近日，中國鋁業(yè)公司（下稱中鋁）旗下上市公司中國鋁業(yè)發(fā)表公告稱，終止對永暉焦煤29.9%權益的收購交易，主要原因是未能在2012年9月30日之前，完成就收購項目所需的中國境內及境外相關政府部門的審批程序。
　　權威知情人士告訴本報記者，中鋁中止此次交易的主要原因是永暉焦煤的資產狀況及發(fā)展前景不符合預期，另外，也與中鋁不久前放棄收購蒙古煤炭公司南戈壁有間接關系。
　　上述知情人士稱，中鋁中止收購南戈壁，在一定程度上打擊了收購永暉焦煤的信心。由于永暉焦煤的主要業(yè)務位于蒙古，中鋁計劃將永暉焦煤與已有的蒙古煤炭貿易合同以及南戈壁煤炭項目一起整合，期望借此在煤炭領域的實力獲得實質性突破。
　　公開資料顯示，永暉焦煤是國內民營焦煤貿易商，主要業(yè)務是從蒙古進口焦煤銷售給國內鋼廠等下游企業(yè)。對永暉焦煤的收購原為中鋁主業(yè)朝“煤電鋁”一體化方向轉型的一部分。今年4月，中鋁在對永暉焦煤發(fā)起收購時對外表示，收購永暉焦煤股權符合公司煤鋁業(yè)務全面整合的策略。
　　中鋁先后棄購南戈壁及永暉焦煤，反映其產業(yè)鏈一體化戰(zhàn)略進展艱難。自2008年金融危機以來，受制于煉鋁所需的高價能源，國內鋁業(yè)一直未能擺脫成本危機，對此，中鋁啟動戰(zhàn)略轉型，除了發(fā)展銅、鐵礦石等其他金屬業(yè)務，還試圖通過產業(yè)鏈一體化重振其鋁主業(yè)。

　　政府部門叫停
　　近年來，由于煉鋁所需的電力成本居高不下，中鋁將煤炭資源作為其主攻的資源品種之一，并專門為煤炭和電力成立了能源板塊業(yè)務。在這一戰(zhàn)略指導下，中鋁開始在國內外收購煤炭資源，其中最受關注的兩樁收購案就是永暉焦煤和南戈壁，目前，中鋁均停止了對這兩個公司的收購計劃。
　　按照原收購計劃，中鋁將以每股2.12港元、總價23.92億港元收購永暉焦煤29.9%股權，成為后者的單一最大股東。
　　外界猜測中鋁棄購永暉焦煤與中鋁資金緊張有關，對此，上述知情人士對本報記者表示，放棄收購永暉焦煤的主要原因，是收購對象的資產存在較大經營風險。
　　“現(xiàn)在煤炭價格處于低點，其實是收購的好時機，但由于永暉焦煤本身資產受到市場質疑，加上有關部門要求央企防控風險，最后只能放棄。”上述知情人士稱，中鋁不大可能再次對永暉焦煤發(fā)起收購。
　　今年年初，永暉焦煤遭調查機構Jonestown Research曝財務造假丑聞，雖然永暉焦煤做出反駁，但公司股價依然遭遇打擊。此外，永暉焦煤去年還被穆迪評級機構給予垃圾級別評級。
　　盡管如此，中鋁依然“冒險”宣布收購永暉焦煤，此收購計劃使得永暉焦煤股價獲得一定支撐。不過，今年以來，永暉焦煤的經營狀況持續(xù)惡化，進一步打擊投資者信心。
　　今年7月，評級機構標準普爾表示，將永暉焦煤的B+長期企業(yè)信用評級，及B+優(yōu)先無擔保債券評級列入負面信用觀察名單，其債券方面的大中華區(qū)信用體系評級也被標準普爾列入負面信用觀察名單。
　　“永暉焦煤的負面市場形象，直接導致政府部門對中鋁收購計劃禁行，另外，中鋁公司本身也充分衡量了收購風險。”上述知情人士表示。

[1][2] 下一頁