“鈷”為今用
　　從全球鈷行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r來看，全球鈷資源分布不均，主要為銅、鎳礦伴生資源，其生產(chǎn)規(guī)模在很大程度受銅、鎳礦產(chǎn)開發(fā)影響。鈷的資源主要分布在民主剛果南部的Katanga省和贊比亞北部的銅礦帶，以及加拿大、古巴、澳大利亞、俄羅斯、馬達加斯加、巴西、南太和中國的鎳礦中。2015年全球鈷儲量722萬噸。
　　目前，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，民主剛果占礦山鈷產(chǎn)量的63%，原料大量出口；而中國占全球精煉鈷產(chǎn)量的50%，95%的原料依賴進口。因此在全球范圍內(nèi)含鈷物料的貿(mào)易非?；钴S；2002年前,鈷的貿(mào)易成就了一批貿(mào)易商以及由之轉(zhuǎn)產(chǎn)而來的鈷冶煉企業(yè)。2015年全球鈷礦山產(chǎn)量為11.7萬噸，同比增加10.4%。民主剛果占全球產(chǎn)量的一半。
　　2015年全球精煉鈷產(chǎn)量為10.28萬噸，同比增加10.8%。精煉鈷產(chǎn)量最大的是中國，盡管低迷的鈷價導(dǎo)致部分鈷冶煉企業(yè)停產(chǎn)關(guān)閉，但是一些大企業(yè)的擴產(chǎn)又彌補了這些消失的產(chǎn)能。產(chǎn)量增加最快的是日本，2010年~2015年產(chǎn)量翻倍。未來幾年較低的銅鎳價格使得現(xiàn)有銅鎳礦產(chǎn)還將面臨減產(chǎn)或停產(chǎn)的可能，尤其是鎳礦伴生的鈷礦，因此鈷原料供應(yīng)增速放緩。按3%~4%的增速預(yù)計，到2020年全球精煉鈷產(chǎn)量將達到12.4萬噸。
　　2016年歐亞資源旗下的Chambishi鈷項目仍保持減產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計其金屬鈷的產(chǎn)量在1500~2000噸左右的低位。此外，嘉能可旗下的Katanga礦業(yè)2016年全年仍將維持停產(chǎn)檢修狀態(tài)，預(yù)計將減少2900噸的金屬鈷產(chǎn)量。此外巴西Votorantim Metais將于2016年2月1日停產(chǎn)，市場將會再減少1400噸左右的投放。2016年全球金屬鈷產(chǎn)量將減少至2.48萬噸左右。金屬鈷減產(chǎn)將導(dǎo)致2016年精煉鈷產(chǎn)量增速有所放緩。
　　根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鈷業(yè)分會統(tǒng)計分析，2015年，我國原生鈷產(chǎn)量達到5.37萬噸，同比增長25%。但是三大家企業(yè)產(chǎn)量快速增加，加上回收的鈷量，我國精煉鈷的產(chǎn)量估計高達6萬噸。從原料供應(yīng)角度看,鈷礦進口量下降，進口鎳濕法冶煉產(chǎn)品帶來的鈷量有所下降，濕法中間品進口量大幅增加。
　　由于中國企業(yè)拓展了非洲的原料供應(yīng)渠道，2016年，原生鈷產(chǎn)量有望繼續(xù)小幅增加至6萬噸。2011年~2015年，電鈷從20%下降到12.6%,2015年產(chǎn)量為6800噸；鈷粉從11.8%降到8.8%，2015年產(chǎn)量為44750噸；鈷鹽從68.2%增加到78.56%，2015年產(chǎn)量為4.2萬噸。
　　2015年，全球精煉鈷消費量9.28萬噸,同比增加5.1%。其中電池行業(yè)用鈷4.1萬噸，占44.2%，高溫合金行業(yè)用1.46噸，占15.7%。2011~2015年全球鈷消費增速為7.4%，2016年~2020年年均10.2%的增速預(yù)計，2020年全球鈷消費量將達到15.1萬噸。
　　在消費量增長的同時，鈷的消費結(jié)構(gòu)也不斷變化。電池在鈷消費領(lǐng)域中的占比從2006年的22%快速升至2015年的44.2%，這種狀態(tài)至少將延續(xù)到2022年。2015年中國鈷消費量4.45萬噸，同比增加15.6%，其中電池占73%， 高溫合金占3.5%， 硬質(zhì)合金占8.4%， 其他15.4%。預(yù)計2016年中國鈷消費量將達到5萬噸，同比增長10.5%。其中電池行業(yè)用鈷量將達到4萬噸，占比升至80%。2011年~2015年中國鈷消費年均增長14%；預(yù)計2016年~2020年期間年均增速將保持12.5%，其中電池行業(yè)增速將達到15%。2015年電池行業(yè)用鈷2.85萬噸，其中鈷酸鋰占82%，三元材料占14.3%。
　　據(jù)鈷業(yè)分會和有色金屬咨詢研究機構(gòu)“安泰科”的統(tǒng)計報告顯示，2015年我國新能源汽車中，磷酸鐵鋰動力電池仍占70%，三元材料系列電池占30%，但業(yè)內(nèi)公認未來動力電池尤其是乘用車動力電池是三元材料系列的天下。到2020年我國新能源汽車將達到200萬輛，加上2017年后豐田鎳氫混合動力汽車轉(zhuǎn)向中國生產(chǎn)帶來的市場，到2020年我國電池市場用鈷將達到6萬噸，2015年~2020年年均增速有望達到16.4%。同時，帶動鎳的消費量達到6萬噸，同期增速也接近18%。2014年國際市場電池行業(yè)用鈷占比達42%，我國更是高達73%。而國內(nèi)外電池行業(yè)用鎳占總比例不到5%。因此電池行業(yè)鈷用量的增對鈷價的影響將遠高于鎳和錳，且鈷的絕對價格遠高于鎳和錳，因此，目前動力電池行業(yè)存在高鎳少鈷的傾向。如果鈷價暴漲的話，不利于其搭上新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的順風(fēng)車。但是如果鈷價繼續(xù)下跌，國內(nèi)外企業(yè)有可能紛紛關(guān)停或者減產(chǎn)，也不能保障電池行業(yè)對鈷根本性的需求。由于鈷價值高，出于環(huán)保和資源綜合利用的考慮，鈷的二次物料回收程度較高。全球范圍內(nèi)看回收物料占供應(yīng)的比例為11%~30%不等，國內(nèi)不到10%，主要來源是廢電池和硬質(zhì)合金。隨著大量3C產(chǎn)品生命周期的縮短，以及新能源汽車進入報廢期，預(yù)計我國回收鈷的產(chǎn)量將會增加。鈷的主要應(yīng)用領(lǐng)域中，除了新興的二次電池行業(yè)，全都經(jīng)歷過幾輪暴漲暴跌，深知高價的滋味：釤鈷磁性材料產(chǎn)量驟降，儲氫合金中鈷的含量大幅降低?，F(xiàn)存的應(yīng)用幾乎都是“剛需”，盡管鈷價長期處于周期性低點，企業(yè)盼漲心切，但是其價格還是遠高于鎳、錳等，天然處于要被的替代的位置，因此鈷價大幅上漲對其擴大消費是非常不利的。通過三年的努力，中國鈷生產(chǎn)企業(yè)在2015年初基本完成了去庫存化，但在2015年下半年中國原料進口量增幅加快，對國內(nèi)鈷產(chǎn)業(yè)供需平衡造成一定的壓力。鈷產(chǎn)品供應(yīng)過剩局面再現(xiàn)，2015年全年國內(nèi)鈷新增庫存將達到3600噸左右。
　　安泰科預(yù)測未來5年全球鈷的消費仍將保持10%左右的增速，2020年全球鈷的消費達到15萬噸；較低的銅、鎳價格不利于副產(chǎn)鈷礦產(chǎn)量的增加，預(yù)計未來5年全球鈷產(chǎn)量的增速仍將達到3%，低于消費量增速，到2020年全球精煉鈷產(chǎn)量有望達到12.4萬噸。2017年精煉鈷需求量增長較快，全球精煉鈷市場將有可能從供應(yīng)過剩轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求。2018年有可能將此前所積壓的庫存消化完畢，并在2019年~2020年有望完全處于供應(yīng)短缺的狀態(tài)。因此未來幾年鈷價有望逐年上升，鈷價會在13美元/磅~16美元/磅區(qū)間內(nèi)波動。