新能源車銷售大增刺激鋰巨頭提價15%，行業(yè)供需格局向好，鋰電池產(chǎn)業(yè)正迎來風(fēng)口。
　　9月15日，全球碳酸鋰巨頭FMC公司宣布自今年10月1日起，將在全球范圍內(nèi)，全線提升旗下鋰產(chǎn)品價格。其中，碳酸鋰、氯化鋰、氫氧化鋰等產(chǎn)品將提價15%。
　　天齊鋰業(yè)58.533.78%
　　業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，由于新能源汽車銷售大幅增長，全球鋰需求正處上行周期，今年以來國內(nèi)碳酸鋰均價調(diào)漲近20%。此次FMC全線漲價，將給我國供需偏緊的碳酸鋰市場，帶來明顯刺激作用。
　　鋰電池市場的快速增長，給碳酸鋰帶來了巨大的需求支撐。據(jù)測算，今年動力鋰電池需求將達(dá)到12.5GWh左右，并呈現(xiàn)逐年高增長態(tài)勢，對上游鋰資源需求也有望激增。
　　三大因素驅(qū)動提價
　　長江證券(000783,股吧)認(rèn)為，F(xiàn)MC大幅提價無疑具備強(qiáng)勢需求的支撐，但成本驅(qū)動成分不容忽視。本輪FMC全面提升鋰產(chǎn)品價格的核心驅(qū)動因素有三：一是行業(yè)供需偏緊，提價具備基本面支撐：獲益于新能源汽車、儲能需求的迅速放量，加上3C的持續(xù)增長(yoy 8-10%)，全球鋰需求正處上行周期；供給端，由于RB Energy(規(guī)劃2萬噸)破產(chǎn)、Orocobre(規(guī)劃1.75萬噸)達(dá)產(chǎn)進(jìn)度慢于規(guī)劃，加上SQM的產(chǎn)量不升反降，導(dǎo)致2015年整體供需偏緊；在下游高景氣、高成長的大背景下，身處資源端的FMC提價無疑具基本面支撐；
　　二是阿根廷金融環(huán)境惡劣，成本上行：與前次漲價類似，F(xiàn)MC本輪提價同樣受到成本上行的驅(qū)動；阿根廷20%的高通脹及一定程度的匯率管制，導(dǎo)致FMC 在當(dāng)?shù)豀ombre Muerto鹽湖的生產(chǎn)成本虛高，嚴(yán)重侵蝕盈利(鋰板塊2015全年稅前經(jīng)營利潤預(yù)計僅1500-2500萬美元)，本輪漲價受成本推動的成分較大；
　　三行業(yè)格局決定FMC成本偏高，提價符合預(yù)期：FMC作為鋰深加工巨頭，雖坐擁Hombre Muerto自有鹽湖，但實(shí)際更偏向一家鋰資源的“凈需求者”，部分原料需向其他南美鹽湖外購；在全球鋰價格上行的大背景下，F(xiàn)MC本輪大幅提價具備必然性及必要性。
　　供需格局將長期保持良好
　　針對后續(xù)鋰價格走勢，長江證券認(rèn)為FMC 大幅提價帶來的聯(lián)動性不可忽視，但歸根結(jié)底是“果”而非“因”；基于強(qiáng)勢下游需求、供應(yīng)擾動及新增供給進(jìn)度，長江證券維持此前對2015下半-2016年碳酸鋰、氫氧化鋰價格的樂觀預(yù)期。
　　國泰君安分析師劉華峰分析, FMC提價幅度符合市場預(yù)期，邏輯繼續(xù)兌現(xiàn)。 2015年初至今，電池級碳酸鋰價格上漲幅度已經(jīng)超過 20%。 通過對過往提價歷史的梳理，本次各類鋰鹽漲價 15%只是在名義上公告，實(shí)質(zhì)上上半年鋰鹽價格已經(jīng)漲價，整體符合市場預(yù)期。 與此前3次漲價不同，此次公告漲價原因并非鹽湖提鋰成本上漲，而是多條基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)品線出現(xiàn)了供給缺口。
　　劉華峰認(rèn)為，鋰礦新增供給繼續(xù)低于預(yù)期，三湖一礦小幅減產(chǎn)。上半年三湖一礦產(chǎn)量小幅下降，碳酸鋰提價帶動業(yè)績增長。需求持續(xù)增長，供需格局依然良好。新能源汽車動力電池帶動2015年碳酸鋰需求增加約1.5萬噸/年，對應(yīng)2014年全球碳酸鋰產(chǎn)量8%左右。預(yù)計未來兩年碳酸鋰需求增速約為8%。供給方面，預(yù)計2015-2017新增產(chǎn)能折合碳酸鋰約3萬噸/年，考慮到產(chǎn)能爬坡因素，未來較長周期內(nèi)碳酸鋰供需格局將保持良好。
　　估值已具長期價值
　　劉華峰指出，考慮到鋰投產(chǎn)周期和新增鋰鹽供給有限，預(yù)計未來上游資源供給缺口將長期存在，基礎(chǔ)鋰鹽均價仍有一定上漲空間，將帶動鋰鹽加工環(huán)節(jié)景氣持續(xù)走好。維持天齊鋰業(yè)(002466,股吧)、贛鋒鋰業(yè)(002460,股吧)增持評級。
　　廣發(fā)證券(000776,股吧)分析師巨國賢指出，鋰仍呈現(xiàn)良好的供需格局，預(yù)計鋰鹽價格將繼續(xù)上漲。再生資源再迎政策利好，目前估值已具長期價值。推薦配置如天齊鋰業(yè)、赤峰黃金(600988,股吧)、銀泰資源(000975,股吧)、豫光金鉛(600531,股吧)、西藏珠峰(600338,股吧)、怡球資源(601388,股吧)、華友鈷業(yè)(603799,股吧)。