銅等大宗商品貿(mào)易融資的影響及方式
2014年04月08日 9:46 9726次瀏覽 來源： 期貨日報 分類： 銅資訊
貿(mào)易融資會對商品價格產(chǎn)生較為明顯的影響，部分貿(mào)易融資個體為規(guī)避融資帶來的風險必然會在期貨市場上進行對沖操作
2014年3月，隨著中國保稅區(qū)銅庫存激增及銅價暴跌，融資銅再度成為市場焦點，各方對于這個頗具神秘色彩的貿(mào)易融資行為既好奇又質(zhì)疑。一般來說，大宗商品貿(mào)易融資可分為兩層含義：廣義上講，只要銀行提供融資服務(wù)的對象是從事大宗商品貿(mào)易的企業(yè)，則該業(yè)務(wù)即屬大宗商品貿(mào)易融資范疇；狹義的概念則是指大宗商品結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資，即銀行為大宗商品貿(mào)易商或生產(chǎn)企業(yè)提供個性化的組合貿(mào)易融資方案，以在企業(yè)的生產(chǎn)和購銷活動中起到流動性管理和風險緩釋的作用。本文旨在厘清貿(mào)易融資的基本方式，并結(jié)合經(jīng)濟現(xiàn)狀闡述貿(mào)易融資的后續(xù)影響。
基本方式
貿(mào)易融資指銀行為商品生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)提供的貿(mào)易融資便利，銀行根據(jù)商品的屬性、貿(mào)易流程、客戶需求以及監(jiān)管需要為企業(yè)設(shè)計出個性化的融資方案。傳統(tǒng)的貿(mào)易融資包括銀行對貿(mào)易商提供的基于貿(mào)易中的預(yù)付款、存貨、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的融資，以貿(mào)易產(chǎn)生的現(xiàn)金流為還款來源，通常與貿(mào)易周期相匹配，是企業(yè)在貿(mào)易過程中增加現(xiàn)金流量的有效融資方式，而鋼鐵、有色金屬、石油、大豆、玉米等大宗商品由于一次性涉及交易金額巨大而更加頻繁地被用做貿(mào)易融資。隨著中國成為大宗商品進出口和消費大國，大宗商品貿(mào)易融資業(yè)務(wù)經(jīng)營日趨專業(yè)化，產(chǎn)品創(chuàng)新步伐也日益加快，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資已經(jīng)不能滿足企業(yè)需求，各種結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式涌現(xiàn)。
結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資是一種組合性融資方案，常見模式有：基于貨物抵質(zhì)押的貿(mào)易融資，也稱動產(chǎn)融資，包括現(xiàn)貨質(zhì)押融資、未來或全開立信用證融資、標準倉單質(zhì)押融資、出口項下倉單換提單融資；基于企業(yè)履約能力的貿(mào)易融資；基于第三方合作機構(gòu)風險的貿(mào)易融資。下面介紹幾種最常見的大宗商品融資模式。
進口信用證融資
案例：A進口商與B海外供貨商簽訂銅供貨合同，同一時間可在國內(nèi)期貨市場做套期保值，鎖定差價。由C進口銀行開出90—180日的延期付款信用證，此時一般要求企業(yè)繳納相當于信用證擔保合同金額的20%—30%作為保證金（信用證總額不能超過該企業(yè)在該行的授信額度）。A供貨商拿到銅現(xiàn)貨后迅速拋出，回收貨款，相當于獲得一筆短期融資，信用證到期后償還貨款，可滾動投資。整個過程中的投資收益、價差損益、匯兌損益減去進口成本和信用證費用就是最終的收益。
責任編輯：彭彭
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：www.yemianfei8.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網(wǎng)概不負任何責任。
