2009年是亞鋁想方設(shè)法走向正常發(fā)展道路的一年，盡管回來的道路十分艱辛。“亞鋁今年的主要任務(wù)是要盡快把前段時間受影響的業(yè)務(wù)做上去”。
　　早幾年，亞洲鋁業(yè)成功私有化的案例還一度被認(rèn)為是美林運用資本杠桿的經(jīng)典之作，為中國企業(yè)和外國投資機構(gòu)所矚目。亞鋁董事局主席鄺匯珍和美林等海外投資者本想待兩三年后完成產(chǎn)能擴張之后重新上市，獲取巨額利潤，誰知百年一遇的金融危機襲來，股市急轉(zhuǎn)直下，重新上市融資幾無可能。
　　更為嚴(yán)重的是自2008年第四季度開始,亞鋁的主要市場需求劇減——中東、澳門、美國等地的基建項目幾乎全部停頓，同時與亞洲鋁業(yè)往來的銀行收緊信貸，令流動資金緊缺。彈盡糧絕之際，鄺匯珍為代表的管理層提出債務(wù)重組的方案，向以美林為首的海外債權(quán)持有人要約回購高利率債券，但以美林為首的債權(quán)持有人認(rèn)為回購價格過低，拒不接受回購方案。
　　在地方政府支持下，亞鋁管理層最終擺脫了海外債權(quán)人的干擾，完成了對亞鋁的重組，甩掉了10億美金的債務(wù)包袱，讓亞鋁重新輕裝上陣，繼續(xù)前行。
　　該案例是以企業(yè)并購、財務(wù)運作、上市融資為主題，是近年來中國企業(yè)所關(guān)注并積極參與其中的一個焦點問題。同時事件又是發(fā)生在百年一遇的金融危機的背景下，更具現(xiàn)實性和時效性；其中又涉及到中國企業(yè)與外國投行的金融衍生品交易的利益紛爭，這類矛盾在年初以中信泰富為代表曾廣受矚目。

 　   2009年8月3日，亞洲產(chǎn)能最大的鋁型材生產(chǎn)商——亞洲鋁業(yè)集團（下稱“亞鋁”）收到了來自廣東省外經(jīng)貿(mào)廳關(guān)于外資企業(yè)亞洲鋁業(yè)（中國）有限公司等公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的批復(fù)。廣東省外經(jīng)貿(mào)廳同意原投資方在香港注冊的中鋼發(fā)展有限公司等三家公司的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給在英屬維爾京群島注冊的金協(xié)太有限公司（GOLDEN CONCORD PACIFIC LIMITED）。
　　金協(xié)太為此次重組過程中亞鋁的國內(nèi)和香港十幾位高管集體成立的兆新資產(chǎn)管理有限公司控股子公司，亞鋁管理層通過兆新持有其79％股權(quán)。
　　“收到省外經(jīng)貿(mào)廳的批復(fù)，我才敢說這次債務(wù)重組事件已正式結(jié)束了，我才敢坐下來接受你的專訪，這件事結(jié)束以后，亞鋁今年的主要任務(wù)是要盡快把前段時間受影響的業(yè)務(wù)做上去，另外產(chǎn)能達40萬噸的鋁板帶項目爭取在年底前點火投產(chǎn)。”8月4日，自嘲現(xiàn)在已不是股東、也沒有任何身份的原亞鋁大股東、亞鋁董事局主席鄺匯珍在其位于肇慶亞鋁工業(yè)城內(nèi)的辦公室里接受記者專訪時如是說。

 
　　“我受不了欺負”
　　“我今年2月就把原來的總經(jīng)理炒掉了，因為他把我‘賣’了。”鄺匯珍有些激動地說，“現(xiàn)在搞出這么多事，就是因為當(dāng)年美林提出私有化，而當(dāng)時我對這些資本運作不是很了解，雖然最后協(xié)議書上是我稀里糊涂地簽了字，但是這件事是前任總經(jīng)理親自去操作的，他為了一些小利益損害了亞鋁股東的利益。”
　　亞鋁這次債務(wù)重組的起因就是當(dāng)年美林提出并最終實施的亞鋁私有化。
　　2006年5月，亞洲鋁業(yè)(0930.HK)成功私有化的話題一度被認(rèn)為是美林運用資本杠桿的經(jīng)典之作，甚至還因此獲獎。
　　2006年5月，亞洲鋁業(yè)宣布，百慕大最高法院已于當(dāng)?shù)貢r間5月19日批準(zhǔn)以協(xié)議安排方式將亞洲鋁業(yè)私有化，5月24日亞鋁撤回了上市地位。這被認(rèn)為是在香港上市的內(nèi)地民企的第一家私有化案例。
　　“私有化之前，亞鋁董事局主席鄺匯珍及其關(guān)聯(lián)人只有近51％股權(quán)，但是幾年后重新上市時他的股權(quán)將達到54％左右。而那時美林等其他機構(gòu)將持有其余的股權(quán)。”當(dāng)時美林(亞太)有限公司兼并與收購部主管戴凱寧曾對《21世紀(jì)經(jīng)濟報道》記者如此表述。
　　也許正是這一點，讓鄺匯珍當(dāng)時輕信了美林，但是鄺匯珍現(xiàn)在想起來非常懊悔，“本來我坐的船是很好的，你突然要把我拉到很窄的船上去”。
　　據(jù)了解，美林設(shè)計的亞鋁私有化方案，使亞鋁一下子增加了5.35億美金的債務(wù)，計算本息高達7.3億美金。而通過該方案，美林只花一塊錢就獲得了亞鋁25％的股權(quán)。
　　“我們本來是一家上市公司，負債也不高，但是通過這次私有化，亞鋁卻因此背上了沉重的債務(wù)，這幾億美金里沒有一分錢是花在亞鋁公司上，都是美林拿來從二級市場上回購流通股了。”鄺匯珍說，“當(dāng)時簽協(xié)議時有些稀里糊涂，最近我們才把當(dāng)年簽的厚厚一疊英文協(xié)議拿給專業(yè)律師和一些投行看，他們都覺得沒可能簽這種協(xié)議。”
　　“我們被美林拖下水了不說，今年我們按國際通用的債務(wù)重組游戲規(guī)劃來解決這兩筆海外債券時，沒想到美林竟然動用政治手段，甚至利用全球的媒體來攻擊我們。”鄺匯珍說，“別的企業(yè)都不敢跟他們斗，但我不服！你們財大氣粗壓我，我受不了欺負！”

[1][2] [3] [4] [5] [6] 下一頁