燃料電池能量密度提升空間廣闊，同時(shí)充電速度快、安全性高，是新能源汽車的終極目標(biāo)。對(duì)比燃料電池及鋰電池，鋰離子動(dòng)力電池是封閉的電化學(xué)系統(tǒng)，其活性物質(zhì)貯存在電池內(nèi)部，因此能量密度進(jìn)一步提升的空間有限。而燃料電池是一個(gè)開(kāi)放式系統(tǒng)，核心零部件電堆只是反應(yīng)系統(tǒng)，系統(tǒng)的能量密度取決于儲(chǔ)氫系統(tǒng)的儲(chǔ)存量，所以燃料電池在能量密度上具有很大的提升空間。同時(shí)正因?yàn)槿剂想姵厥情_(kāi)放式系統(tǒng)，同時(shí)相對(duì)于鋰電池的封閉系統(tǒng)，燃料電池安全性優(yōu)于鋰離子動(dòng)力電池。在充氣方面，相對(duì)于鋰離子動(dòng)力電池的快充難題，燃料電池加注氫氣時(shí)間短的優(yōu)勢(shì)尤為明顯，目前特斯拉可以6小時(shí)普充以及半小時(shí)的快充，而燃料電池車可以在三分鐘之內(nèi)加滿氫氣，優(yōu)勢(shì)明顯。
　　全球燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快，同時(shí)國(guó)內(nèi)政策與下游產(chǎn)業(yè)化雙輪推動(dòng)，2016年有望成為我國(guó)燃料電池車產(chǎn)業(yè)化元年。2014年豐田、本田等多家廠商集中發(fā)布燃料電池汽車，其中代表車型是豐田發(fā)布的Mirai(未來(lái))與本田發(fā)布的Clarity。豐田計(jì)劃到2016年和2017年產(chǎn)能分別增至2000輛和3000輛，2020年前總銷量達(dá)3萬(wàn)輛，本田為Clarity設(shè)定的2016年銷售目標(biāo)是200輛，同時(shí)本田公司與通用公司達(dá)成聯(lián)合研發(fā)氫燃料電池汽車技術(shù)的協(xié)議，共同規(guī)劃下一代燃料電池車型。德國(guó)戴姆勒6月13日宣布將在今明2年向電動(dòng)汽車開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)等環(huán)境技術(shù)領(lǐng)域投入70億歐元以上，計(jì)劃2017年推出該公司首款量產(chǎn)型燃料電池車，全球燃料電池汽車發(fā)展進(jìn)程明顯加快。同時(shí)國(guó)內(nèi)多家車企也陸續(xù)推出燃料電池車產(chǎn)業(yè)化計(jì)劃，福田汽車(600166,股吧)斬獲百輛燃料電池客車訂單，開(kāi)啟國(guó)產(chǎn)化征程，一汽解放與新源動(dòng)力達(dá)成燃料電池合作協(xié)議，計(jì)劃2016-2017年完成100輛以上燃料電池物流車的推廣應(yīng)用，從而實(shí)現(xiàn)燃料電池車商業(yè)化應(yīng)用。政策方面，2016年燃料電池車獲得國(guó)家支持力度加大，國(guó)家發(fā)改委和能源局發(fā)布能源技術(shù)革命創(chuàng)新行動(dòng)計(jì)劃(2016-2030)中第9項(xiàng)提及了氫能和燃料電池的創(chuàng)新，燃料電池獲得明確的發(fā)展方向，同時(shí)在近期國(guó)家科技管理信息系統(tǒng)公共服務(wù)平臺(tái)公布“新能源汽車”等10個(gè)重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃專項(xiàng)進(jìn)入審核環(huán)節(jié)的項(xiàng)目清單，燃料電池電堆實(shí)施單位新源動(dòng)力擬獲批1.26億，位居榜首。在國(guó)內(nèi)政策與下游產(chǎn)業(yè)化雙輪推動(dòng)，2016年有望成為我國(guó)燃料電池車產(chǎn)業(yè)化元年。
　　行業(yè)評(píng)級(jí)：推薦。我們認(rèn)為，相對(duì)于鋰離子動(dòng)力電池，燃料電池能量密度提升空間廣闊，同時(shí)充電速度快、安全性高，是新能源汽車的終極目標(biāo)。全球燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快，同時(shí)國(guó)內(nèi)政策與下游產(chǎn)業(yè)化雙輪推動(dòng)，2016年有望成為我國(guó)燃料電池車產(chǎn)業(yè)化元年。在燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈中，掌握燃料電池系統(tǒng)及材料核心技術(shù)的龍頭企業(yè)市值增長(zhǎng)空間廣闊，我們看好行業(yè)發(fā)展前景，維持行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。重點(diǎn)推薦具有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)的投資標(biāo)的：空氣循環(huán)系統(tǒng)龍頭雪人股份(002639,股吧)(002639)、鉑催化劑貴研鉑業(yè)(600459,股吧)(002709)、儲(chǔ)氫材料龍頭富瑞特裝(300228,股吧)(300228)。