金融危機(jī)下的反思——中國(guó)企業(yè)再出發(fā)
2009年01月15日 10:45 10557次瀏覽 來源: 上海國(guó)資 分類: 重點(diǎn)新聞
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“最容易走的路已經(jīng)走完,一個(gè)蘋果中最好吃的部分也已吃完,該到了轉(zhuǎn)變的時(shí)候”
雖經(jīng)歷了30年的坎坷,中國(guó)企業(yè)在2008年面臨局面之嚴(yán)峻程度亦前所未見。
幾乎所有人都認(rèn)為,發(fā)端于美國(guó)的金融危機(jī)導(dǎo)致了中國(guó)外貿(mào)、港口、運(yùn)輸企業(yè)業(yè)務(wù)急劇萎縮。隨即,內(nèi)地制造業(yè)深受牽連。而因金融危機(jī)深不可測(cè)的蔓延,中國(guó)企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)近兩年之內(nèi)將難言恢復(fù)。
然而原因似不可完全歸咎于外力。
接受《上海國(guó)資》采訪的眾多企業(yè)界人士均認(rèn)為,金融危機(jī)其實(shí)只是一個(gè)導(dǎo)火索或催化劑。真正的問題在于,在經(jīng)歷了勞動(dòng)力成本上升、人民幣升值、資產(chǎn)價(jià)格和環(huán)境成本上漲之后,中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)沒有及時(shí)調(diào)整,最終導(dǎo)致了今日之局面。
上海實(shí)業(yè)集團(tuán)公司董事周道洪對(duì)《上海國(guó)資》介紹,隨著商務(wù)成本的上升,“中國(guó)制造”的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)早在前幾年就開始逐漸喪失,珠三角、長(zhǎng)三角的一些外資企業(yè)也漸漸轉(zhuǎn)移到低成本地區(qū)。
“如果沒有美國(guó)金融危機(jī),中國(guó)企業(yè)這種發(fā)展模式亦必然受阻,只不過可能緩幾年。”諸多專家認(rèn)為。
中國(guó)企業(yè)賴以生存且持續(xù)多年的低成本比較優(yōu)勢(shì)以這樣一種意想不到的形式戛然而止。此次被迫痛苦地告別傳統(tǒng)的增長(zhǎng)模式,注定其將以更為艱辛的方式找尋出路,其成功的到來亦必極為漫長(zhǎng)。
但惟其如此,中國(guó)企業(yè)才可能變得更為成熟和堅(jiān)強(qiáng),亦更能抵抗外界變化莫測(cè)的風(fēng)雨。
失速
2008年企業(yè)業(yè)績(jī)下滑幅度之巨已超乎多數(shù)人預(yù)計(jì)。
12月中旬,國(guó)務(wù)院國(guó)資委公布數(shù)據(jù),1—11月,中央企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6830.4億元,同比減少2393.7億元,下降26%。剔除受政策性影響較大的石油和電力企業(yè)后,其他央企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降3%。這樣看來,全年虧損幾乎成定局。
幾乎同時(shí),上海市國(guó)資委有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在研討明年局勢(shì)時(shí)透露:“國(guó)企業(yè)績(jī)衰退形勢(shì)已超乎預(yù)計(jì),有的跌幅高達(dá)70%—80%”。這位負(fù)責(zé)人對(duì)《上海國(guó)資》介紹,“事實(shí)上,自7月份以后,形勢(shì)便一日比一日嚴(yán)峻,原本以為年底觸底,但從數(shù)據(jù)看來,此判斷過于樂觀。”
國(guó)有企業(yè)尚且如此,中小企業(yè)更早有體現(xiàn)。
浙江廣東的官方數(shù)據(jù)顯示,2008年上半年,即有約7萬家上規(guī)模民營(yíng)企業(yè)虧損倒閉。據(jù)決策層調(diào)研結(jié)果,今年長(zhǎng)三角和珠三角地區(qū)的中小企業(yè)虧損倒閉的比例可能會(huì)高達(dá)30%—40%,明年虧損倒閉的中小企業(yè)可能會(huì)進(jìn)一步增加。
表面上看來,此番業(yè)績(jī)大面積下滑表現(xiàn)出一種突然之勢(shì),因事前毫無征兆。
上海國(guó)盛集團(tuán)副總裁林益彬?qū)Α渡虾?guó)資》表示:“10月份之前,旗下房產(chǎn)租售生意火爆,幾乎手機(jī)都不敢開,出租率達(dá)到97%,但現(xiàn)在下降幅度很大。”
上海國(guó)盛集團(tuán)是上海國(guó)資產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái),其投資涵蓋上海地產(chǎn)、制造業(yè)、建材業(yè)、傳媒業(yè)等。國(guó)盛投資的上海棱光實(shí)業(yè),兩大支柱產(chǎn)業(yè)是清潔能源和新材料多晶硅。直到7月底,多晶硅的銷售還非常強(qiáng)勁。棱光原本以為至少到2010年之前,多晶硅項(xiàng)目對(duì)其業(yè)績(jī)會(huì)有適當(dāng)支撐。但現(xiàn)在,棱光實(shí)業(yè)已在尋找新的項(xiàng)目。
感受相同的企業(yè)家不在少數(shù)。
11月下旬,上海儀電集團(tuán)下屬亞明燈泡廠董事長(zhǎng)劉經(jīng)偉給《上海國(guó)資》提供的一份報(bào)表表明,自第4季度開始,銷售收入下降明顯。“這幾年利潤(rùn)以5%的速度遞增,如果持續(xù)這樣的形勢(shì),2009年將很難說。”他感嘆。
事實(shí)上,目前之狀況早在幾年前即有征兆。
上海實(shí)業(yè)集團(tuán)公司董事周道洪對(duì)《上海國(guó)資》介紹,據(jù)他的觀察,早從2006年開始,外貿(mào)企業(yè)及加工制造企業(yè)就已面臨行業(yè)性的經(jīng)營(yíng)困難。“外貿(mào)企業(yè)接了訂單后找不到加工企業(yè)做。因成本急劇上升,一開工就是虧損,加工企業(yè)接單積極性明顯下降。”
周道洪表示,此次危機(jī)還有一個(gè)奇特的現(xiàn)象,很多陷入經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)不是缺少訂單而是訂單飽滿。“由于近年國(guó)際原材料價(jià)格急劇上漲,訂單越飽滿的企業(yè)蒙受的損失越巨,不僅是中小企業(yè),訂單已排到今后幾年的大型國(guó)有企業(yè)中集集團(tuán)、振華港機(jī)也遭遇了類似的問題。”他說。
據(jù)他的調(diào)研,“目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的困境有相當(dāng)一部分是人民幣升值的后發(fā)作。歷史上本幣大幅升值的發(fā)達(dá)國(guó)家,無不經(jīng)歷過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整。但前一階段,資本市場(chǎng)的繁榮掩蓋了這一問題。看企業(yè)的財(cái)報(bào),基本上是來自資本市場(chǎng)的資本收益彌補(bǔ)了主業(yè)的窘境。”
2008年資本市場(chǎng)的急劇調(diào)整把企業(yè)主業(yè)經(jīng)營(yíng)的困難完全暴露了出來。更甚的是,在企業(yè)主業(yè)難以為繼的情況下,不僅沒有資本收益,部分企業(yè)反需蒙受巨大資本損失。
失勢(shì)
為減少成本,更準(zhǔn)確地說,因不愿意放棄維持多年的比較優(yōu)勢(shì),沿海一些企業(yè)悄然轉(zhuǎn)移至中西部。
“制造業(yè)向內(nèi)地轉(zhuǎn)移是最近幾年最重要的趨勢(shì)。中國(guó)的地區(qū)產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移的空間大,在沿海商務(wù)成本、融資成本迅速上升的情況下,這是十分重要的選擇。”周道洪介紹。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)所副所長(zhǎng)張文魁亦對(duì)《上海國(guó)資》表示,企業(yè)如轉(zhuǎn)移至中西部,其人力資源、地價(jià)、固定資產(chǎn)、資源環(huán)保成本優(yōu)勢(shì)將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間保持。
雖然如此,但相較于沿海地區(qū),中西部一個(gè)難以逾越的瓶頸是,企業(yè)布局尚未形成,產(chǎn)業(yè)集群、交通、配套物流等條件尚需不少時(shí)日,且所費(fèi)成本亦極為不菲。
由此來看,企業(yè)能否再延續(xù)沿海地區(qū)30年輝煌斷難肯定,何況產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移只能治標(biāo),幾年后,中西部企業(yè)定將再次重復(fù)沿海企業(yè)今日的局勢(shì)。
國(guó)務(wù)院國(guó)資委一位企業(yè)研究專家對(duì)《上海國(guó)資》表示,因多年依靠低價(jià)勞動(dòng)力和資源價(jià)格,所付出代價(jià)甚巨。“對(duì)環(huán)境所造成的損害,估計(jì)要未來50年之后才能補(bǔ)償。”
他表示,決策層亦不愿意中國(guó)企業(yè)再重復(fù)過去發(fā)展模式。
“轉(zhuǎn)移到中西部,縱然能暫時(shí)維持原有比較優(yōu)勢(shì),但無異于重復(fù)犧牲環(huán)境和資源,決策層不能容許。”上述專家表態(tài)。
他表示,決策層的意見是,希望今后中國(guó)企業(yè)或通過研發(fā)使產(chǎn)業(yè)升級(jí),或依靠自主創(chuàng)新形成自身品牌。
復(fù)旦大學(xué)企業(yè)研究所所長(zhǎng)張暉明由此對(duì)《上海國(guó)資》判斷,中國(guó)企業(yè)此前依靠的比較優(yōu)勢(shì)即自然稟賦已經(jīng)消失。
“最容易走的路已經(jīng)走完,一個(gè)蘋果中最好吃的部分也已吃完,該到了轉(zhuǎn)變的時(shí)候。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)所副主任陸刃波對(duì)《上海國(guó)資》表示。
這樣來看,縱使安然度過此次危機(jī),出口形勢(shì)恢復(fù),中國(guó)企業(yè)亦再無可能遵循過去發(fā)展模式。
并購能否破局
據(jù)《上海國(guó)資》采訪,根據(jù)目前中國(guó)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r,諸多專家認(rèn)定海外并購和研發(fā)技術(shù)升級(jí)或?yàn)楝F(xiàn)實(shí)可行之路徑。
“失去了成本優(yōu)勢(shì)后,其他競(jìng)爭(zhēng)環(huán)節(jié),諸如商務(wù)模式、定價(jià)機(jī)制、人才培育、風(fēng)險(xiǎn)管控、創(chuàng)新機(jī)制都過弱,目前所見只有這兩個(gè)方向。”一位國(guó)資專家對(duì)《上海國(guó)資》表示。
他的理由是,現(xiàn)時(shí),國(guó)企現(xiàn)金流充沛,銀行流動(dòng)性足夠,財(cái)政收入亦較為可觀,可為中國(guó)企業(yè)海外并購和研發(fā)提供必要的支持。此外,近幾年,中國(guó)企業(yè)界一直較為注重研發(fā)領(lǐng)域?qū)嵙Φ脑鰪?qiáng),不少企業(yè)比如裝備制造業(yè)等都頗有長(zhǎng)進(jìn)。
或許基于此番判斷,2008年12月 17日,國(guó)務(wù)院國(guó)資委公開表示,將選取10家具備境外開發(fā)實(shí)力、在技術(shù)上、人才上,以往境外開發(fā)取得的業(yè)績(jī)上都比較好的國(guó)有企業(yè)進(jìn)行境外資源并購。
多數(shù)專家對(duì)此舉意義表示認(rèn)同。
“目前是資金充裕的企業(yè)擴(kuò)大資本性開支最好的時(shí)候,特別是縱向和橫向的一體化并購能強(qiáng)化自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)在消除隱患、化解風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,應(yīng)集中資源,瞄準(zhǔn)核心業(yè)務(wù)做一些動(dòng)作,進(jìn)行具有戰(zhàn)略意義的布局和戰(zhàn)略性儲(chǔ)備。”周道洪表示。
他認(rèn)為,其他類型企業(yè)海外并購并不一定能很快占有比較優(yōu)勢(shì)。但資源型企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力很簡(jiǎn)單,一是資源儲(chǔ)備,一是開采能力。海外并購帶來的利益能很快見效。
“大多數(shù)央企海外并購都是出于自身發(fā)展的需要,是從企業(yè)自身戰(zhàn)略需求角度出發(fā),利用這些優(yōu)質(zhì)資源,央企的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力將得到很大提升。比如中鋁介入兩拓合并是為爭(zhēng)取產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的話語權(quán),中鋼收購中西部公司是為了鐵礦石上游安全和持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng),對(duì)Midwest的收購是中鋼國(guó)際化發(fā)展中重要的一步。”上海勝道投資咨詢公司總經(jīng)理邱紅光對(duì)《上海國(guó)資》表示。
事實(shí)上,近幾年中國(guó)資源型企業(yè)便似有預(yù)見性地加緊了海外并購,2008年收購好戲即頻頻上演。
年初,中鋁收購力拓;7月,中石油斥資41.8億美元收購總部位于加拿大的PetroKazakhstan Inc.,收購價(jià)格為每股55美元;當(dāng)月,中海油服證實(shí)計(jì)劃斥資25億美元,要約收購競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Awilco Offshore ASA,此為一家在挪威奧斯陸上市的油田服務(wù)公司;8月,中國(guó)石油推進(jìn)收購母公司中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司持有的一家國(guó)際合資企業(yè)的50%股權(quán),交易價(jià)值為118億美元;9月,中石化與總部位于加拿大的油氣公司TanganyikaOil達(dá)成協(xié)議,以每股31.5加元的價(jià)格收購其全部股權(quán)。
但市場(chǎng)對(duì)于國(guó)企頻頻海外并購仍頗有微詞。比如中鋁在2008年年初以每股60英鎊溢價(jià)高達(dá)21%的代價(jià)收購力拓9%股權(quán),如今浮虧已逾80億美元;更加上,12月15日,因中石化宣布溢價(jià)約21%以130億元收購加拿大坦根依卡石油公司,被業(yè)界譏為“激進(jìn)并購”。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)所副所長(zhǎng)張文魁對(duì)《上海國(guó)資》表示,海外并購方向肯定是對(duì)的,關(guān)鍵是要讓企業(yè)自行判斷并購時(shí)機(jī)和并購目標(biāo),政府不能積極干預(yù)。
不過,周道洪認(rèn)為,如果企業(yè)是根據(jù)整體戰(zhàn)略需要獲取自己所想要的資產(chǎn),則不能以抄底的心態(tài)去并購。“關(guān)鍵是要抓住戰(zhàn)略性機(jī)遇,這樣縱使買貴了也是可以接受的。”
不管如何,海外并購似已成為官方和業(yè)界達(dá)成共識(shí)的努力方向,在付出必要的代價(jià)后,或許可很快期待成功的希望。
而對(duì)于企業(yè)自覺研發(fā),業(yè)界則未見如此樂觀,且意見分歧明顯。
發(fā)力研發(fā)
據(jù)《上海國(guó)資》采訪所得,業(yè)界主要分歧在于,研發(fā)不能短時(shí)見效,且付出成本巨大。
“目前中國(guó)企業(yè)的研發(fā)大多數(shù)是紙上談兵,特別是危機(jī)來的時(shí)候更難做好。”一位企業(yè)研究專家對(duì)《上海國(guó)資》表示。
他認(rèn)為,以前中國(guó)企業(yè)的研發(fā)能力一直薄弱,研發(fā)投入亦不足,如依靠這種內(nèi)涵式增長(zhǎng)并不能期待有快速提高。
但箭在弦上已不得不發(fā)。
“中國(guó)企業(yè)必須從價(jià)值鏈的低端轉(zhuǎn)移到中高端,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí),才有充足的利潤(rùn)空間,雖付出不菲的成本和時(shí)間,亦應(yīng)在所不惜。”張文魁認(rèn)為。
事實(shí)上,此觀點(diǎn)亦為業(yè)界多數(shù)專家共識(shí)。
“企業(yè)增長(zhǎng)的方式可以是外延式增長(zhǎng),亦可是內(nèi)涵式增長(zhǎng)。外延式增長(zhǎng)是通過低成本策略性收購進(jìn)行擴(kuò)張,內(nèi)涵式增長(zhǎng)則更多借助自身積累、自主研發(fā)等求得發(fā)展。成功的企業(yè)總是會(huì)綜合運(yùn)用這兩種方式。外延式增長(zhǎng)是階段性的,內(nèi)涵式增長(zhǎng)則是企業(yè)發(fā)展永恒的主題。”周道洪表示。
事實(shí)上,中國(guó)企業(yè)研發(fā)能力亦非弱不可扶。
比如,上海家化4年前退出低端化妝品行列,研發(fā)出佰草集系列化妝品。“以前洗頭水、花露水基本上都是十幾元,上百元的很少,現(xiàn)在佰草集的一個(gè)套裝,價(jià)格比外資的品牌要貴,四件套的售價(jià)是1300元,比玉蘭油、旁氏、資生堂的合資品牌歐珀萊等品牌的同類產(chǎn)品都要貴。”上海家化負(fù)責(zé)人葛文耀曾對(duì)《上海國(guó)資》頗為自豪地介紹。
但葛文耀亦并不諱言,推出新產(chǎn)品之前,所費(fèi)代價(jià)甚大:“前幾年一直在燒錢”。
上海儀電下屬亞明燈泡廠有限公司董事長(zhǎng)劉經(jīng)偉亦稱,亞明對(duì)研發(fā)已積極重視。“大概分三步走,第一步是‘跟’,人家做什么我們做什么;第二步是自主創(chuàng)新;第三步是‘超’,人家沒有的我們要有。”
2008年,亞明自發(fā)研制、設(shè)計(jì)的節(jié)能燈和景觀燈擠敗幾千個(gè)國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手闖入北京奧運(yùn)會(huì)。
這些企業(yè)并非孤例。“據(jù)我所知,中國(guó)的工程機(jī)械工業(yè)這幾年研發(fā)能力已是大大提高,特別是零部件的技術(shù)水平已達(dá)到相當(dāng)水準(zhǔn),象汽車零部件的技術(shù)水平已飛躍性發(fā)展,港口及工程機(jī)械70%—80%都可以自行研發(fā)成功。”周道洪介紹。
“中國(guó)企業(yè)正在敏銳地改變,它們已知道如何從技術(shù)中尋找優(yōu)勢(shì)。”中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員張承耀對(duì)《上海國(guó)資》感嘆。
不過,伴隨這兩種可見的轉(zhuǎn)變之道,企業(yè)界和眾多學(xué)者仍期待政府在其中的積極推動(dòng)。
“比如政府可以制定產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃,對(duì)制造業(yè)升級(jí)計(jì)劃進(jìn)行支持,銀行可以選擇企業(yè)進(jìn)行支持。”張文魁建議。
他認(rèn)為,此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)或?qū)⑻峁┮粋€(gè)足夠長(zhǎng)的時(shí)間窗口優(yōu)勝劣汰,逼迫中國(guó)企業(yè)尋找到出路。
無論如何,眾多企業(yè)的命運(yùn)將就此改變。
已經(jīng)過去的2008年,不僅是改革開放30年的輝煌紀(jì)念,它亦可能成為中國(guó)企業(yè)再出發(fā)的分水嶺。
責(zé)任編輯:劉征
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