“目前Alita已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)托管，Wodgina 進(jìn)入維護(hù)，Mt Cattlin預(yù)計減產(chǎn)，Altura現(xiàn)金流緊張，2019年西澳鋰精礦的產(chǎn)量大幅低于預(yù)期是大概率事件。?

近日，贛鋒鋰業(yè)（002460）在投資者調(diào)研活動中，針對近期澳洲鋰精礦的減產(chǎn)、停產(chǎn)等情況發(fā)表了自己的看法。

贛鋒鋰業(yè)認(rèn)為，隨著鋰價的回落，2017-2019 年投產(chǎn)的高成本礦山將首先受到?jīng)_擊。2019年三季度以來，部分礦企陷入經(jīng)營困境，澳洲鋰資源供給的不確定性大幅增加。

其次是鋰鹽價格方面，業(yè)內(nèi)存疑，現(xiàn)在國內(nèi)電池級碳酸鋰的價格含稅5.8萬，澳洲精礦的成本線還會不會繼續(xù)降低到500美金以內(nèi)，讓市場繼續(xù)出清，還有沒有最后一跌的可能。

贛鋒鋰業(yè)認(rèn)為，市場在慢慢回暖，但能不能支撐這么大的量還不能確定，主要看他的邊際成本，在市場不好的情況下，如果不低于他的邊際成本還是會繼續(xù)生產(chǎn)。

Pilbara之前做可研的時候成本是不到400美金，現(xiàn)在550美金以上他就已經(jīng)停產(chǎn)，主要是技術(shù)和市場的原因，現(xiàn)在市場不好，所以他干脆停了去做技術(shù)改造。

500美元作為目前的一個支撐位，跌破的可能取決于市場上的量，Q4之后上游逐步進(jìn)入主動去庫存的階段，若市場上明年的需求有所增長，則500美元可能會作為一個反復(fù)震蕩的價位。

以下為具體調(diào)研實錄：

1、市場目前情況對新增資本項目的影響？

現(xiàn)在市場的情況，對于一些新開發(fā)的鋰礦項目可能很難在市場上融資以及通過董事會的審批，這個對于市場來說也是好事情，有助于平衡整個市場的供需。

對于 Pilbara 這種廠家，他們的下游主要在中國，他們主要取決于中國下游需求以及全球電動車的情況。

2、目前市場鋰輝石的庫存情況？

目前市場上鋰輝石的庫存量還是相對比較高，比如韓國那邊因為去年的安全事故原因，那邊留了一些碳酸鋰的庫存，庫存消化還是需要一點時間，具體需要多久，要看需求恢復(fù)的情況。3-6 個月還是需要的。

3、公司氫氧化鋰是否有庫存，預(yù)計明年銷售情況？

公司根據(jù)下游客戶的需求進(jìn)行生產(chǎn)，目前氫氧化鋰需求量比較大，供應(yīng)比較緊張。預(yù)計明年的需求將維持這一水平甚至更高。

4、公司2019年擴產(chǎn)計劃進(jìn)行的如何？

萬噸鋰鹽改擴建項目在正常有序推進(jìn)中，該項目的產(chǎn)能建設(shè)規(guī)模由年產(chǎn)2.5萬噸電池級氫氧化鋰提高到年產(chǎn)5萬噸電池級氫氧化鋰；

鹽湖方面，阿根廷 Cauchari-Olaroz 項目建設(shè)的比較大，估計至少能達(dá)到4萬噸的規(guī)模，預(yù)計明年投 產(chǎn)，目前正在討論生產(chǎn)計劃。

5、怎么看云母提鋰和國內(nèi)鹽湖提鋰的情況，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品品質(zhì)如何？

云母提鋰效率較低，而且產(chǎn)生的廢渣容易造成環(huán)境問題；國內(nèi)鹽湖提鋰的投資額度較大，國內(nèi)鹽湖的品質(zhì)沒有南美鹽湖的質(zhì)量好。

6、公司和澳礦的包銷協(xié)議執(zhí)行情況如何？明年公司的原料供應(yīng)是怎樣的組成？

公司目前與澳礦的包銷協(xié)議正常執(zhí)行，2019 贛鋒精礦絕大部分來自于RIM，因Pilbara的精礦質(zhì)量未達(dá)到公司的要求，公司采購量不大。明年公司的礦石材料的供應(yīng)仍以RIM為主，受澳礦資源減產(chǎn)、停產(chǎn)的影響不大。

7、怎么看待德國補貼政策的變化，歐洲的新能源汽車需求增長是否直接對公司產(chǎn)生影響？

德國此次擬提升電動車補貼的政策超出市場預(yù)期，也從側(cè)面反映了歐洲電動化的堅定決心。公司與德國寶馬、德國大眾都簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來歐洲新能源車的增長對公司勢必會帶來積極的影響。

8、公司固態(tài)電池研發(fā)進(jìn)展如何，中試線何時正式投產(chǎn)？

公司固態(tài)電池研發(fā)各項工作穩(wěn)步正常推進(jìn)中，目前積極與下游車企對接、送樣測試。中試產(chǎn)線目前已經(jīng)處于試產(chǎn)階段，預(yù)計不久可達(dá)到正式投產(chǎn)狀態(tài)。

9、鋰電池回收項目，經(jīng)濟(jì)效益怎么樣，變相會增加多少供給？這個和環(huán)保的關(guān)系？

電池回收是近幾年開始的市場，退役的電池比較小，回收的規(guī)模目前是比較小的，未來5-8 年以后才會有比較大規(guī)模。不是一般做環(huán)保的企業(yè)都能做，有很強的專業(yè)性在里面。