需求激增稀土喜迎補庫存 10股爆發(fā)在即
2013年03月27日 8:55 4493次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
中色股份（000758）：打造“北方鋅都”再進一步 買入
增資是公司與當地政府共同整合赤峰市白音諾爾鉛鋅礦的延續(xù)。2007年赤峰市經委與中色股份發(fā)起組建赤峰礦投,注冊資本13.1億元,其中:赤峰市經濟委員會以赤峰市白音諾爾鉛鋅礦的凈資產出資9.1億元,持股比例為69.47%,中色股份以現金出資4億元,持股比例為30.53%。并且雙方協議規(guī)定公司向赤峰礦投繼續(xù)增資5.98億,使本公司在赤峰礦投的持股比例不低于52.30%。2010年9月20日公司以現金方式對赤峰礦投增資3.36億元,持股比例由30.53%上升至44.72%。2010年11月17日赤峰中色礦業(yè)投資公司更名為赤峰中色鋅業(yè)有限公司。本次公司以注入資產的方式對赤峰中色礦業(yè)投資有限公司增資2.62億元,持股比例由44.72%上升至52.31%。
以赤峰中色鋅業(yè)為平臺,打造“北方鋅都”戰(zhàn)略逐漸清晰。公司以持有的赤峰紅燁鋅冶煉有限公司42.61%的股權,赤峰庫博紅燁鋅業(yè)有限公司22%的股權,赤峰中色庫博紅燁鋅業(yè)有限公司51%的股權,共同約定以賬面價值作價人民幣2.62億元對赤峰中色鋅業(yè)公司進行增資。本次資產注資完成后,公司對赤峰中色鋅業(yè)的股權上升到52.31%,處于絕對控股地位,并通過赤峰中色鋅業(yè)控股原有的鉛鋅冶煉子公司,從而將赤峰地區(qū)現有的鉛鋅礦山、冶煉產能的整合到統一的平臺,完善公司鉛鋅業(yè)務的產業(yè)鏈。保障了10萬噸/年鋅冶煉項目建設,鋅冶煉產能達到21萬噸。并為未來公司進一步整合赤峰地區(qū)的鉛鋅資產做好了機制安排。
增資TZN公司,股權由9.26%增加至14.38%,增加資源權益。TZN公司的主要資產是澳大利亞安格斯鉛鋅生產礦山和阿爾及利亞的正在開發(fā)的塔拉哈姆扎大型鉛鋅礦山。安格斯鉛鋅礦山含鉛鋅金屬量23.1萬噸。項目仍在進行鉆探工作,有進一步的找礦潛力。年產6.5萬噸鋅精礦,2.4萬噸銅鉛精礦。
塔拉哈姆扎鉛鋅礦含鉛鋅金屬量382萬噸,預計2011年取得采礦證權。TZN公司擁有該項目65%的股權。增資后,公司鉛鋅權益儲量將從25.13萬噸上升到39.03萬噸,增加13.9萬噸。
盈利預測。預計公司2010-2012年EPS分別為0.10元、0.47元、0.55元,市盈率分別為330、70.2、60倍,考慮公司存在整體上市和整合國內外礦產的良好預期,我們給予公司“買入”評級。（湘財證券 葉鑫 楊誠笑 劉金缽）
廈門鎢業(yè)(600549)：鎢產品結構迅速高端化 目標價25元
我們近日調研了廈門鎢業(yè)，通過調研我們認，未來兩年公司鎢業(yè)務繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，鎢產業(yè)鏈進一步向下游延伸，高端硬質合金深加工產品技術已經 量化生產可期，產品結構 逐步向高端化發(fā)展，盈利能力有望進一步增強；新能源材料業(yè)務有望突破資源瓶頸，未來兩年有望獲取稀土資源，同時產品結構也進一步向下游延伸；鈷酸鋰、錳酸鋰等產品方面也將受益行業(yè)高速發(fā)展。
考慮到公司地產業(yè)務低于預期和金屬業(yè)務好于我們之前的預期，我們微調公司10-11 年盈利預測至0.38 元、0.80 和0.94 元，考慮到公司金屬業(yè)務產業(yè)鏈兩端都將有重大突破，維持對公司推薦的投資評級，未來6-12個月目標價為25元。（中投證券）
責任編輯：四筆
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