業(yè)出現(xiàn)了全行業(yè)虧損，其作為能夠迅速拉動地方經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，再次成為各地竭力扶持的重點(diǎn)對象。據(jù)了解，作為耗電大戶的電解鋁行業(yè)，僅電力成本就占其總成本的40%，各地地方政府陸續(xù)出臺對電解鋁行業(yè)的“優(yōu)惠電價”政策，以幫助電解鋁企業(yè)擺脫困境，預(yù)計(jì)后期電解鋁產(chǎn)能仍維持上升的態(tài)勢。

　　成本壓力加大趨勢難改
　　5月6日，印度尼西亞能源與礦務(wù)部宣布，包括鋁土礦在內(nèi)的14種礦產(chǎn)不能以原材料出口，但有開采許可證，礦業(yè)公司征20%出口稅后仍可出口，2014年將全面禁止出口。
　　我國作為進(jìn)口鋁土礦的主要國，印尼限制令將對我國鋁土礦的進(jìn)口產(chǎn)生影響。雖然短期內(nèi)由于國內(nèi)鋁土礦供應(yīng)充足，但從中長期來看，若不能有效解決鋁土礦問題，將會大大限制我國電解鋁生產(chǎn)量。
　　同時，隨著印尼原礦出口禁令的進(jìn)一步落實(shí)，國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)商將受到嚴(yán)重影響，生產(chǎn)企業(yè)不可避免的產(chǎn)生損失，部分進(jìn)口依賴度高的氧化鋁企業(yè)將被迫停產(chǎn)。如此一來，在印尼2014年全面禁止出口之前，我國鋁行業(yè)的成本壓力將增大。
　　眾所周知，鋁作為基本材料，可用做輕型結(jié)構(gòu)材料和建筑工業(yè)材料，如飛機(jī)、汽車、輪船、型材等，還可制作電氣材料，熱器材料以及耐腐蝕材料，食品包裝材料等。其中，鋁鑄造合金、工業(yè)鋁型材多用于交通行業(yè)（汽車、軌道交通、飛機(jī)），而鋁在這方面的應(yīng)用占比為17%。
　　2012年上半年，我國汽車行業(yè)雖然有階段性小行情，但整體表現(xiàn)不如人意，行業(yè)面表現(xiàn)為需求偏弱，庫存逐步增加，存在銷售結(jié)構(gòu)性下移、行業(yè)盈利能力也下行的趨勢。
　　其他方面如電網(wǎng)項(xiàng)目，因?yàn)樯习肽晷枨笄熬安患?，線纜企業(yè)開工率明顯下滑，平均開工率在60%左右，多數(shù)線纜廠商均在等待國家能夠加快電力投資步伐。

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