新能源汽車市場興起后，上游鋰礦資源成為“香餑餑”，熱度持續(xù)升溫。許多原來與鋰無關(guān)的公司紛紛布局鋰礦資源。然而鋰礦資源遲遲無法開采的案例為數(shù)不少，上述企業(yè)布局面臨諸多風(fēng)險。鋰礦資源開采供應(yīng)增多后，未來鋰價走勢如何，市場判斷出現(xiàn)分歧。

國內(nèi)鋰業(yè)巨頭江西贛鋒鋰業(yè)2月27日晚間發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司2017年凈利潤為14.57億元，同比增長213.95%。業(yè)績增長主要原因之一，是子公司澳大利亞RIM擁有的鋰輝石礦從2017年2月起投產(chǎn)出礦，原材料供應(yīng)得到保障。

贛鋒鋰業(yè)在2015年9月收購了RIM部分股份，此后陸續(xù)增持。此外，贛鋒鋰業(yè)還收購了美洲鋰業(yè)、澳大利亞鋰出口商PilbaraMinerals等多家礦企股份。

目前，市場上主流電動車的動力電池多為鋰電池。由于國內(nèi)鋰礦較難開采，國內(nèi)企業(yè)嚴重依賴國外鋰資源，像贛鋒鋰業(yè)一樣布局海外礦產(chǎn)資源的企業(yè)不在少數(shù)。近日，保利協(xié)鑫能源與林達控股入股加拿大鋰礦商；新海宜入股深圳國澳礦業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱國澳基金)，國澳基金是一家鋰產(chǎn)業(yè)基金，旗下子公司獲得加拿大魁北克省Molblan鋰礦60%權(quán)益。

據(jù)國內(nèi)跨境投資并購信息服務(wù)商晨哨集團并購研究部統(tǒng)計，2017年中資企業(yè)在海外布局鋰礦資源項目近20起，收購方式分為收購股權(quán)和簽署承購協(xié)議兩種，以前者為主。其中15筆披露金額，涉及約37.48億元。

國內(nèi)不少鋰礦區(qū)也早已落入上市公司“口袋”。贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份、藏格控股、西藏礦業(yè)、ST眾合、雅化集團、融捷股份等企業(yè)瓜分了青海、西藏、江西、四川等地的鋰礦資源。這些地方是國內(nèi)主要鋰礦產(chǎn)區(qū)。

具體來看，近年來布局鋰礦資源的企業(yè)，主要包括鋰鹽加工企業(yè)、動力電池企業(yè)、整車企業(yè)、跨界上市公司及投資機構(gòu)等。在鋰電池市場帶動下，鋰礦資源對企業(yè)的誘惑與日俱增，但鋰礦資源能否為企業(yè)帶來實際利潤增長、什么時候礦資源能有效轉(zhuǎn)化為業(yè)績，存在許多不確定因素。

一些企業(yè)選擇了賣礦。國澳基金旗下Molblan鋰礦便是去年從中金嶺南手中買過來的。去年10月，中金嶺南披露公告，擬出售其持有Molblan鋰礦項目60%的權(quán)益給國澳基金旗下子公司國澳鋰業(yè)。中金嶺南表示，出售鋰礦是為了聚焦鉛鋅主業(yè)，招商證券分析卻顯示，該鋰礦尚未開發(fā)，當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施較為簡陋、同時項目所在地氣候寒冷，實際開采的不確定性較大。

鋰礦開采受基建設(shè)施、氣候條件、環(huán)保配套，甚至社會矛盾影響。雅化集團旗下李家溝鋰礦和融捷股份旗下甲基卡鋰礦均位于四川，雙雙處于停產(chǎn)狀態(tài)。

從整個市場層面看，全球鋰供應(yīng)量不斷增加。新能源汽車行業(yè)迅速擴張助推鋰價節(jié)節(jié)攀升，刺激了一大批新礦山項目的開發(fā)與擴建。智利、澳大利亞等全球主要鋰礦區(qū)都在擴大鋰產(chǎn)量。

摩根士丹利在2月26日下調(diào)了全球多支鋰業(yè)股票評級。該機構(gòu)分析師稱，鋰礦供應(yīng)持續(xù)增加，電動車行業(yè)恐無法消化，預(yù)測2019年鋰電池市場將供大于求，價格亦將下跌。到2021年，鋰價格或?qū)⑾陆?5%。分析師還稱，市場在預(yù)測電動汽車普及率時，過分依賴汽車制造商的承諾，沒有充分考慮消費者的價值主張和所需基礎(chǔ)設(shè)施。

近期，國內(nèi)碳酸鋰已小幅走跌。市場研究機構(gòu)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2017年國內(nèi)電池級碳酸鋰市場價格最大漲幅達47.54%，一度逼近高位價格18萬元/噸。碳酸鋰是動力電池的重要原材料。

數(shù)據(jù)顯示，從2017年12月開始，國內(nèi)碳酸鋰市場持續(xù)疲軟，至今電池級碳酸鋰價格小跌約7%。有分析師認為，年前及春節(jié)假期企業(yè)開工率低，市場需求驟降，前期囤貨企業(yè)拋售壓力較大。年后市場企業(yè)需求回升，將對碳酸鋰市場價格形成較強支撐。

對于鋰價未來走勢及鋰市場是否會供應(yīng)過剩，分析師們看法不一。看多者和看空者在電動車市場擴大增速和鋰礦供應(yīng)增速方面產(chǎn)生了分歧。

天齊鋰業(yè)去年11月份在機構(gòu)調(diào)研活動上表示：預(yù)計碳酸鋰價格2020年前比較穩(wěn)定，主要原因是下游需求是真實增長的，新進入者成本高，短期內(nèi)形成價格支撐；2021至2023年大部分產(chǎn)能釋放后，市場供求達到平衡，價格可能出現(xiàn)調(diào)整，但斷崖式下跌的可能性較低。