儲(chǔ)能鉛酸蓄電池全面爆發(fā) 12股價(jià)值低估
2013年05月27日 9:27 9600次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類(lèi)： 有色市場(chǎng)
廣州國(guó)光（002045）：鋰電池是觸點(diǎn) 買(mǎi)入
基本結(jié)論
鋰電池業(yè)務(wù)并不是廣州國(guó)光的主業(yè)，只是配合其音響業(yè)務(wù)發(fā)展的重要輔助，但公司鋰電池業(yè)務(wù)卻依然有以下亮點(diǎn)：
擁有較強(qiáng)的盈利能力：08年實(shí)現(xiàn)收入58.89百萬(wàn)元，毛利率達(dá)25.80%，凈利潤(rùn)率更達(dá)10.80%。
較好的技術(shù)儲(chǔ)備：已實(shí)現(xiàn)薄小型電池量產(chǎn)，并且在2005年已研制出可用于動(dòng)力車(chē)的大電池。
良好的市場(chǎng)定位與務(wù)實(shí)的發(fā)展戰(zhàn)略：充分挖掘聚合物鋰電池的薄小優(yōu)勢(shì)，切入藍(lán)牙、MP3等其它電池?zé)o法充分涉及的市場(chǎng)，確保了其鋰電池業(yè)務(wù)的盈利能力；而務(wù)實(shí)的發(fā)展戰(zhàn)略也使得該業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展更加扎實(shí)。
短期內(nèi)，鋰電池依然是公司主業(yè)的輔助，是未來(lái)的一個(gè)觸點(diǎn)；
從業(yè)績(jī)上，鋰電池依然無(wú)法撼動(dòng)音響代工主業(yè)的地位。
從戰(zhàn)略上，鋰電池目前更多著眼于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的客戶(hù)基礎(chǔ)，以藍(lán)牙、MP3和筆記本電腦等消費(fèi)類(lèi)電子與音響電源為切入點(diǎn)，發(fā)展該業(yè)務(wù)，是公司音響代工業(yè)務(wù)的一個(gè)重要輔助；
我們略微調(diào)整了對(duì)廣州國(guó)光的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)09～11年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)108.22、136.90和170.63百萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)分別為22.38%、26.50%和24.64%，EPS分別為0.529、0.670和0.835元；維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。（國(guó)金證券）
責(zé)任編輯：四筆
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