今年以來，鋰電池隔膜投資格外紅火，并購、擴張大戲一幕接一幕上演。勝利精密披露的半年報顯示，其在收購控股鋰電池隔膜公司后，上半年凈利潤同比增長327.7%，與滄州明珠的185.39%增幅形成“雙璧競艷”。
　　從產(chǎn)業(yè)鏈來看，從2015年下半年開始的中國新能源汽車產(chǎn)銷量大爆發(fā)，使得動力鋰電占據(jù)了鋰離子電池產(chǎn)量增加值的絕大部分比例，這給鋰電池隔膜尤其是適用于動力鋰離子電池的鋰電池隔膜產(chǎn)品帶來了巨大的市場機遇。而資本的蜂擁而入，似乎還基于這樣一個依據(jù)：隔膜是鋰電四大關鍵組件里國產(chǎn)化率最低也是技術壁壘最高的鋰電材料，占鋰電池成本的10%至20%之間。
　　并購投資不斷
　　市場不經(jīng)意間發(fā)現(xiàn)，隨著今年以來上市公司對鋰電池隔膜企業(yè)的投資并購，國內排名前十的鋰電池隔膜生產(chǎn)企業(yè)中的大部分都與A股公司結緣。
　　根據(jù)亞化咨詢統(tǒng)計的2015年中國鋰電池隔膜市場份額數(shù)據(jù)，2015年中國鋰電池隔膜總消費量約為9.1億平方米。其中，國產(chǎn)隔膜占比已達69%；產(chǎn)量排名前十位的國產(chǎn)鋰電池隔膜企業(yè)占據(jù)了總市場份額的58%。在這前十名公司的市場份額中，佛塑科技子公司金輝高科占7%、滄州明珠占5%、云天化子公司重慶紐米科技（掛牌新三板）占5%、勝利精密旗下蘇州捷力占3%、義騰新能源占7%、星源材質占7%。
　　2016年1月，國軒高科聯(lián)合星源材質等共同出資成立的合肥星源新能源材料有限公司奠基，總投資30億元，新建6條高性能鋰離子電池隔膜生產(chǎn)線、12條多功能陶瓷涂覆隔膜生產(chǎn)線以及5條聚合物涂覆生產(chǎn)線，欲建成華東地區(qū)規(guī)模最大的動力鋰電池隔膜生產(chǎn)基地。由此，國內市場規(guī)模前十的星源材質進入A股“圈子”。
　　幾天之后，德爾未來宣布擬投資9000萬元受讓義騰新能源7.5%股權，并在交易完成后以自有資金1億元對義騰新能源進行增資，最終合計持有義騰新能源14.62%股權，牽手市場規(guī)模前十的義騰新能源。
　　滄州明珠同樣趕在1月份加緊擴產(chǎn)。1月26日，滄州明珠宣布投資5.92億元建三條濕法鋰電隔膜生產(chǎn)線，達產(chǎn)后將年新增1.05億平方米濕法鋰電池隔膜的生產(chǎn)能力。
　　進入2月后，中材科技前腳剛宣布擬搭建獨立的產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺，合資設立“中材鋰膜有限公司”建設年產(chǎn)2億平方米鋰膜生產(chǎn)線建設項目。同時，勝利精密就在投資者關系互動平臺上表示，蘇州捷力今年將新增4條濕法產(chǎn)線，預計新增年產(chǎn)能可達1.5億平方米。
　　隨后，5月，雙杰電氣與天津東皋膜技術有限公司簽訂增資協(xié)議；6月，雙杰電氣再次對天津東皋膜公司增資，以持有31%的股權成為天津東皋膜公司第一大股東。最新的案例則是發(fā)生于8月10日，長園集團稱，擬1億元增資生產(chǎn)動力鋰電池用濕法隔膜的湖南中鋰新材料有限公司。
　　業(yè)內估算，2016年中國鋰電池隔膜總消費量約為10.96億平方米。根據(jù)亞化咨詢此前的統(tǒng)計，2016年底中國鋰電池隔膜總產(chǎn)能將達21.16億平方米，預計市場競爭將趨于激烈。
　　管窺半年報
　　目前，勝利精密、中材科技、佛塑科技均已披露半年報，滄州明珠則發(fā)布了業(yè)績快報。
　　從數(shù)據(jù)看，勝利精密和滄州明珠的業(yè)績非常喜人。勝利精密2016年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入72.14億元，同比增403.52%；實現(xiàn)凈利潤4.11億元，同比增327.7%。其中，公司2015年11月完成收購51%股權的鋰電池隔膜生產(chǎn)商蘇州捷力新能源材料有限公司，期內營業(yè)收入1.2億元，凈利潤3307.61萬元。
　　勝利精密半年報顯示，其生產(chǎn)的鋰電池隔膜屬于高毛利率產(chǎn)品。從細分產(chǎn)品市場看，其鋰電池隔膜營業(yè)收入1.17億元，毛利率51.36%，僅次于公司智能制造方案集成與設備制造的65.16%。勝利精密在半年報中還透露，目前高端濕法鋰電池隔膜供不應求。公司新建年產(chǎn)能不低于7000萬平方米/條的濕法隔膜產(chǎn)線已于報告期內按計劃進入調試生產(chǎn)期，新產(chǎn)線的建設推進積極。
　　而根據(jù)滄州明珠的業(yè)績快報，公司2016年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入12.16億元，同比增長25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.57億元，同比增長185.39%。換句話說，在公司營收增幅不大的情況下，滄州明珠產(chǎn)品表現(xiàn)出了極強的盈利能力。
　　2016年上半年營業(yè)收入和凈利潤雙雙小幅負增長的中材科技，則由于中材鋰膜2016年上半年才成立，期內尚無營收，虧損126.6萬元。但是，在公司宣布涉足鋰電池隔膜業(yè)務后，2016年1至5月，公司先后接待了四批次至少53家機構投資者的調研，引發(fā)了市場的高度關注。不過，公司半年報披露的鋰電池隔膜業(yè)務拓展遠沒預想的那么快：公司2億平方米鋰電池隔膜項目原計劃的9億元投資中，截至6月30日才用了482.09萬元，占比不到1%。(李嵐)