張鴻：被抓和被調(diào)查是因為有老鼠倉的嫌疑
　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)
　　現(xiàn)在的問題是什么？就是監(jiān)管部門現(xiàn)在開始出動了，然后司法部門現(xiàn)在也出動了，公安也出動了。其實這個環(huán)節(jié)，甲乙丙這三個其實是公對公的，就是大家都是這么玩的，你現(xiàn)在想買，你現(xiàn)在想做這個債券，但是你沒有資格，或者你現(xiàn)在想把你債券里面的收益或者虧損，想在你的報表里看不出來，那你往哪兒轉(zhuǎn)呢？你轉(zhuǎn)到我這兒來，我替你做，我有這個資格、這個額度，我來做這個，然后我收你點手續(xù)費，這樣你的報表也好看了，或者你的收益也上去了，你也能放大你的收益了，我也能掙這個手續(xù)費。這是公對公的，這個現(xiàn)代是叫灰色地帶。不能說它完全違規(guī)，更不能說它完全違法。但現(xiàn)在的問題是，咱倆做這個的時候，我和我的兄弟開了一個小公司，然后我們當(dāng)中過一道。你想拿回去的時候，從他那兒走，然后他把那個掙的，或者大的、或者小的頭兒留下來，一部分利潤歸他了，那我就和他分了，或者當(dāng)然咱們?nèi)齻€可能固結(jié)在一塊兒，咱們給分了。放在我這兒叫代持，然后時間長，你放幾個月，你放幾年，這就叫養(yǎng)券。這是現(xiàn)在基金，債券市場一個普遍存在的事兒。
　　問題是他們?yōu)槭裁幢蛔?、被調(diào)查呢？是因為有你所說的老鼠倉的嫌疑，老鼠倉就是我在兄弟這兒弄了一個，又過一道，這個錢就變成利益輸送，就不是咱們公對公了，可能進(jìn)我自己腰包了。
　　林耘：是銀行和券商或者基金之間的一種勾結(jié)
　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)
　　養(yǎng)券有幾種養(yǎng)法。一種是通過時間差和價格差養(yǎng)出來，比如說我們都知道長期一點兒的債券，它的回報率會高一點兒，短期的債券，回報率會低一點兒。那我們用拆短的資金買這個長的債券，這樣就實行這個差價。但對貨幣基金來講，有一些要求，它超過一定時限的這個債券不能購買，那就需要你先替我買著，把這收益先藏在你那兒。等到符合條件了，我再買過來，這是一種。第二一種，我弄了一些債券，比較便宜的弄進(jìn)來，我等著價格合適的時候再往外拋，我也先擱你那兒。因為我想做杠桿化，把一筆錢當(dāng)成多筆錢來養(yǎng)，擱在那兒。還有就是商業(yè)銀行里頭，他的機(jī)率、機(jī)制不到位，它相對來講，這是他們基本的一個業(yè)務(wù)，做好了，做壞了，差別不大。但是另外一些機(jī)構(gòu)，比如說像券商，他這個賺了錢了，獎勵的比例比較大，最后會形成一個銀行和券商或者基金之間的一種勾結(jié)，你把東西便宜先賣我這兒，我這兒再賣給別人，實現(xiàn)收益咱倆分，那這顯然是有觸動違規(guī)的這樣一個問題。就是說它有很多種玩法，很多種養(yǎng)法。

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