2、當前投資熱點仍在短線題材股
　　我們對于節(jié)前行情依然保持謹慎態(tài)度。雖然在國家政策和降息利好等積極因素的支持下，市場短期內(nèi)仍然有可能上揚，但一些基本面因素將對大盤構成一定壓力，因此在短期內(nèi)指數(shù)仍將難有作為，這主要體現(xiàn)在以下三個方面：
　　首先，權重股的低迷是短期內(nèi)大盤難以有效突破的主要原因。不可否認，銀行股2008年年報將會相當靚麗，然而這也許將恰好給持有者提供一個拋售的良機，尤其是外資機構受金融危機困擾急于套現(xiàn)，所以大規(guī)模拋售中資銀行股。而受外資大規(guī)模拋售中資4只銀行股票的影響，香港股市也結(jié)束了前期的反彈而進入調(diào)整階段，通過A+H股的傳導，A股市場中的銀行股也將面臨不小的壓力。
　　另外，“石化雙雄”的走勢也會相對疲弱，這是因為：首先國際油價的下跌對石油石化公司造成了較大的負面影響， 國家發(fā)展改革委發(fā)出通知，決定自1月15日零時起將汽、柴油價格每噸分別降低140元和160元，并且暫停收取國內(nèi)航線旅客運輸燃油附加費，這必然對石油化工企業(yè)的收入造成影響，從而影響其業(yè)績;其次，受制于A/H股的巨大差價，中石油、中石化的反彈空間也相對有限。因此，權重股受到國內(nèi)外雙重因素的影響，短期內(nèi)難有上漲空間。
　　其次，年報下滑對各板塊形成了差異化的沖擊，導致個股表現(xiàn)不均，但重要的是，央企業(yè)績的大幅下滑將對指數(shù)造成較大的影響。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2008年央企預計實現(xiàn)利潤7000億元左右，同比下降30%左右，為2002年以來的首次下滑。如果當年報公布時出現(xiàn)超預期的下滑，將對市場人氣形成進一步的打壓。而上周股票基金賬戶開戶數(shù)大幅減少，已經(jīng)反映了市場人氣低迷的狀況。
　　第三，即將在下周公布的我國12月宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)不容樂觀。從已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)來看，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的我國去年12月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)顯示，去年12月份PMI數(shù)據(jù)為41.2%，較11月的38.8%最低點回升了2.4個百分點。雖然生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)開始上揚，且成品庫存指數(shù)由上月的50.8%大幅下降至44.7%，說明企業(yè)庫存消化速度很快，表明前階段企業(yè)通過限產(chǎn)、減產(chǎn)、降價等手段削減存貨的效果較為明顯。但是PMI指數(shù)連續(xù)第三個月低于50%，意味著制造業(yè)仍處于低迷狀態(tài)，而且新出口訂單指數(shù)只有30.7%，表明出口情況依然不佳。
　　所以權重股的低迷致使目前有表現(xiàn)機會的可能仍將是短線題材股，這從近期迪士尼概念的連續(xù)走強就可見一斑。就后市來看，根據(jù)尚福林在今年“全國證券期貨監(jiān)管工作會議”上透露，近期將公布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，陸續(xù)發(fā)布實施細則，我們認為，此番講話表明創(chuàng)業(yè)板的推出比此前增大了可能性。中小板和創(chuàng)投概念股可能會再次上演獨立牛市，為了把握這一題材，我們認為投資者即可買入創(chuàng)投概念個股，也可買入中小板ETF以獲取中小板平衡收益。

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