全球大宗商品價格的疲軟讓各大礦業(yè)巨頭的盈利水平一落千丈，出售旗下資產(chǎn)成為脫困最為簡單和直接的手段，力拓近期就轉(zhuǎn)讓子公司事宜與洛陽鉬業(yè)達(dá)成協(xié)議。而有意到海外并購礦業(yè)資產(chǎn)的公司不少，紫金礦業(yè)、馳宏鋅鍺、天業(yè)股份都有意將海外礦業(yè)資產(chǎn)納入麾下。
　　不過，抄底海外資產(chǎn)的風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)，兗州煤業(yè)便‘栽倒’在澳大利亞的煤礦資產(chǎn)之中，受困于匯兌損失和煤價下跌，公司盈利水平直線下滑。
　　并購熱情不減
　　洛陽鉬業(yè)上周發(fā)布公告稱，公司全資子公司與力拓集團(tuán)全資子公司北礦公司簽署協(xié)議，擬收購北帕克斯地下銅金礦80%的權(quán)益、相關(guān)權(quán)利和資產(chǎn)，價值8.2億美元。
　　北帕克斯銅金礦是澳大利亞四大銅礦之一，從1993年開始開采，剩余可采年限超過20年。2012年該銅金礦產(chǎn)量為565萬噸礦石、5.4萬噸銅金屬和7.2萬盎司黃金。
　　力拓此次將資產(chǎn)出讓也與自身的經(jīng)營困境不無關(guān)系。力拓去年凈虧損高達(dá)29.9億美元，而2011年的利潤高達(dá)58.3億美元，甩賣資產(chǎn)和裁員成為扭虧的重要手段。而中國企業(yè)海外并購受到限制較多，這次利用力拓業(yè)績和債務(wù)問題收購礦產(chǎn)，正是公司進(jìn)入海外市場的機(jī)會。
　　盡管洛陽鉬業(yè)并不擁有任何銅礦，但公司依舊認(rèn)為，就開采技術(shù)而言，鉬礦與銅礦的運(yùn)作非常相似，公司及公司高級管理人員在中國類似專業(yè)領(lǐng)域擁有豐富的開采和勘探經(jīng)驗。
　　但洛陽鉬業(yè)因此將面臨著沉重的財務(wù)壓力，公司持有現(xiàn)金約28.4億元，有息負(fù)債約23 億元，為籌集此次收購價款8.2 億美元（折合約50億元人民幣），進(jìn)行債務(wù)融資勢在必行。目前，公司注冊非公開定向債務(wù)融資工具已經(jīng)得到接受，注冊金額為50億元，在兩年的有效期內(nèi)可分期發(fā)行定向工具籌集資金。
　　中金公司的研究報告認(rèn)為，如果洛陽鉬業(yè)通過定向債務(wù)融資工具募集40億元至50 億元，以一年期利率為5.5%計算，則凈債務(wù)/總資產(chǎn)上升為21%，每年增加財務(wù)費(fèi)用2.2億元至2.75 億元。而在目前金和銅價格水平下，收購礦山80%股權(quán)預(yù)計增加凈利潤約2.5億元至3.0億元，在覆蓋財務(wù)費(fèi)用后，凈利潤有望增加0至0.8 億元，增幅為0%至12%。
　　近期，馳宏鋅鍺再度“出海”淘礦，公司全資子公司馳宏（香港）國際礦業(yè)有限公司擬以4209萬美元收購玻利維亞亞馬遜礦業(yè)股份有限公司61%的股份。這是馳宏鋅鍺今年5 月收購?fù)瓿刹＠S亞揚(yáng)帆公司和D銅礦公司各51%股權(quán)后，又一次在玻利維亞收購礦業(yè)公司股權(quán)。
　　日信證券分析師趙越認(rèn)為，亞馬遜公司擁有的礦權(quán)均處于探礦階段，短期不會貢獻(xiàn)利潤。收購亞馬遜公司61%股份完成后，項目將從風(fēng)險勘探入手，總體分為勘查和開發(fā)兩個階段。
　　7月底，紫金礦業(yè)也表示，公司在澳大利亞的控股子公司諾頓金田有限公司收購卡爾古利礦業(yè)有限公司獲得實質(zhì)性進(jìn)展，已獲得澳大利亞外國投資審查委員會的批準(zhǔn)。
　　由于福建省上杭縣的紫金山金礦已經(jīng)開采20年，礦石品位逐步下降，紫金礦業(yè)將并購的目標(biāo)投向海外，以達(dá)到擴(kuò)充資源儲量的目的。

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